บิตคอยน์ (BTC) เทรดเดอร์ในตลาดออปชันยังคงยอมจ่ายพรีเมียมเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง หลังจากที่ราคาหลุดต่ำกว่า $78,000 ซึ่งสะท้อนว่าดีลเลอร์อนุพันธ์ยังคาดว่าจะมีความผันผวนด้านลบรออยู่ข้างหน้า
ส่วนเบ้ของออปชันบิตคอยน์ยังอยู่ในโหมดป้องกันความเสี่ยง
โทเคนร่วงกลับลงมาต่ำกว่า $78,000 ในสัปดาห์นี้ หลังจากไม่สามารถทะลุระดับสูงสุดของกรอบราคาในระยะหลังได้ และบริษัทวิเคราะห์ Glassnode ระบุว่าข้อมูลอนุพันธ์ของตนแสดงให้เห็นว่าตลาดเตรียมตัวรับความอ่อนแอมากขึ้น บริษัทชี้ให้เห็น ความคาดหวังความผันผวนที่ถูกบีบตัวลง ความต้องการเฮดจิ้งที่ยังสูง และโครงสร้างตลาดที่อาจขยายการร่วงลงไปยังโซนกลาง $75,000
ค่าอิมพลายวอลาติลิตี้หนึ่งสัปดาห์อยู่ใกล้ 31% ลดลงจาก 39% เมื่อต้นสัปดาห์ ขณะที่สัญญาระยะยาวกว่าก็ผ่อนคลายลงเล็กน้อยเช่นกัน
นั่นบ่งชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาในช่วงที่เงียบลง ไม่ใช่ช่วงกระทิง
ส่วนเบ้ 25 เดลต้ายังคงเอียงไปทางฝั่งพุทอย่างชัดเจนหลังถูกปฏิเสธใกล้ $82,000 โดยส่วนเบ้หนึ่งสัปดาห์เคยแตะ 24% ชั่วคราวก่อนจะเย็นลง
ดัชนีอัตราส่วนสกิวของ Glassnode บอกเล่าเรื่องเดียวกัน โดยส่วนใหญ่ของอายุสัญญาอยู่ต่ำกว่า 1 และมีเพียงสัญญาหกเดือนเท่านั้นที่ยังสะท้อนพรีเมียมฝั่งคอล
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin Bull Market Still Missing Its Clearest Signals, Analyst Warns
คำอธิบายความเสี่ยงแกมมาจาก Glassnode
ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงและความผันผวนโดยนัยเริ่มแยกทางกัน ซึ่งสำคัญเพราะแสดงให้เห็นว่าความกลัวยังคงถูกสะท้อนอยู่มากเพียงใด ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงหนึ่งเดือนลดลงสู่ราว 27% ขณะที่ความผันผวนโดยนัยหนึ่งเดือนอยู่ใกล้ 35% ทำให้พรีเมียมความเสี่ยงด้านความผันผวนอยู่ใกล้ระดับสูงในระยะหลัง
กล่าวโดยสรุป ออปชันยังคงสะท้อนการเคลื่อนไหวของราคามากกว่าที่โทเคนแสดงออกจริง
โปรไฟล์แกมมาคือส่วนที่เพิ่มความเสี่ยงได้รุนแรงที่สุด
Glassnode ระบุคลัสเตอร์ชอร์ตแกมมาขนาดใหญ่ใกล้ $75,000 มีเอ็กซ์โปเชอร์เชิงลบประมาณ $3.2 พันล้านต่ำกว่าระดับสปอต ซึ่งเป็นโครงสร้างที่อาจบีบให้ดีลเลอร์ต้องเฮดจ์ในลักษณะที่ซ้ำเติมการร่วงของราคา
แกมมาเชิงบวกใกล้ $78,000 และ $80,000 อาจทำหน้าที่เป็นแนวต้าน แทนที่จะเป็นแรงหนุน ทำให้สินทรัพย์ถูกกดอยู่ระหว่างแรงเสียดทานด้านขาขึ้นและตัวเร่งด้านล่าง
กระแสการซื้อขายประจำสัปดาห์ก็เอนเอียงในทิศทางเดียวกัน โดยการซื้อพุทนำหน้าเล็กน้อย ขณะที่การขายคอลอยู่ในระดับสูงคิดเป็น 25.7% ของกิจกรรมทั้งหมด
ความผันผวนของราคา BTC ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
การจัดพอร์ตแบบระมัดระวังนี้เกิดขึ้นหลังจากเดือนที่หนักหน่วงสำหรับคริปโทเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าสูงสุด โทเคนเปิดสัปดาห์ใกล้ $80,560 จากนั้นถูกขายต่อเนื่องตลอดช่วงกลางเดือนพฤษภาคม แล้วทำราคา ต่ำสุดใกล้ $76,300 ในวันที่ 19 พฤษภาคม ก่อนจะทรงตัว
บริเวณ $76,000 ขณะนี้ยืนหยัดมาแล้วสามสัปดาห์ติดต่อกัน ระดับที่เทรดเดอร์เริ่มมองว่าเป็นแนวรับจริงจังมากกว่าการยืนได้เพียงโดยบังเอิญ
การปิดราคาในกราฟรายวันเหนือ $78,000 จะเป็นก้าวแรกสู่การชิงคืนระดับ $80,000 ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่นักวิเคราะห์จำนวนมากมองว่าจำเป็นต่อการรีเซ็ตมุมมองของตลาดในวงกว้าง
อ่านต่อ: Ethereum Needs A $1B Rescue Fund, Former Researcher Argues