เมื่อ Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยอยู่ระหว่าง $105,000 ถึง $110,000 ตลอดเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์เริ่มให้ความสนใจกับตัวชี้วัดการซื้อขาย ของ Binance ที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักแต่มีความสำคัญ ซึ่งอาจทำนายการเคลื่อนไหวสำคัญถัดไปของ Bitcoin: นั่นคือ Binance Spot-Perpetual Price Delta
ตัวชี้วัดนี้ ติดตามความต่างระหว่างราคาสปอตของ Bitcoin และราคาฟิวเจอร์ส perp บน Binance ซึ่งแสดงผลลบอย่างสม่ำเสมอ ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 แม้ว่าประสิทธิภาพราคาของ Bitcoin จะสร้างสถิติใหม่ การมีค่า delta ลบอย่างต่อเนื่องนี้ทำให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับสุขภาพของตลาด ความเชื่อมั่นของผู้เทรด และทิศทางในอนาคตของราคาของ BTC
CryptoQuant บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนที่มีชื่อเสียง ได้เน้นถึงความหมายของ Spot-Perpetual Price Delta ของ Binance ในการวิเคราะห์ล่าสุด Delta วัดราคาต่างระหว่างตลาดสปอตของ Bitcoin และสัญญาฟิวเจอร์ส perp บน Binance
ค่า delta ลบแสดงว่าราคาสปอตของ Bitcoin กำลังซื้อขายสูงกว่าราคาฟิวเจอร์ส perp ซึ่งบ่งบอกถึงตลาดที่ถูกขับเคลื่อนโดยการซื้อสปอตเป็นหลัก แทนที่จะเป็นตำแหน่งเลเวริดจ์ ความแตกต่างนี้เริ่มต้นในเดือนธันวาคม 2024 ซึ่งตรงกับระดับสูงสุดเดิมของ Bitcoin
ตอนแรก Bitcoin มาถึงจุดสูงสุดในตอนนั้น เมื่อฟิวเจอร์ส perp มองเห็น BTC อย่างเต็มที่ ดันราคาฟิวเจอร์ส perp สูงกว่าราคาสปอต อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ BTC ประสบการแก้ไขอย่างมากถึง $74,000 ตามด้วยการฟื้นตัวถึงระดับสูงสุดใหม่ ราคาฟิวเจอร์ส perp ยังคงตามหลังราคาสปอตอย่างสม่ำเสมอ
ความแข็งแกร่งของตลาดสปอตและผู้เทรดฟิวเจอร์สที่ระมัดระวัง
ความสม่ำเสมอของ delta ลบนี้ย้ำถึงความเชื่อมั่นเชิงระมัดระวังในหมู่ผู้เทรดที่ใช้เลเวริดจ์ของ Binance โดยทั่วไปแล้ว ตลาดฟิวเจอร์ส perp มีบทบาทสำคัญในการขยายโมเมนตัมขาขึ้นของ Bitcoin โดยมักนำหน้าตลาดสปอตในทิศทางขาขึ้นอย่างแรงเนื่องจากกิจกรรมเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวริดจ์ แต่ในขณะนี้ ผู้เทรด perp ยังมีสถานะคาดเดาอย่างชัดเจน
แนวทางระมัดระวังนี้ของผู้เทรดที่ใช้เลเวริดจ์ อาจบ่งชี้ว่า Bitcoin กำลังอยู่ในช่วงการสะสม แทนที่จะใช้เลเวริดจ์อย่างรวดเร็วในเก็งกำไรที่นำไปสู่ความผันผวนในระยะสั้น ผู้ซื้อสปอต - รวมถึงนักลงทุนรายย่อยและผู้เล่นสถาบันมากขึ้น - ค่อยๆ ซึมซับอุปทาน พฤติกรรมของตลาดนี้บ่งชี้ถึงการเติบโตที่ยั่งยืนมากขึ้น เนื่องจากลดโอกาสในการเกิดการแก้ไขที่เกิดจากเลเวริดจ์อย่างรุนแรง
ที่สำคัญ การฟื้นตัวของตลาดที่หนุนโดยการซื้อสปอตที่เข้มแข็งและเลเวริดจ์ที่ จำกัด ทำให้ Bitcoin มีความเสี่ยงน้อยลงต่อการชำระบัญชีที่รุนแรง นักวิเคราะห์มองว่า สภาพแวดล้อมนี้มีสุขภาพดีกว่าสำหรับทิศทางราคาของ Bitcoin ในระยะยาว
แม้ว่าค่า delta ลบจะชี้ถึงเสถียรภาพในตอนนี้ นักวิเคราะห์เตือนให้นักลงทุนจับตาดูการเปลี่ยนแปลง ไปยังโซน delta บวกใกล้ ๆ ประวัติศาสตร์ระบุว่าการกลับเทียบจาก delta ลบเป็นบวกมักนำหน้าความสูงสุดของตลาดในระยะสั้นหรือการแก้ไขที่สำคัญ
เมื่อราคาฟิวเจอร์ส perp เริ่มขึ้นนำราคาสปอต แสดงถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้น และตำแหน่งที่ยาว อย่างไรก็ตาม เลเวริดจ์ที่เพิ่มขึ้นนี้สร้างเป้าหมายที่น่าสนใจ สำหรับวาฬและผู้ทำตลาดที่มองหา สภาพคล่อง เพิ่มความเสี่ยงต่อการกลับราคาที่รุนแรง
ดังนั้น Spot-Perpetual Price Delta ของ Binance ถือเป็นดัชนีนำที่มีค่า ผู้เข้าร่วมตลาดถูกแนะนำให้คงความระมัดระวังเนื่องจาก การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใด ๆ อาจบ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มีความหลากหลายมากขึ้นในอนาคต
