หุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเพิ่มขึ้นอย่างมากในวันศุกร์หลังจาก ประธานธนาคารกลางแห่งสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณว่า ธนาคารกลางอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเร็วสุดในเดือนกันยายน กระตุ้นความอบอุ่นในการลงทุนในตลาดเสี่ยง
หุ้นของบริษัทคริปโตหลัก ๆ รวมถึง Circle, eToro, Marathon Digital, Coinbase, MicroStrategy และ Robinhood เพิ่มขึ้นพร้อมกัน กับ Bitcoin และ Ethereum เนื่องจากความคิดเห็นของพาวเวลล์ทำให้นักลงทุนเชื่อว่า ธนาคารกลางอาจใกล้จะสิ้นสุดรอบของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลังจากมากกว่าปีที่ผ่านมาของอัตราดอกเบี้ยสูง
ความเป็นไปได้ที่ได้รับการต่ออายุในการลดอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้สินทรัพย์ดิจิทัลและส่วนของผู้ถือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนมีชีวิตชีวาขึ้นใหม่ ซึ่งยังคงอ่อนไหวเป็นอย่างมากต่อการปรับเปลี่ยนในนโยบายการเงินของสหรัฐฯ
Circle, Marathon, eToro นำการพุ่งขึ้นของหุ้นคริปโต
Circle (CRCL) ผู้ให้บริการสเตเบิลคอยน์และว่าจะเป็นบริษัทจดทะเบียนในที่สาธารณะ เพิ่มขึ้น 7% ในวันนั้น ทำผลงานเหนือเพื่อนร่วมธุรกิจด้านเทคโนโลยีและคริปโต การเพิ่มขึ้นของ Circle สะท้อนความมั่นใจของนักลงทุนที่ว่าค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่ต่ำกว่าจะสามารถยกระดับการยอมรับ สเตเบิลคอยน์ในสถาบันและจะเร่งเร้าการเติบโตของฟินเทค
eToro (ETOR), แพลตฟอร์มการซื้อขายสังคมที่มีการเจริญเติบโตในสินทรัพย์คริปโต, ก็เพิ่มขึ้น 6% ควบคู่กับ Marathon Digital (MARA), ที่เป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ
Coinbase (COIN) เพิ่มขึ้น 5%, พลิกกลับการขาดทุนจากต้นสัปดาห์, ขณะที่ MicroStrategy (MSTR) - บริษัทซอฟต์แวร์ที่รู้จักกันเป็นเจ้าของ Bitcoin หลายพันล้านเหรียญ - เพิ่มขึ้น 4%. Robinhood (HOOD), ซึ่งรายงานรายได้เกี่ยวกับคริปโต ที่แข็งแกร่งในรายได้ครั้งล่าสุดของมัน, ก็เพิ่มขึ้น 3%.
การพุ่งขึ้นเกิดขึ้นท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง, โดยมีทั้ง S&P 500 และ Nasdaq Composite ที่จบวันในระดับสูงขึ้น Bitcoin (BTC) ขึ้นถึง $115,843, ขณะที่ Ethereum (ETH) ผลักขึ้นไปสูงกว่า $6,400, ขยายกำไรในเดือนนี้.
พาวเวลล์เปิดประตูสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
ตลาดตอบสนองต่อคำกล่าวในซีรี่ย์ของพาวเวลล์ที่ยกขึ้นในระหว่างการพูดคุยบันทึก, ที่เขายอมรับว่าเศรษฐศาสตร์มีการพลิกเปลี่ยนและชี้แนะว่าธนาคารกลางเปิดมากขึ้นที่จะลด นโยบายการเงินกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า
"สมดุลของความเสี่ยงดูเหมือนจะเปลี่ยน," พาวเวลล์กล่าว. "แม้อัตราเงินเฟ้อจะยังคงเป็นข้อกังวล, แต่ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณของการเย็นลงทั้งในอุปทานและความต้องการ."
