เหรียญ stablecoin ที่สำคัญที่สุดในโลก, USDT ของ Tether, พบว่ามูลค่าตลาดลดลง 2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ซึ่งการลดลงนี้เชื่อมโยงกับข้อบังคับด้านสินทรัพย์คริปโทที่ใกล้จะมีผลบังคับใช้ของสหภาพยุโรป (MiCA) ซึ่งจะมีการบังคับใช้เต็มที่ในวันที่ 30 ธันวาคม 2024 มาตรการดังกล่าวได้เริ่มมีผลกระทบต่อการปฏิบัติงานของ Tether ในสหภาพยุโรป ซึ่งเป็นความท้าทายสำคัญ

ตามที่กำหนดไว้ใน MiCA, ผู้ออกเหรียญ stablecoin จำเป็นต้องมีใบอนุญาตเฉพาะในการดำเนินงานในสหภาพยุโรป ซึ่ง Tether ยังไม่สามารถดำเนินการตามข้อกำหนดเข้มงวดนี้ ทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนในยุโรปถอนการเซ็นรายชื่อเหรียญ USDT ของ Tether ออกก่อนการควบคุมล่วงหน้า การตระหนักถึงข้อบังคับได้ก่อให้เกิดการลดลงที่โดดเด่นในมูลค่าตลาดของ USDT, จาก 140.5 พันล้านดอลลาร์ลดลงเหลือ 138 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงที่มากที่สุดในปีท่ามกลางการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ในเดือนธันวาคม, USDT ที่ออกแบบมาเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยน 1-ต่อ-1 กับดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในการซื้อขายในรอบสองปีคือ $0.997

ความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความถูกกฎหมายของ USDT ภายใต้ MiCA เป็นที่แพร่หลาย, ถูกกระตุ้นโดยความกลัว ความไม่แน่นอน และข้อสงสัย (FUD) อย่างไรก็ตาม การถือครอง USDT ยังคงถูกต้องตามกฎหมายภายใต้กฎใหม่ ผู้ใช้ยังสามารถเก็บ USDT ในกระเป๋าเงินที่ไม่ฝาก และทำการซื้อขายได้ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ แม้ว่าตลาดแลกเปลี่ยนที่สอดคล้องกับ MiCA จะไม่รองรับการใช้งาน

นักวิเคราะห์คริปโท Axel Bitblaze ลดผลกระทบของการถอนรายชื่อในยุโรปที่มีต่อ USDT โดยชี้ถึงความเป็นผู้นำของเอเชีย โดยมีปริมาณการซื้อขายถึง 80% มาจากที่นั่น แม้ว่า FUD จะมีอยู่ แต่มูลค่าตลาดของ USDT ลดลงเพียง 1.4% และกิจกรรมการซื้อขายของมันมีมากกว่าคริปโทหลัก 10 อันดับแรก Tether กำลังเตรียมตัวสำหรับการเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบด้วยการลดการปรากฏตัวในสหภาพยุโรปและลงทุนในเหรียญ stablecoin ที่สอดคล้องกับ MiCA

Tether มีประวัติที่สามารถยืนหยัดต่อข้อสงสัยต่างๆ มาได้ ในปี 2022, หลังเหตุการณ์ล้มละลายของ FTX, USDT สูญเสียการจับคู่ในช่วงสั้นๆ ตรงกับการลดลงของ Bitcoin ต่ำกว่า $16,000 สองปีต่อมา Bitcoin กลับได้ขยับขึ้นเกิน $100,000 แม้ว่าจะมีเหตุการณ์ดังกล่าว ในทำนองเดียวกัน Tether ต้องเผชิญกับข้อกล่าวหาว่าละเมิดการคว่ำบาตรและการฟอกเงินในเดือนตุลาคม ซึ่งทำให้ตลาดที่ไม่สงบลงเล็กน้อยก่อนที่จะฟื้นตัว

Bitblaze แนะนำให้มองการประสบการณ์ FUD เป็นโอกาสในการซื้อ โดยเสนอแนะว่าราคาวันนี้จะเพิ่มขึ้นภายในปี 2025 ผู้บริหารด้านบล็อกเชน Samson Mow เห็นด้วยกับสิ่งนี้ โดยชี้ให้เห็นถึงการเติบโตและความทนทานของ Tether Mow เน้นถึง AUM ของ Tether ที่ $143 พันล้าน, ซึ่งได้จัดอันดับในกลุ่มผู้ถือครองกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ชั้นนำ และได้รับการสนับสนุนโดยยักษ์ใหญ่ด้านการเงิน

ความท้าทายล่าสุดไม่ได้บ่งบอกถึงการเสื่อมสลายแต่เป็นความทนทานและการปรับตัวในการเดินทางของ Tether ผ่านพรมแดนทางกฎระเบียบ

ท่ามกลางแรงกดดันด้านข้อบังคับในยุโรป, Tether ได้ประกาศเปิดตัวเหรียญ stablecoin ที่ผูกกับยูโรใหม่ ซึ่งจะได้รับการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ถูกกำหนดโดยหน่วยงานกำกับในภูมิภาค ผลกระทบของการตัดสินใจนี้ยังคงต้องติดตามดูต่อไป