ธนาคารกลางกำลังทดสอบเทคโนโลยีสัญญาอัจฉริยะที่อาจช่วยให้พวกเขานำนโยบายการเงินไปใช้ได้ในทันทีในสภาพแวดล้อมการเงินที่มีโทเค็น ตามรายงานที่เปิดเผยเมื่อวันพุธโดยธนาคารเพื่อการชำระบัญชาระหว่างประเทศ (BIS) และธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์ก
สิ่งที่ควรรู้:
- ธนาคารกลางกำลังสำรวจการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนผ่าน "Project Pine" เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับระบบการเงินที่อาจมีโทเค็น
- ต้นแบบประสบความสำเร็จในการแสดงความสามารถในการตอบสนองที่รวดเร็ว ทำให้การเปลี่ยนแปลงนโยบายสามารถดำเนินไปได้ภายในไม่กี่นาที
- สถาบันการเงินกำลังยอมรับการใช้โทเค็นมากขึ้น โดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเห็นว่าเหรียญเสถียรเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับการจัดการสินทรัพย์สดแบบเรียลไทม์
การศึกษาวิจัยร่วมกันนี้ เรียกว่่า "Project Pine" ประสบความสำเร็จในการ ทดสอบ ต้นแบบเครื่องมือที่อนุญาตให้ธนาคารกลางตอบสนองต่อสภาวะตลาดได้ทันทีในสถานการณ์สมมุติ นักวิจัยพบว่าระบบสามารถเปิดตัวที่กู้ยืมใหม่และปรับดอกเบี้ยด้วยความเร็วที่ไม่เคยมีมาก่อน ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการดำเนินนโยบายการเงินในอนาคต
"เครื่องมือสัญญาอัจฉริยะมีความรวดเร็วและยืดหยุ่น" BIS เขียนในรายงานวันที่ 15 พฤษภาคม "ในสถานการณ์สมมุติ ธนาคารกลางสามารถเพิ่มและเปลี่ยนเครื่องมือได้ทันที"
ธนาคารกลางทั่วโลกแสดงความสนใจที่เพิ่มขึ้นในการรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้าสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมเนื่องจากการแปลงโทเค็นกำลังได้รับแรงผลักดัน เครื่องมือทดลองนี้แสดงถึงสิ่งที่ BIS เรียกว่า "ก้าวแรก" ในการเน้นย้ำประโยชน์ที่เป็นไปได้ของเทคโนโลยีเหล่านี้สำหรับการนำนโยบายการเงินไปใช้
ประสิทธิภาพและการนำเทคโนโลยีไปใช้
โครงสร้าง Project Pine ผ่านการทดสอบอย่างเข้มงวดในสภาวะที่จำลองความเครียดทางการเงินต่างๆ นักวิจัยยืนยันความ "รวดเร็วและจะคงที่" ของระบบในระหว่างการทดลองที่ใช้เวลา 10 นาทีเมื่อธนาคารกลางเปลี่ยนเกณฑ์การค้ำประกันอย่างรวดเร็วและแลกเปลี่ยนสินทรัพย์สดกับสินทรัพย์ที่ไม่สดท่ามกลางมูลค่าค้ำประกันที่ลดลง
ตามรายงาน การใช้งานสัญญาอัจฉริยะอนุญาตให้ธนาคารกลางเปิดตัวสิ่งอำนวยความสะดวกในการสำรองและปรับดอกเบี้ยด้วยผล "ทันที" ความสามารถนี้อาจพิสูจน์ได้ว่ามีความสำคัญในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินเมื่อความเร็วในการตอบสนองเป็นสิ่งสำคัญ
"ความเร็วนี้ ประกอบกับความสามารถในการปรับพารามิเตอร์ใด ๆ ได้ตลอดเวลา มอบความยืดหยุ่นให้กับธนาคารกลางในการตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดและวิกฤตที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว" รายงานของ BIS ระบุ
