ทองคำ ได้บรรลุถึงเป้าหมายที่ไม่เคยมีมาก่อน, กลายเป็นทรัพย์สินแรกในประวัติศาสตร์ ที่มีมูลค่าตลาดถึง $30 ล้านล้าน เหตุเนื่องจากการพุ่งกระโดดของราคาปัจจุบันไปที่ $4,300 ต่อออนซ์
ความสำเร็จนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Bitcoin ยังคงต่อสู้กับความผันผวน, ขยับช่องว่างระหว่างทรัพย์สินที่หลบภัยดั้งเดิมและคู่แข่งดิจิทัลให้กว้างขึ้น.
ตามข้อมูลจาก CompaniesMarketCap, ทองคำซื้อขายที่ $4,284.60 ต่อออนซ์ ณ วันที่ 16 ตุลาคม 2025, แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจถึง 64% ตั้งแต่เดือนมกราคมและตอกย้ำความเป็นผู้นำของโลหะมีค่า ในระบบการเงินโลก.
มาตรฐานนี้แสดงถึงการแตกต่างอย่างสิ้นเชิงในผลการดำเนินงานระหว่างสถานที่เก็บมูลค่าแบบดั้งเดิม และแบบดิจิทัล, ทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับการเพิ่มเพียง 16% ของ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกัน.
ความสำคัญของการนำของทองคำ
มูลค่าที่ $30 ล้านล้านของทองคำทำให้มันอยู่ในอากาศเบาบาง, เบี่ยงเบนอุตสาหกรรมสินทรัพย์ทั้งหมดอื่น ๆ. ตอนนี้มูลค่าตลาดของโลหะมีค่ามีขนาดประมาณ 14.5 เท่าของมูลค่า $2.1 ล้านล้านของ Bitcoin และ 1.5 เท่าของมูลค่าตลาดรวมของ tech giants ที่มีชื่อเสียง
เพื่อให้เข้าใจความสำเร็จนี้, มูลค่าปัจจุบันของทองคำ:
- สูงกว่าผลผลิต GDP ประจำปีของสหรัฐอเมริกาและจีนรวมกัน
- มากกว่า 10 เท่าของมูลค่าตลาด $3 ล้านล้านของเงิน
- คิดเป็นประมาณ 7.4 พันล้านออนซ์ทั่วโลกหมุนเวียน
- เพิ่มประมาณ $740 พันล้านให้กับมูลค่ารวมสำหรับการเพิ่มทุก ๆ $100
การจัดอันดับของสินทรัพย์ยอดนิยมโดยมูลค่าตลาดตอนนี้แสดงให้เห็นทองคำที่ยอดเขา, รองลงมาไกล ๆ โดย Nvidia ที่ $4.43 ล้านล้าน, Microsoft ที่ $3.80 ล้านล้าน, Apple ที่ $3.67 ล้านล้าน และ Alphabet ที่ $3.04 ล้านล้าน. Bitcoin อยู่ในอันดับที่แปด ที่ $2.16 ล้านล้าน หลังจากตกจากตำแหน่งก่อนหน้านี้ภายในห้าอันดับต้น ๆ ของปีนี้.
อะไรเป็นสิ่งที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของทองคำ?
ปัจจัยหลายอย่างได้รวมตัวกันเพื่อขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นอย่างประวัติศาสตร์ของทองคำ. การสะสมของธนาคารกลางได้ถึงระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน, โดยเฉพาะธนาคารประชาชนของจีน, ธนาคารสำรองอินเดีย และธนาคารกลางของตุรกี ทั้งหมด ขยายฐานเงินสำรองทองคำในปี 2025, แสดงถึงหนึ่งในปีที่แข็งแกร่งที่สุดของการซื้ออย่างเป็นทางการในประวัติศาสตร์สมัยใหม่.
