ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 25 เบสิกพ้อยต์เป้าหมายอยู่ในช่วง 3.75%–4.00% และประกาศหยุดโครงการลดสภาพคล่องเชิงปริมาณ (QT) ในเดือนธันวาคม, การตัดสินใจที่นักวิเคราะห์กล่าวว่า สนับสนุนฉากหลังมหภาคของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ปล่อยให้ตลาดจดจ่อไปที่การแนะนำแนวนโยบายในอนาคต แทนการเคลื่อนไหวในวันนี้
การลดอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการคาดหมายโดยตลาด เกิดขึ้นเมื่อเฟดส่งสัญญาณว่าจะหยุดขายพันธบัตรรัฐบาล และพันธบัตรจำนองเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม ยุติโครงการที่ลดงบดุลของธนาคารกลางจากเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 6.59 ล้านล้านดอลลาร์ตั้งแต่กลางปี 2022
สองสมาชิกของคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) คัดค้าน คนหนึ่งต้องการลดอัตราให้มากขึ้น อีกคนหนึ่งต้องการถืออัตราคงที่ ซึ่งเน้นถึงมุมมองที่แตกต่างกันในเฟดว่าควรผ่อนคลายเร็วแค่ไหน
ในการพูดคุยกับ Yellow.com, Fadi Aboualfa หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ Copper กล่าวว่าการแนวโน้มระยะยาวของบิทคอยน์ "ยังคงอยู่ในสภาพเดิม" เนื่องจากนักเทรดได้คิดค่าการตัดสินใจนี้ไว้ล่วงหน้า ก่อนการประชุม
"ทุกคนกำลังสังเกตช่องว่างใน CME แต่สัญญาณจริงอยู่ในการดูดซับ ETF และการซื้อต่อเนื่องของสถาบัน" เขากล่าว และระบุว่า การออกเหรียญของเหมือง "แทบไม่ขึ้นทะเบียนอีกต่อไป"
ตามข้อมูลของ Aboualfa การราคาคงที่ของบิทคอยน์และการบีบอัดความผันผวน แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์กำลังเจริญเติบโต
"ยิ่งบิทคอยน์ประพฤติตนเหมือนสินทรัพย์ที่เติบโตยิ่งขึ้น เรื่องราวการสะสมในระยะยาวยิ่งแข็งแกร่งขึ้น" เขากล่าว "ใกล้เคียง $111k คือลายแนว, ทุกการร่วงจะถูกดูดกลืนด้วยบัญชีที่สร้างสถานะระยะหลายเดือน"
Nicolai Søndergaard นักวิเคราะห์วิจัยที่ Nansen กล่าวว่าการลดอัตรา 25bp นั้นถูกคำนวณไว้แล้ว โดยบิทคอยน์ซื้อขายใกล้ $113,000 ก่อนการประกาศ
"ตัวแปรที่สำคัญคือการแนะนำล่วงหน้าของ Powell เกี่ยวกับวงจรรำลึกปี 2025" เขากล่าว "คริปโตต้องการให้ Powell ส่งสัญญาณการผ่อนคลายที่ก้าวร้าว ไม่ใช่แบบตื้นๆ ที่ดูและเห็น"
Søndergaard เสริมว่าข้อมูลที่ผ่านการรับรองแสดงให้เห็น "ผู้เล่นสถาบันกำลังระมัดระวังก่อนการประกาศ" โดย การไหลของเงินอัจฉริยะที่เงียบ แสดงให้เห็นว่านักลงทุนขนาดใหญ่กำลังรอไฟ เดียวที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางอัตราสุดท้ายของเฟด
"การลดอัตราเองไม่ใช่ตัวกระตุ้น มันขึ้นอยู่กับว่าเฟดยืนยันการผ่อนคลายยั่งยืนถึงปี 2026 หรือไม่" เขากล่าว
Greg Magadini ผู้อำนวยการอนุพันธ์ที่ Amberdata กล่าวว่า การตัดสินใจ "เข้ามาอย่างที่คาดหวัง" พร้อมแผนหยุด QT, เสริมว่ามันสนับสนุนสภาพแวดล้อมความผันผวนต่ำในคริปโต
"เรายังอยู่ในช่วงแรกของวงจรการลดอัตรา และการผ่อนคลายสภาพคล่องจะช่วยดันราคาให้สูงขึ้น" เขากล่าว "มีแรงผลักดันระหว่างวัฏจักรคริปโตคลาสสิกกับกลุ่มผู้ลงทุนใหม่ที่เข้าตลาดตั้งแต่การเปิดตัวของ IBIT, แต่โดยรวมแล้ว สภาพคล่องจะพาตลาดไปข้างหน้าในลักษณะที่ควบคุมได้"
ในตลาดแบบดั้งเดิม การเคลื่อนไหวของเฟดส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงอย่างระวังไปสู่การผ่อนคลาย ท่ามกลางตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงและภาวะเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าที่ตั้งเป้าไว้
"การแนะนำล่วงหน้าที่บอกว่าไม่มีการเพิ่มอัตราอีกแล้ว คือสิ่งที่ตลาดต้องการ" Aboualfa กล่าวเมื่อต้นสัปดาห์ "แค่ความมั่นใจนั้นก็เพียงพอที่จะสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง"
Ryne Saxe, CEO ของ Eco, กล่าวว่า การเคลื่อนไหวของดอกเบี้ยยังมีผลกระทบต่อ ส่วนต่างของผู้ออกสเตเบิลคอยน์
"การลอยตัวของอัตราดอกเบี้ยถือเป็นธุรกิจที่น่าทึ่งเมื่อดี — Gen Re และ Tether คือตัวอย่างสำคัญ" เขากล่าว "แต่ผู้ออกส่วนใหญ่ควรถือว่าแนวโน้มส่วนต่างดอกเบี้ยจะไปสู่ศูนย์; มูลค่าจริงจะมาจากบริการที่ก่อสร้างบนดอลลาร์ดิจิทัลของพวกเขา"
เฟดอธิบายการเติบโตทางเศรษฐกิจว่า "ปานกลาง" ยอมรับว่าการเพิ่มงานได้ชะลอตัวลงในขณะที่ภาวะเงินเฟ้อ "ยังคงสูงอยู่บ้าง"
เมื่อ QT กำลังลดลงไปและการลดอัตรากำลังดำเนินอยู่ ตลาดตอนนี้เห็นว่าการผ่อนคลาย นโยบายจะยืดไปจนถึงปี 2026 ซึ่งตามที่นักวิเคราะห์กล่าว อาจสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงและสนับสนุนบิทคอยน์ให้เป็นการป้องกันความเสี่ยงมหภาค ของสถาบันมากกว่าจะเป็นการซื้อขายเชิงเก็งกำไร