แม้ว่าพาวเวลล์จะไม่ถึงลดอัตรา, น้ำเสียงของเขาบ่งบอกถึงการเปลี่ยนท่าทางจากท่าทางเหยี่ยวที่เขา ถือไว้อย่างมั่นคงตลอดครึ่งปีแรก. มันยังบอกเป็นนัยว่า ขึ้นอยู่กับข้อมูล, มากกว่านโยบายที่แน่นอน, จะนำทางในการตัดสินใจในช่วงฤดูใบไม้ร่วง.
อย่างสำคัญ, พาวเวลล์ย้ำว่า การลดใด ๆ จะทำด้วยความระมัดระวัง, โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2% แต่สำหรับนักลงทุน ความหมายที่ชัดเจน: การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกลับมาอยู่บนโต๊ะ.
นโยบายการเงินและคริปโต: ทำไมการลดอัตราดอกเบี้ยจึงสำคัญ
สินทรัพย์คริปโต, โดยเฉพาะ Bitcoin และ Ethereum, ให้ความไวต่อการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินมาเป็นเวลานาน ความสัมพันธ์มันง่าย: ดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าจะลดต้นทุนของทุน, เพิ่มสภาพคล่องและเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง, ที่ไม่มีการจ่ายผลตอบแทน, อย่างเช่นสกุลเงินคริปโต
การเพิ่มอย่างฉับพลันในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต - เช่นผู้ขุด, ฟินเทค และแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน - สะท้อนความอยากเสี่ยงใหม่และคาดการณ์ การปรับปรุงประโยชน์ในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
- สำหรับผู้ขุดอย่าง Marathon, ต้นทุนพลังงานที่ต่ำกว่าและราคา BTC ที่สูงขึ้นจะกว้างขอบของพวกเขา
- สำหรับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอย่าง Coinbase และ eToro, การเพิ่มกิจกรรมการซื้อขาย จากลูกค้ารายย่อยและสถาบันอาจกลับมา
- สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์อย่าง Circle, ที่พึ่งรายได้จากการถือทุนใน U.S. Treasury สนับสนุน USDC, การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อทั้งรายได้ และมุมมองนโยบาย
ความกดดันทางการเมืองเพิ่มน้ำหนักให้กับการอภิปรายเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย
คำสั่งของพาวเวลล์ยังอยู่ภายใต้สิ่งแวดล้อมของการกดดันทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นต่อธนาคารกลาง ประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา, ที่กำลังมุ่งเป้าที่จะรับเลือกตั้งอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน, เป็นเสียงที่ยืนยันในการเร้าให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและลดความกดดันต่อผู้ยืม
แม้ว่าธนาคารกลางจะยังคงเป็นอิสระอย่างเป็นทางการ, การคำนวณทางการเมืองเป็นเรื่องยากที่จะเพิกเฉย - โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดแรงงานแสดงสัญญาณความเหนื่อยและหนี้สินของผู้บริโภคกำลังเพิ่มขึ้น
พาวเวลล์ยอมรับความคลุมเครือทางเศรษฐศาสตร์ในคำพูดของเขา ระบุว่าแม้อัตราการว่างงานยังคงต่ำ, "มันเป็นสมดุลที่น่าประหลาด" กับการเติบโตของค่าแรงที่เงียบ และการสร้างงานที่แบน
ความละเอียดนี้ช่วยสร้างความมั่นใจในท่ามกลางการเปลี่ยนนโยบายที่อาจเกิดขึ้นก่อนเวลา ในขณะที่กระตุ้นความมั่นใจของนักลงทุนว่าธนาคารกลางใกล้จะเปลี่ยนแปลงท่าทางในนโยบาย
