เยอรมนี เป็นผู้นำสหภาพยุโรปในด้านจำนวนใบอนุญาตคริปโตที่ออกตามกรอบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework
อย่างไรก็ตาม ผู้ปฏิบัติงานในอุตสาหกรรมเตือนว่า การบังคับใช้กฎหมายอย่างเข้มงวดโดยหน่วยงานกำกับดูแล BaFin กำลังผลักดันให้สตาร์ทอัพและบริษัทคริปโตเนทีฟย้ายไปยังเขตอำนาจศาลคู่แข่งอย่าง ออสเตรีย และ โปรตุเกส
การบังคับใช้กฎที่เข้มงวดของ BaFin
เยอรมนีได้ ออกใบอนุญาต คริปโตมากกว่า 30 ใบ ซึ่งมากกว่าสมาชิกอียูประเทศอื่นเกือบทั้งหมด ลักเซมเบิร์ก เปรียบเทียบแล้ว อนุมัติเพียงสามใบเท่านั้น
แต่ใบอนุญาตส่วนใหญ่ในเยอรมนีออกให้แก่ธนาคารดั้งเดิมที่ให้บริการในขอบเขตแคบ ๆ เช่น การส่งคำสั่งซื้อขายหรือการโอนเงิน
สตาร์ทอัพที่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลยุคถัดไป กำลังไปขอใบอนุญาตในที่อื่นมากขึ้น แล้วจึงใช้สิทธิพาสปอร์ตกลับเข้าตลาดเยอรมัน
ในไตรมาส 4 ปี 2025 เพียงไตรมาสเดียว เยอรมนีเพิ่มสถาบันที่ได้รับใบอนุญาต MiCA ใหม่อีก 16 แห่ง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ซ่อนรูปแบบหนึ่งไว้ คือผู้เล่นการเงินดั้งเดิมครองสัดส่วนหลัก ขณะที่บริษัทคริปโตเนทีฟมองหาหน่วยงานกำกับดูแลที่เป็นมิตรในต่างประเทศ
ประเทศยังได้ลดระยะเวลาผ่อนผันมาตรฐานของ MiCA จาก 18 เดือนเหลือ 12 เดือน กำหนดเส้นตายเด็ดขาดวันที่ 31 ธ.ค. 2025 ให้ผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตทั้งหมดต้องได้รับการอนุญาตเป็น CASP ภายใต้ BaFin เส้นเวลาที่ถูกบีบอัดนี้ยิ่งเพิ่มภาระด้านการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์แก่บริษัทขนาดเล็ก
Also Read: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
มัทธีอัส สเตเกอร์ กับความถดถอยของเบอร์ลิน
ในการประชุมคณะผู้เชี่ยวชาญด้าน MiCA และกฎระเบียบคริปโตเมื่อไม่นานมานี้ Matthias Steger ที่ปรึกษาภาษีคริปโตซึ่งเคยทำงานร่วมโดยตรงกับกระทรวงการคลังของเยอรมนี ได้ให้ความเห็นอย่างตรงไปตรงมา
“เราได้สูญเสียฮับใหญ่ของเราในเบอร์ลินและแฟรงก์เฟิร์ตไปแล้ว” สเตเกอร์กล่าว “และผมคิดว่านั่นไม่ใช่เพราะ MiCA เอง แต่เป็นเพราะวิธีที่พวกเรา ชาวเยอรมัน ใช้และทำงานกับกฎ MiCA ต่างหาก”
ตามมุมมองของสเตเกอร์ ปัญหาหลักไม่ใช่ตัวกฎระเบียบ แต่เป็นการตีความของเยอรมนีเอง เขาเรียกร้องให้ BaFin ผ่อนคลายแนวทางลง โดยให้เหตุผลว่า MiCA ควรทำหน้าที่เป็น “พื้น” ด้านกฎเกณฑ์ ไม่ใช่ “เพดาน”
MiCA คืออะไร?
กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets เป็นกรอบกฎหมายครอบคลุมฉบับแรกของอียูสำหรับกำกับดูแลสินทรัพย์คริปโต คณะกรรมาธิการยุโรปเสนอร่างเมื่อเดือนก.ย. 2020 ในฐานะส่วนหนึ่งของแพ็กเกจการเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น รัฐสภายุโรปอนุมัติ MiCA เมื่อวันที่ 20 เม.ย. 2023 และกฎหมายมีผลบังคับใช้ในเดือนมิ.ย. ปีเดียวกัน กฎที่ครอบคลุมสเตเบิลคอยน์มีผลเมื่อวันที่ 30 มิ.ย. 2024 และกรอบเต็มรูปแบบสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตมีผลใช้เมื่อวันที่ 30 ธ.ค. 2024
MiCA สร้างข้อกำหนดด้านใบอนุญาต การเปิดเผยข้อมูล และการปฏิบัติอย่างเป็นมาตรฐานเดียวกันทั่วทั้ง 27 ประเทศสมาชิกอียู แทนที่ระบบกฎระดับชาติแบบปะติดปะต่อที่เคยกำกับดูแลภาคส่วนนี้มาก่อน