Ethereum ได้ประสบกับการปรับราคาลงอย่างรวดเร็ว ลดลงเกือบ 10% ภายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเพื่อซื้อขายต่ำกว่า $3,200 ขยายการขายต่อเนื่องทั้งสัปดาห์ที่กดดันตลาดคริปโตเคอร์เรนซี เนื่องจากการเสียเงินลงมา นักลงทุนรายใหญ่อาสาสมัครรับซื้อ 460,000 ETH มูลค่าประมาณ $1.6 พันล้านในไม่กี่วันที่ผ่านมา ส่งสัญญาณความมั่นคงในกลุ่มนักลงทุนสถาบันที่เชื่อในแนวโน้มของ Ethereum แม้ว่าตลาดจะตกอยู่ในภาวะตกใจ
ความแตกต่างระหว่างการซื้อของวาฬและการขายของผู้ถือระยะยาวสร้างเป็นไดนามิคที่อาจกำหนดวิถีราคาของ Ethereum ตลอดเดือนพฤศจิกายน จะเห็นได้ว่าผู้ลงทุนที่มีประสบการณ์ที่ถือ ETH มาหลายปีได้เริ่มทำกำไร ขณะที่วาฬทุนลึกกำลังสะสมอย่างเข้มข้นในช่วงที่ราคาลดลง มีการคาดการณ์ว่าจะเกิดการฟื้นตัวเมื่อลดแรงกดดันจากการขาย
BitMine Immersion Technologies บริษัทการคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่โฟกัสบน Ethereum ที่นำโดยนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท Thomas Lee ได้กลายเป็นหนึ่งในนักซื้อมากที่สุดในช่วงที่ราคาตก บริษัทเพิ่ม 110,288 ETH มูลค่าเกือบ $400 ล้านในสัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มให้กันมี่การถือครองที่มากกว่า 3.5 ล้านโทเค็น
บริษัทครอบครองประมาณ 2.9% ของการจ่ายเงินทั้งหมดของ Ethereum ซึ่งมีมูลค่าประมาณ $13.2 พันล้าน ณ ราคาปัจจุบัน Lee ประธานบริษัท BitMine ที่ยังเป็นหัวหน้าบริษัทวิจัย Fundstrat บรรยายการลดลงของราคาเป็นการโอกาสในการซื้อที่มีแรงจูงใจสูงและมีลักษณะความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่น่าสนใจ
แพลตฟอร์มวิเคราะห์บล็อกเชน Lookonchain พบว่ามีกระเป๋าที่น่าจะเชื่อมโยงกับ BitMine ที่รับ ETH จำนวน 9,176 ETH มูลค่าประมาณ $29.14 ล้าน จากโต๊ะ OTC ของ Galaxy Digital การทำรายการนี้เป็นส่วนหนึ่งของแพทเทิร์นการสะสมระดับสถาบันที่เกิดขึ้นผ่านช่องทาง OTC เพื่อลดผลกระทบต่อตลาด
กลยุทธ์การสะสมที่ดุดันของ BitMine เปรียบเทียบกับบริษัทการคลังสินทรัพย์ดิจิทัลหลายแห่งที่พบปัญหาในการระดมทุนขณะที่ราคาหุ้นลดลงต่ำกว่ามูลค่าสุทธิของการถือครองคริปโต พันธะของบริษัทที่ต้องการขยายตำแหน่งใน Ethereum อย่างต่อเนื่องแม้ว่าอยู่ท่ามกลางความผันผวนบ่งบอกถึงความเชื่อในมูลค่าระยะยาวของเครือข่ายที่เน้นผลตอบแทนจากการ staking และโครงสร้างพื้นฐานการโทเคนที่ขยายตัว เนื้อหา: ส่วนใหญ่ผ่านช่องทาง OTC และยังไม่สะท้อนถึงการมีส่วนร่วมของตลาดในวงกว้างที่อาจทำให้เกิดการฟื้นตัวของราคาที่ต่อเนื่อง
พื้นฐานเครือข่ายยังคงแข็งแกร่ง
เบื้องหลังความผันผวนของราคา เมตริกเครือข่ายของ Ethereum แสดงให้เห็นถึงสุขภาพที่ต่อเนื่อง ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ทุกวันยังคงสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ในขณะที่เครือข่ายเพิ่ง ประสบความสำเร็จในการประมวลผลธุรกรรมที่ 24,192 รายการต่อวินาที ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแรงของโครงสร้างพื้นฐาน
