Tether, ยักษ์ใหญ่ Stablecoin มูลค่า $151 พันล้าน, ได้แซงหน้าเยอรมนีในการถือครอง ตราสารหนี้สหรัฐฯ แสดงถึงความแข็งแกร่งของกลยุทธ์การสำรองที่หลากหลาย ของบริษัทท่ามกลางความผันผวนของตลาดคริปโต บริษัทถือครองตราสารหนี้ มากกว่า $120 พันล้าน, จัดอยู่ในอันดับที่ 19 ในหมู่ประเทศที่ลงทุนในตราสาร ตามข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และรายงานการรับรองไตรมาสแรกของปี 2025 ของ Tether
สิ่งที่ควรรู้:
- Tether ได้แซงหน้าเยอรมนีที่ถือครองตราสารหนี้สหรัฐฯ มูลค่า $111.4 พันล้านกลายเป็นผู้ถือครองอันดับที่ 19 ในหมู่ประเทศ
- ในปี 2024, Tether เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดที่ 7 ของตราสารหนี้สหรัฐฯ แซงหน้า แคนาดา, ไต้หวัน, เม็กซิโก, และ ประเทศอื่นๆ
- บริษัทประกาศกำไรจากการดำเนินงานมากกว่า $1 พันล้าน จาก การลงทุน "แบบดั้งเดิม" ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025
การจัดการเงินสำรองอย่างมีกลยุทธ์ให้ผลตอบแทน
การเติบโตของพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ของ Tether แสดงให้เห็น ถึงการเปลี่ยนแปลงสำคัญในวิธีการจัดการเงินสำรองของบริษัทคริปโต รายการรับรองของบริษัทเน้นถึงความสำเร็จนี้ว่า สนับสนุน "กลยุทธ์การจัดการเงินสำรองอย่างระมัดระวังของบริษัท" ขณะที่ยังแสดงให้เห็นถึง "บทบาทที่เพิ่มขึ้นของ Tether ในการกระจายสภาพคล่องสกุลเงิน ดอลลาร์ในระดับใหญ่"
ตราสารหนี้, หลักทรัพย์ตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นที่ถือว่าเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่องสูงสุดที่มีอยู่ทั่วโลก สำหรับ Tether, การลงทุนเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์สำรองเพิ่มเติม เพื่อสนับสนุน Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์, USDT
การเติบโตในการถือครองตราสารหนี้ของบริษัทเป็นที่น่าทึ่ง ในปี 2024 เพียงปีเดียว, Tether จัดอันดับเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดที่ 7 ของตราสารหนี้ในทุกประเทศ แซงหน้าประเทศที่มีความมั่นคง เช่น แคนาดา, ไต้หวัน, เม็กซิโก, นอร์เวย์ และ ฮ่องกง ตามรายงานมีนาคม 2025 จาก Cointelegraph
การวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์นี้เกิดขึ้นในช่วงที่ ตลาดการเงินดั้งเดิมและตลาดคริปโตกำลังผสานเข้าด้วยกัน ธนาคารกลางทั่วโลกยังสำรวจเทคโนโลยีใหม่ๆ, โดยมีสถาบันหลายแห่ง ที่กำลังทดสอบสมาร์ทคอนแทร็คเครื่องมือชุดหนึ่งภายใต้โครงการ ของธนาคารเพื่อการชำระดุลระหว่างประเทศ Project Pine
ฝ่าฟันความผันผวนของตลาดในขณะที่รอการกำหนดระเบียบกฎหมาย
สินทรัพย์เงินสำรองแบบดั้งเดิมของ Tether แสดงให้เห็นคุณค่าในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 ช่วยให้บริษัทผ่านความผันผวนที่ลดลงของตลาดคริปโต ตามรายงานการรับรองของบริษัท, บริษัทสร้างกำไรกว่า $1 พันล้าน จากการลงทุน "แบบดั้งเดิม" ในช่วงนี้, "ขับเคลื่อนด้วยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ในพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ขณะที่ผลของทองคำเกือบชดเชยความผันผวน ในตลาดคริปโต"
อุตสาหกรรม Stablecoin ปัจจุบันกำลังรอความก้าวหน้าในกฎหมายสองฉบับสำคัญ ที่อาจมีผลกระทบต่อการเติบโตในอนาคต กฎหมายความโปร่งใสและความรับผิดชอบต่อ Stablecoin สำหรับเศรษฐกิจบัญชีที่ดีขึ้น (STABLE Act) ได้ผ่านคณะกรรมการบริการการเงินของสภา ด้วยคะแนนเสียง 32-17 ในวันที่ 2 เมษายน และกำลังรอการกำหนดเวลาสำหรับการอภิปราย และการลงมติในสภาผู้แทนราษฎร
อย่างไรก็ตาม ความก้าวหน้าของระเบียบกฎหมายยังไม่เป็นไปอย่างสม่ำเสมอ กฎหมาย GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) ชะงักงันเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม หลังจากไม่สามารถสนับสนุนจากพรรคเดโมแครตสำคัญ ได้
ผู้สนับสนุนบางคนแสดงความกังวลเกี่ยวกับความสนใจทางการเงินของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในเรื่องการกำหนดระเบียบคริปโตที่ชัดเจน อ้างถึงการลงทุน ในสินทรัพย์ดิจิทัลของครอบครัวของเขาเป็นความขัดแย้งที่เป็นไปได้
อุตสาหกรรมยังคงเรียกร้องเพื่อความชัดเจนในระเบียบ ในวันที่ 14 พฤษภาคม ผู้ก่อตั้งคริปโตชั้นนำอย่างน้อย 60 รายรวมตัวกันใน วอชิงตัน ดี.ซี. เพื่อสนับสนุนกฎหมาย GENIUS ซึ่งเสนอแนวทาง การประกันค้ำประกันสำหรับผู้ออก Stablecoin ขณะที่ต้องปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน
Paolo Ardoino CEO ของ Tether ได้บันทึกถึงความท้าทายที่บริษัท ต้องเผชิญ, โดยแนะนำว่าคู่แข่งและนักการเมืองมีเจตนาที่จะ "กำจัด Tether" อย่างไรก็ตาม การถือครองตราสารหนี้ที่กำลังเติบโตของบริษัท เป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความอดทนและมองการณ์ไกลเชิงกลยุทธ์ในสภาพแวดล้อม การกำหนดระเบียบที่กำลังเปลี่ยนแปลงนี้
ปิดท้ายความคิด
ขณะที่กรอบการกำหนดระเบียบพัฒนาขึ้น ตำแหน่งของ Tether ในตลาดตราสารหนี้ ดูมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ อิทธิพลที่กำลังเติบโตของบริษัทในทั้งตลาดคริปโต และตลาดการเงินดั้งเดิมเน้นแสดงถึงความสัมพันธ์ที่กำลังพัฒนาระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัล และกลยุทธ์การลงทุนแบบดั้งเดิม พร้อมกับความชัดเจนที่สมบูรณ์ขึ้นเกี่ยวกับระเบียบ Stablecoin สหรัฐฯ Tether อาจเสริมสถานะตราสารหนี้เพิ่มเพื่อสร้างสถานะ ในฐานะผู้เล่นหลักในตลาดการเงินโลกได้