การใช้งาน Project Pine ใช้มาตรฐานโทเค็น ERC-20 ของ Ethereum ประกอบกับโปรโตคอลเพิ่มเติมสำหรับการควบคุมการเข้าถึง แม้ผลจะมีความหวัง แต่นักวิจัยก็ยอมรับว่ามีความท้าทายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญเกิดขึ้นเนื่องจากระบบธนาคารกลางส่วนใหญ่ที่มีอยู่ไม่ได้ถูกออกแบบสำหรับการใช้งานบล็อกเชนขั้นสูงเหล่านี้ การทดลองนี้เกิดขึ้นในขณะที่สถาบันการเงินกำลังยอมรับเทคโนโลยีโทเค็นอย่างเพิ่มขึ้น ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมเห็นอนาคตในแอปพลิเคชันสำหรับการจัดการสินทรัพย์และกระบวนการชำระบัญชี
ในการประชุม Consensus 2025 เมื่อเร็วๆ นี้ Joseph Spiro ผู้อำนวยการผลิตภัณฑ์ที่ DTCC Digital Assets เรียกเหรียญเสถียรว่าเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ "สมบูรณ์แบบ" สำหรับการจัดการสินทรัพย์แบบเรียลไทม์ในการทำธุรกรรมทางการเงินเช่นเงินกู้และอนุพันธ์ ความเห็นของเขาสะท้อนการยอมรับในวงกว้างของอุตสาหกรรมเกี่ยวกับประโยชน์ที่เป็นไปได้ของการใช้โทเค็นสำหรับการดำเนินงานทางการเงินแบบดั้งเดิม
พันธมิตรการวิจัยเน้นว่าสแม้ต้นแบบทดสอบในสภาพแวดล้อมการทดสอบที่ควบคุมได้ดีก็ตาม การใช้งานในวงกว้างจะต้องการการพัฒนาเพิ่มเติมอย่างกว้างขวางและการอัพเดทโครงสร้างพื้นฐาน ธนาคารกลางจะต้องเอาชนะความท้าทายทางเทคนิค กฎระเบียบและปฏิบัติการก่อนที่ระบบดังกล่าวจะถูกนำไปใช้งานในสภาพแวดล้อมที่แท้จริง
ต่อไปในอนาคต
การสำรวจเทคโนโลยีบล็อกเชนที่เพิ่มขึ้นโดยธนาคารกลางแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในวิธีที่สถาบันเหล่านี้กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในภูมิทัศน์ทางการเงิน เมื่อการเปลี่ยนโทเค็นยังคงได้รับการยอมรับในตลาดเอกชน ธนาคารกลางดูเหมือนจะตั้งใจที่จะรักษาเครื่องมือทางนโยบายที่มีประสิทธิภาพไม่ว่าระบบโครงสร้างทางการเงินจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใด
การวิจัยในอนาคตน่าจะมุ่งเน้นที่การทำให้ระบบที่เป็นโทเค็นและแบบดั้งเดิมสามารถทำงานร่วมกันได้ พิจารณาความปลอดภัยและผังโครงสร้างกฎระเบียบที่จำเป็นในการสนับสนุนเทคโนโลยีใหม่เหล่านี้ โครงการของ BIS และธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์กเป็นขั้นตอนแรกแต่อย่างมีความสำคัญในการเข้าใจว่าธนาคารกลางอาจทำงานอย่างไรในตลาดการเงินดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น
ความคิดปิดท้าย
Project Pine แสดงถึงวิธีการตีตื่นเชิงรุกของธนาคารกลางในการเตรียมพร้อมสำหรับระบบการเงินที่อาจมีโทเค็น แม้ยังมีปัญหาที่ยากต้องผ่านแก้ก่อนการประยุกต์ใช้ การทดสอบที่ประสบความสำเร็จของเครื่องมือนโยบายการเงินที่ใช้สัญญาอัจฉริยะบอกใบ้ว่าภายในเวลาอันใกล้ เทคโนโลยีเหล่านี้อาจให้ความสามารถใหม่อย่างมีพลังต่อธนาคารกลางในการตอบสนองต่อสภาวะตลาดอย่างรวดเร็วและยืดหยุ่นที่ไม่เคยมีมาก่อน