การอัปเกรด Fusaka ที่กำหนดไว้สำหรับเดือนธันวาคม 2025 มีการแนะนำ Peer Data Availability Sampling (PeerDAS) ซึ่งคาดว่าจะ ลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Layer-2 ได้ถึง 95% การปรับปรุงทางเทคนิคนี้สามารถส่งเสริมการรับ adopts มากขึ้นเนื่องจากแอปพลิเคชัน DeFi และ rollup ได้ประโยชน์จากต้นทุนที่ลดลงอย่างมาก
ความสนใจของสถาบันใน Tokenization บน Ethereum ยังคงขยายตัว ด้วยสถาบันการเงินหลักนำร่องโปรแกรมสำหรับพันธบัตรและหลักทรัพย์ที่ถูก tokenized บนเครือข่าย Ethereum ภาคสินทรัพย์ในโลกจริงที่กำลังเติบโตให้ตัวขับเคลื่อนความต้องการพื้นฐานนอกเหนือจากการซื้อขายเชิงเก็งกำไร
บริบทตลาดและแนวโน้มการฟื้นตัว
การปรับฐานของ Ethereum เกิดขึ้นพร้อมกับความอ่อนแอของตลาดคริปโตเคอเรนซี่ในวงกว้าง เนื่องจาก Bitcoin ก็ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์คริปโตหลักๆ หมายถึงแนวโน้มการฟื้นตัวของ Ethereum บางส่วนขึ้นอยู่กับการที่ Bitcoin สร้างฐานราคาที่มั่นคง
อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอคุณค่าพิเศษของ Ethereum ผ่านสเตคกิ้งผลผลิตและประโยชน์ของสมาร์ทคอนแทรกต์ให้ตัวขับเคลื่อนที่แตกต่าง อัตราการสเตคกิ้งปัจจุบันเสนอผลตอบแทนรายปีประมาณ 3-4% ทำให้ Ethereum น่าสนใจต่อผู้ลงทุนที่ต้องการสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่ผลตอบแทนแบบดั้งเดิมยังคงต่ำ
รูปแบบทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าเดือนพฤศจิกายนเฉลี่ยมีการเพิ่มขึ้น 6.9% สำหรับ Ethereum ในช่วงแปดปีที่ผ่านมา โดยการเพิ่มขึ้น 47% ในปี 2024 เป็นการแสดงงานที่แข็งแกร่งที่สุดในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่รับประกันถึงผลลัพธ์ในอนาคต แต่รูปแบบตามฤดูกาลชี้ให้เห็นว่าการปรับฐานในปัจจุบันอาจแสดงถึงความแข็งแกร่งในปลายปี
ความคิดสุดท้าย
ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังติดตามอย่างใกล้ชิดว่า Ethereum จะสามารถรักษาโซนสนับสนุนที่ $3,150-$3,200 ที่ได้ดึงดูดการซื้อมากมายได้หรือไม่ การแตกต่ำกว่าโซนนี้อย่างต่อเนื่องอาจทดสอบระดับ $3,000 ในขณะที่การ reclaim ที่ $3,400-$3,500 จะเป็นสัญญาณว่าการแก้ไขอาจสมบูรณ์แล้ว
ความต้านทานทางเทคนิคปรากฏรอบๆ $3,600-$3,650 โดยการ breakout อย่างเด็ดขาดเหนือ $4,000 จำเป็นต้องกลับโครงสร้างหมีที่ได้ก่อตั้งขึ้นตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม การสะสมของวาฬให้รากฐานสำหรับการฟื้นตัว แต่การมีส่วนร่วมของตลาดที่กว้างขึ้นน่าจะจำเป็นในการขับเคลื่อนโมเมนตัมขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ความต่างของการซื้อของวาฬและการขายของผู้ถือครองระยะยาวสร้างโครงสร้างตลาดที่ไม่ธรรมดาที่เงินทุนที่อดทนกำลังสร้างตำแหน่งในขณะที่นักลงทุนที่เข้ามาก่อนเก็บเกี่ยวกำไร การหมุนจากมือที่เก่าไปยังผู้ถือครองสถาบันใหม่อาจสร้างฐานราคาที่สูงขึ้นเมื่อการกระจายจากผู้ถือครองหลายปียุติในที่สุด
ในขณะที่ Ethereum กำลังนำร่องผ่านช่วงการเปลี่ยนแปลงนี้ การสะสมอย่างแข็งกร้าวโดยวาฬที่มีทุนสูงและบริษัทคลังสินค้าแนะนำว่าผู้เข้าร่วมตลาดที่ซับซ้อนคาดหวังราคาที่สูงขึ้นในอนาคตข้างหน้า ถึงแม้ว่าความผันผวนในระยะสั้นจะยังคงอยู่