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์, โดยเฉพาะความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกา-จีนที่เพิ่มขึ้น, ได้เสริมสร้างความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์หลบภัย. โลหะมีค่าได้ประโยชน์จากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดค่าเงินดอลลาร์, แรงกดดันด้านเงินเฟ้อแม้ว่าจะเย็นลง, และคาดการณ์การณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่ทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนน่าสนใจยิ่งขึ้น.
การเพิ่มขึ้นของมูลค่าต่อเนื่อง, ทองคำ บันทึกการเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 9 สัปดาห์ และเพิ่มขึ้น 13% ในเดือนตุลาคมเพียงอย่างเดียว. นักวางกลยุทธ์การตลาดที่ Bank of America และ Société Générale ยังคงรักษาคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น, โดยคาดว่าเศรษฐกิจทองคำอาจไปถึง $5,000 ต่อออนซ์ในปี 2026.
การคาดการณ์ของ ANZ เสนอถึงการเพิ่มขึ้นที่ใกล้เคียงขึ้น, คาดว่าทองคำอาจแตะ $4,400 ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2025 และอาจจะสูงสุดใกล้ $4,600 ภายในกลางปี 2026 ก่อนจะหดตัว ขณะที่วงจรการเข้มงวดทางการเงินเสร็จสิ้น.
ปีที่น่าผิดหวังของ Bitcoin
ขณะเดียวกับที่ทองคำพุ่งสูง, Bitcoin ได้ทำให้นักลงทุนหลายคนผิดหวัง ที่คาดหวังปี 2025 เป็นปีที่แจ้งเกิดของสกุลเงินดิจิทัล. แม้ว่าจะสัมผัสจุดสูงสุดใหม่ที่ $126,080 ในต้นเดือนตุลาคม, Bitcoin ได้ถอยกลับอย่างรุนแรงและตอนนี้ซื้อขายใกล้ $106,000 ซึ่งลดลงเกือบ 14% จากจุดสูงสุดนั้น.
มูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลได้หดตัวเหลือประมาณ $2.15 ล้านล้าน หลังจาก สูญเสียมากกว่า $200 พันล้าน ในช่วงเหตุการณ์ liquidate $19 พันล้านในเดือนตุลาคม, ซึ่งเป็นหนึ่งในปรากฏการณ์การลดเลเวอร์เรจที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของคริปโต.
การต่อสู้ของ Bitcoin กลับยืนหยัดอย่างโดดเด่น เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานในช่วงต้นปีที่มันจัดว่าเป็นสินทรัพย์ใหญ่ระดับที่ห้าของโลก โดยมูลค่าตลาดที่ $1.86 ล้านล้านในเดือนเมษายน. สกุลเงินดิจิทัลไม่สามารถรักษาแรงผลักดันเอาไว้ได้ แม้ว่าจะมีการทำนายในวงกว้างว่าจะมีตลาดเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง.
เพราะเหตุใด Bitcoin ถึงช้าไป
มีปัจจัยหลายอย่างที่อธิบายว่าทำไม Bitcoin จึงล้าหลัง ทองคำในปี 2025. ความสัมพันธ์ที่สูงของสกุลเงินดิจิทัล กับหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกาได้ทำให้มันตกต่ำในช่วงที่ ตลาดหุ้นเพิ่มการผันผวน. ขณะที่ทองคำได้ประโยชน์จากการ ซื้อขายสู่ความปลอดภัยในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน, Bitcoin มักจะถูกรวมกับสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลงพร้อม ๆ กัน.
