ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซีของสหรัฐฯ กำลังเผชิญกรอบเวลานิติบัญญัติที่แคบลง โดยผู้เชี่ยวชาญนโยบายในกรุงวอชิงตันมากประสบการณ์เตือนว่าเดือนกรกฎาคมเป็นเส้นตายสุดท้ายที่ยังเป็นไปได้ ก่อนที่ความพยายามผลักดันจะเสี่ยงล้มเหลวจนต้องรอหลังการเลือกตั้งกลางสมัยในเดือนพฤศจิกายน
คำคาดการณ์ดังกล่าว came ขณะที่ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ออกมาโจมตีธนาคารต่อสาธารณะเมื่อวันอังคาร โทษว่าเป็นผู้ขัดขวางกฎหมายฉบับนี้ และโอกาสที่ร่างจะผ่านในปี 2026 บน Polymarket climbed ขึ้นมาราว 85%
ร่างกฎหมายที่เป็นประเด็น คือ Digital Asset Market Clarity Act ซึ่งสภาผู้แทนราษฎรผ่านเมื่อเดือนกรกฎาคม 2025 ด้วยคะแนน 294 ต่อ 134 เสียง ยังคงติดค้างในวุฒิสภา ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างร่างจากคณะกรรมาธิการการธนาคารและคณะกรรมาธิการเกษตรกรรม
ประเด็นดอกผลจากสเตเบิลคอยน์เป็นจุดขัดแย้งหลัก: ธนาคารเตือนว่าการอนุญาตให้แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตจ่ายดอกเบี้ยจากการถือครองสเตเบิลคอยน์อาจ trigger การไหลออกของเงินฝากสูงถึง 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่อุตสาหกรรมคริปโตยืนยันว่าการปฏิบัติดังกล่าวได้รับอนุญาตแล้วภายใต้กฎหมาย GENIUS ปีที่แล้ว
เกิดอะไรขึ้น
คริสติน สมิธ ประธานสถาบันนโยบายโซลานา และอดีตผู้อำนวยการสมาคมบล็อกเชน ให้สัมภาษณ์กับ Fortune สัปดาห์นี้ว่า คณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภาต้องผลักดันการพิจารณาปรับแก้ (markup) ให้ได้ภายในเดือนมีนาคมหรือเมษายน เพื่อให้ร่างกฎหมายเดินหน้าไปสู่การลงมติในที่ประชุมใหญ่ภายในเดือนกรกฎาคม
หากพลาดกำหนดนั้น โอกาสถัดไปจะถูกเลื่อนไปช่วงฤดูใบไม้ร่วง ซึ่งเข้าสู่ฤดูการเลือกตั้งกลางสมัย ทำให้ปฏิทินการพิจารณากฎหมายถูกบีบตัวมากขึ้น
คณะกรรมาธิการเกษตรวุฒิสภา advanced ร่างกฎหมายคู่ขนานด้วยคะแนน 12 ต่อ 11 เสียงตามแนวพรรคเมื่อเดือนมกราคม แต่คณะกรรมาธิการการธนาคารกลับเลื่อนการพิจารณาปรับแก้ หลังจากที่ซีอีโอ Brian Armstrong แห่ง Coinbase ถอนการสนับสนุน โดยคัดค้านข้อจำกัดเกี่ยวกับดอกผลจากสเตเบิลคอยน์ เส้นตายไม่เป็นทางการของทำเนียบขาววันที่ 1 มีนาคมจึงผ่านไปโดยไร้ข้อยุติ
อ่านเพิ่มเติม: Florida Becomes First U.S. State To Pass A Stablecoin Law, Eyes DeSantis Signature
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ
สมิธชี้ว่าบทบาทของทำเนียบขาวคือปัจจัยสำคัญที่ทำให้ความพยายามครั้งนี้ต่างจากความล้มเหลวในอดีต
ที่ปรึกษาคริปโต เดวิด แซกส์ และผู้ช่วย แพทริก วิตต์ กำลัง mediating ระหว่างบริษัทคริปโตกับล็อบบี้ภาคธนาคารด้วยตัวเอง ขณะเดียวกัน สถาบันการเงินดั้งเดิมก็เข้าร่วมโต๊ะเจรจาเป็นครั้งแรก ทั้งเพื่อปกป้องความได้เปรียบทางการแข่งขัน หรือเพื่อมีส่วนกำหนดเงื่อนไขสุดท้ายของร่างกฎหมาย
เมื่อวันอังคาร ทรัมป์โพสต์บน Truth Social กล่าวหาว่าธนาคารจับกุม Clarity Act ไว้เป็น “ตัวประกัน” และเตือนว่าความล่าช้าทางกฎระเบียบจะผลักให้อุตสาหกรรมย้ายฐานไปจีน วุฒิสมาชิก เอลิซาเบธ วอร์เรน (เดโมแครต-แมสซาชูเซตส์) ยังคงเป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้าง: การคัดค้านของเธอในฐานะเดโมแครตระดับอาวุโสในคณะกรรมาธิการการธนาคาร ทำให้ไม่สามารถใช้ยุทธวิธีแนบกฎหมายฉบับนี้เข้ากับกฎหมายที่ “ต้องผ่าน” ได้
วุฒิสมาชิกเดโมแครต ชัก ชูเมอร์ (นิวยอร์ก) และ รูเบน กาเยโก (อาริโซนา) แสดงการสนับสนุน แม้ข้อตกลงสองพรรคยังไม่เป็นรูปธรรม
อ่านต่อ: Strike Clears New York's BitLicense To Offer Bitcoin Brokerage And Bill Pay To State Residents