การสะสมที่มีรากฐานที่แข็งแกร่งของสถาบัน
เสถียรภาพในปัจจุบันที่ได้รับจากการสะสมตลาดสปอตที่เข้มแข็ง ถูกเติมเต็มด้วยการซื้อที่ยั่งยืนของสถาบัน จากรายงานล่าสุดของ Bitfinex Alpha ผู้มีความเทรดขาขึ้นของ Bitcoin รักษาการควบคุมเชิงโครงสร้าง การปกป้องราคาที่ตระหนักได้ของผู้ถือสินค้าที่ระยะสั้นที่ประมาณ $98,220 สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นขาขึ้นที่แข็งแกร่งและความต้องการที่แข็งแกร่ง แม้ในท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่กว้างขวาง
นอกจากนี้ ฐานต้นทุน STH ที่กำลังเพิ่มขึ้นใกล้ ๆ $99,474 บ่งบอกถึงการซื้อที่ยังคงอยู่โดยผู้เข้ามาใหม่ในตลาด โดยเฉพาะรวมถึงนักลงทุนสถาบัน ผ่าน Bitcoin spot ETFs สถาบันดูเหมือนจะมีความมุ่งมั่นต่อ Bitcoin มากขึ้น โดยสังเกตสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและตลาดหุ้นที่มีการเปลี่ยนแปลง
ในทางตรงกันข้ามกับการสะสมของสถาบันและรายย่อยที่แข็งแกร่ง พฤติกรรมของวาฬได้รับการบันทึกว่ามีการกระจายที่สำคัญ ข้อมูล chain แสดงว่า วาฬได้ขายออกประมาณ 14,000 BTC ตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน ขณะที่แรงขายนี้มีมาก แต่ไม่ได้ทำให้ความเคลื่อนไหวขาขึ้นของ Bitcoin ล้มลง โดยเน้นถึงความแข็งแกร่ง และความลึกของความต้องการที่มีอยู่
นักลงทุนรายย่อยและผู้เล่นสถาบันได้ซึมซับอุปทานนี้ได้อย่างรวดเร็ว รักษาความดันราคาขาขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงให้เห็นถึงความเติบโตของตลาด และความสามารถในการจัดการธุรกรรมขนาดใหญ่โดยไม่กระตุ้นความผันผวนราคาที่รุนแรง
ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและสภาพแวดล้อมตลาดที่กว้างขวาง
ความทนทานของ Bitcoin ยังได้รับประโยชน์จากการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคที่ดี รวมถึงการคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในปลายปีนี้ ซึ่งมีประวัติสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่น สกุลเงินดิจิทัล เมื่อการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจโลกมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจหนุนเส้นทางขาขึ้นของ Bitcoin ได้มากขึ้น
นอกจากนี้ ตลาด cryptocurrency ยังคงเห็นความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นกับตลาดการเงินดั้งเดิม โดยเฉพาะตลาดหุ้น ความแข็งแกร่งในตลาดหุ้น ทั่วโลกขณะนี้ ให้ปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติม เป็นฐานสำหรับความมั่นคงของ Bitcoin ที่สูงสุดประวัติการณ์
ในปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายอยู่ราว ๆ $108,875 โดยมีความผันผวนจำกัดในวันที่ผ่านมา โดยช่วง 24 ชั่วโมงอยู่ระหว่าง $108,126 ถึง $109,198 ปริมาณการซื้อขายได้ลดลงประมาณ 10% บ่งชี้ถึงความระมัดระวังในตลาด ขณะที่ผู้เทรดประเมินแนวโน้มการเคลื่อนที่อีกทางเลือกหนึ่ง
นักวิเคราะห์เทคนิครายงานว่าระดับการสนับสนุนสำคัญราว ๆ $105,000 และความต้านทานอยู่ใกล้ ๆ $112,000 การทะลุแนวต้านที่ชัดเจนอาจเปิดช่องทางสู่เป้าหมายที่ $135,000 ที่ถูกคาดหวัง สนับสนุนด้วยรูปแบบแผนภูมิที่ขาขึ้น และความต้องการจากสถาบันที่ยังคงแข็งแกร่ง
คำแนะนำและทัศนคติของนักวิเคราะห์
นักวิเคราะห์แนะนำให้นักเทรดระมัดระวังใน Spot-Perpetual Price Delta ของ Binance ตัวชี้วัดนี้ที่ถูกเมินมอบความเข้าใจที่สำคัญเกี่ยวกับการเคลื่อนไหว ของตลาดในระยะสั้น มีค่าทำนายศักยภาพสำหรับการผันผวนที่เกิดขึ้น
เมื่อการสะสมของสถาบันยังคงอยู่ การเข้าตลาดในที่สุดของผู้เทรดที่ใช้เลเวริดจ์ อาจขยายแรงขับเคลื่อนขึ้นหรือนำไปสู่การเคลื่อนไหวสูญเสีย ดังนั้น การติดตามการเปลี่ยนแปลงใน Spot-Perpetual Price Delta ของ Binance ยังคงเป็นเครื่องมือที่มีความสำคัญสำหรับนักเทรดที่ต้องการนำทางในตลาด ที่ซับซ้อนของ Bitcoin.