การใช้เลเวอร์เรจสูงในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลได้สร้างความ ไม่เสถียร. ข้อมูลจาก Hyperliquid แสดงว่า 66% ของตำแหน่งปัจจุบันเป็นสั้น, มีเพียง 35% ของนักซื้อขายที่ได้รับกำไรท่ามกลางการใช้เลเวอร์เรจเต็ม. เหตุการณ์ลดเลเวอร์เรจในเดือนตุลาคม, ที่เห็นอัตราเงินทุนลดลงไปถึงระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่การล้มของ FTX ในปี 2022, ได้ทำให้พอร์ตการลงทุนที่ใช้เลเวอร์เรจต้องถูกล้าง
Bitcoin สามารถตามได้หรือไม่? สถานการณ์ $300,000
แม้ว่าสถานการณ์ปัจจุบันที่แสดงถึงการชะลอตัว, นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่า Bitcoin อาจล้าหลังทองคำเพียงชั่วคราว. ทฤษฎีนี้ถูกหนุนด้วยการพลิกกลับของทุน: เมื่อการพุ่งกระชากของทองคำเย็นลง, กองทุนการลงทุนที่มองหาลักษณะป้องกันเงินเฟ้อนี้ อาจหมุนเวียนสู่ทางเลือกดิจิทัลที่ยังคงถูกกว่า.
นักวิเคราะห์ Bull Theory ได้เสนอกรณีหน้าสนใจบนโซเชียลมีเดีย: หาก Bitcoin ได้รับเพียง 20% ของมูลค่าตลาด $30 ล้านล้านของทองคำ, นั่นจะแสดงถึงมูลค่า BTC ที่ $6 ล้านล้าน - ซึ่งแปลว่าประมาณ $300,000 ต่อเหรียญตามอุปทานหมุนเวียนปัจจุบัน 19.7 ล้าน BTC. Content: เลี่ยงการมองสินทรัพย์เหล่านี้ว่าเป็นคู่แข่งที่ไม่มีใครแพ้หรือชนะ นักวิเคราะห์หลายคนแนะนำว่าสินทรัพย์เหล่านี้มีบทบาทเป็นตัวเสริมในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย
มูลค่าตลาดของทองคำที่ 30 ล้านล้านเหรียญสะท้อนถึงหลายพันปีที่มนุษยชาติไว้วางใจให้ทองคำเป็นที่เก็บมูลค่าที่น่าเชื่อถือที่สุด โดยฝังลึกในทุนสำรองของธนาคารกลาง ตลาดเครื่องประดับ และการใช้งานในอุตสาหกรรม ความมีสภาพคล่อง การแทนกันได้ และการยอมรับสากลยังคงไม่มีใครเทียบได้
Bitcoin มีการนำเสนอคุณค่าที่แตกต่าง: การพกพาทางดิจิทัล จำนวนจำกัด การป้องกันการเซนเซอร์ และความสามารถในการเขียนโปรแกรม คุณลักษณะเหล่านี้ดึงดูดฐานนักลงทุนและการใช้ที่แตกต่างไปจากเดิม โดยเฉพาะกลุ่มคนรุ่นใหม่และผู้ที่ต้องการทางเลือกแทนระบบเงินสกุลธรรมดา
คำถามที่เกี่ยวข้องมากกว่าคือว่า Bitcoin สามารถบรรลุมูลค่าตลาดที่เสถียรอยู่ที่ 5-10 ล้านล้านเหรียญ - ซึ่งอาจจะคิดเป็น 15-30% ของมูลค่าทองคำ - ได้หรือไม่แทนที่จะเหนือกว่าทั้งหมด ผลลัพธ์เช่นนี้จะยืนยันบทบาทของ Bitcoin ในฐานะ "ทองคำดิจิทัล" ขณะเดียวกันยอมรับความได้เปรียบถาวรของคู่แข่ง
ในขณะนี้ มาตรฐาน 30 ล้านล้านเหรียญของทองคำในประวัติศาสตร์ทำหน้าที่เป็นทั้งการเตือนถึงความทนทานของที่หลบภัยแบบเดิมๆ และเป็นไม้ซึ่งสร้างมาตรการที่ Bitcoin จะแข่งขันได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับปัจจัยตั้งแต่นโยบายการเงินและเสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์ ถึงการยอมรับทางเทคโนโลยีและการพัฒนาด้านกฎหมาย
สิ่งที่ชัดเจนคือการแข่งขันระหว่างที่เก็บมูลค่าทั้งแบบเก่าและใหม่จะเป็นหนึ่งในเรื่องราวทางการเงินที่กำหนดทศวรรษต่อไป