ความรู้สึกตลาด: ความมั่นใจกลับมาแต่ความแปรปรวนยังคงอยู่
หลังจากคำกล่าวของพาวเวลล์, ตลาดฟิวเจอร์สได้ราคาความน่าจะเป็น 63% ของการลดอัตราดอกเบี้ย ในเดือนกันยายน, เพิ่มขึ้นจากเพียง 42% ในต้นสัปดาห์, ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเล็กน้อย, ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีและคริปโตทำได้ดีกว่า
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการตอบสนองของตลาดคริปโตระบุการร่วมงานกับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเพิ่มขึ้น จากสถานบัน เมื่อเดือนที่แล้วการซื้อขายในด้านและการหยุดชะงักของการไหลที่ขับเคลื่อนด้วย ETF การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องสามารถเป็นตัวสร้างแรงบันดาลใจอย่างแรงกล้า
"คริปโตเติบโตได้เนื่องจากสภาพคล่อง, และพาวเวลล์เพิ่งเปิดก็อก," กล่าวโดย Josh Lipsky, ที่ปรึกษาอดีตของ IMF และผู้อำนวยการ ที่ GeoEconomics Center แห่ง Atlantic Council "แม้แต่การเป็นนัยของการเปลี่ยนเส้นทางก็พอที่จะจุดประกายการไหลเข้าของสินทรัพย์เสี่ยงดิจิทัล"
อย่างไรก็ตามยังคงมีความระมัดระวัง หากข้อมูลเงินเฟ้อทำให้ประหลาดใจไปในด้านบวก หรือเงื่อนไขของแรงงานเข้นข้นขึ้น, ธนาคารกลางอาจเลื่อนหรือเจือจางแผนผ่อนคลาย, จึงจะสามารถตัดกำไรล่าสุดทิ้งได้
การเพิ่มขึ้นของ Circle สะท้อนความสำคัญของสเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มขึ้น
กำไรเกินคาดในหุ้นของ Circle น่าสนใจเป็นพิเศษ, เพราะมันสะท้อนความมั่นใจในความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์ และตำแหน่งในตลาดที่ดีขึ้นของบริษัทหลังจากปี 2023 ที่ท้าทาย
Circle ได้ขยายการรวมเข้าของ USDC ข้ามหลายสายโซ่, เสริมสร้างความร่วมมือกับสถาบันการเงินหลัก และทำงานอย่างใกล้ชิดกับผู้ร่างกฎหมายสหรัฐฯ ในการกำหนดกฎหมายสเตเบิลคอยน์ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงอาจลดการแข่งขันจากผลิตภัณฑ์ DeFi ที่มีอัตราผลตอบแทนสูง และเสริมประโยชน์ของสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้การควบคุม และหนุนหลังด้วยดอลล่าร์ในด้านการชำระหนี้และการชำระยอด
ขณะที่บริษัทเตรียมที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ปีนี้ นักลงทุนมีความรู้สึกที่อบอุ่นขึ้น
ข้อคิดเห็นสุดท้าย
ด้วยตลาดคริปโตที่ถักทอไปกับการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น การเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐอาจมีความสำคัญมาก การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน - โดยเฉพาะถ้าควบคู่กับการไหลของ ETF ที่ต่อเนื่อง และสัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาคที่ดี - อาจเป็นตัวกระตุ้นที่แข็งแกร่ง สำหรับกลุ่มคริปโตในการเข้าสู่รอบรั้งถัดไปของภาวะกระทิง
แม้ว่าความไม่แน่นอนยังคงอยู่ การพุ่งขึ้นในวันศุกร์สะท้อนความมั่นใจที่เพิ่มขึ้น ว่าลมที่เข้มแข็งที่สุดสำหรับคริปโต - นโยบายการเงินที่เข้มงวด - อาจเริ่มผ่อนคลาย
สำหรับบริษัทคริปโตและนักลงทุนทั้งหมด คำถามในตอนนี้ไม่ใช่ว่าการเปลี่ยนเส้นทางกำลังมา - แต่เท่าใดและเร็วเพียงใดว่ามันจะไปถึง