Strategy ประธานกรรมการบริหาร (Executive Chairman) ไมเคิล เซย์เลอร์ เปิดเผยว่า บริษัทได้นำ ChatGPT มาช่วยออกแบบโครงสร้างหุ้นบุริมสิทธิรูปแบบใหม่ จนสามารถระดมทุนได้ราว 15,000 ล้านดอลลาร์ ขยายโอกาสการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อ Bitcoin (BTC) ออกจากกรอบเดิมที่พึ่งพาเฉพาะหุ้นกู้แปลงสภาพ
ประเด็นสำคัญ
- เซย์เลอร์ระบุว่า ChatGPT มีบทบาทสำคัญในการช่วย Strategy ออกแบบโครงสร้างหุ้นบุริมสิทธิ หลังบริษัทใช้ศักยภาพในตลาดหุ้นกู้แปลงสภาพจนเต็มเพดานแล้ว
- เขาให้เครดิตแนวทางการระดมทุนที่ผสาน AI ว่าช่วยให้ดึงเงินทุนได้ราว 15,000 ล้านดอลลาร์ พร้อมทบทวนประมาณการราคา Bitcoin ใกล้ระดับ 12 ล้านดอลลาร์ในปี 2046
AI พลิกเกมระดมทุนของ Strategy
ในบทสัมภาษณ์กับ สตีเวน บาร์ตเลตต์ ในรายการ The Diary of a CEO เซย์เลอร์ เปิดเผย ว่า Strategy หันไปใช้ ChatGPT ของ OpenAI หลังจากขึ้นแท่นผู้ออกหุ้นกู้แปลงสภาพรายใหญ่ที่สุดของโลก และแตะขีดจำกัดของตลาดเครื่องมือดังกล่าวแล้ว ขณะที่ ณ ต้นปี 2025 บริษัทถือครอง Bitcoin มูลค่ารวมราว 30,000 ล้านดอลลาร์
“เราหันไปหา AI แล้วถามว่า เราทำได้ไหม?” เซย์เลอร์เล่าถึงจุดเริ่มต้น โดย Strategy ออกตราสารตัวแรกชื่อ STRK หุ้นบุริมสิทธิแบบแปลงสภาพ จากนั้นจึงออกหลักทรัพย์บุริมสิทธิอีกรายการที่จ่ายเงินปันผลแบบอัตราลอยตัวรายเดือน
เซย์เลอร์ย้ำว่า “ตลอดประวัติศาสตร์โลก ยังไม่เคยมีใครสร้างหุ้นบุริมสิทธิที่มีอัตราเงินปันผลผันแปรมาก่อน” เขาระบุว่าเครื่องมือชุดหลักดังกล่าวสามารถระดมทุนได้ 10,500 ล้านดอลลาร์ ขณะที่โครงสร้างทางการเงินที่เกี่ยวเนื่องกันช่วยเพิ่มวงเงินอีกราว 4,000 ล้านดอลลาร์ รวมแล้วแตะระดับประมาณ 15,000 ล้านดอลลาร์
ด้านข้อกังวลของนักขายชอร์ตที่ตั้งคำถามว่า Strategy จะขาย Bitcoin ออกมาได้มากน้อยเพียงใด โดยไม่กดดันตลาดอย่างรุนแรง เซย์เลอร์ชี้ว่า บางครั้งบริษัทต้องแสดง “ของจริง” เพื่อสร้างความเชื่อมั่น
“ถ้าคุณอยากให้คนเชื่อว่าคุณทำสิ่งหนึ่งได้ คุณก็ต้องลงมือทำมันจริง ๆ” เขากล่าว ภายหลัง Strategy ดำเนินการขาย Bitcoin กว่า 1,600 เหรียญภายในหนึ่งสัปดาห์ และเซย์เลอร์ระบุว่า “สุดท้ายแล้วจุดคุ้มทุนสำหรับเราประมาณ 3.2%”
อ่านเพิ่มเติม: หุ้น SpaceX มูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์ เปิดทางขายในตลาดรองครั้งแรก
มุมมองราคา Bitcoin ระยะยาว
แม้มีการขายทำกำไรเป็นช่วง ๆ เซย์เลอร์ยังคงมองบวกอย่างจัดเจนต่อ Bitcoin “ผมคิดว่ามันจะปรับขึ้นเฉลี่ยปีละราว 30% ตลอด 20 ปีข้างหน้า” เขากล่าว พร้อมเสริมว่า หลังจากนั้นอัตราการเติบโตอาจชะลอลงมาแถวปีละ 20%
หากอ้างอิงราคาประมาณ 64,500 ดอลลาร์ในช่วงเผยแพร่บทสัมภาษณ์ เส้นทางดังกล่าวจะผลักให้ราคา Bitcoin ขยับเข้าใกล้ 12 ล้านดอลลาร์ต่อเหรียญภายในปี 2046 อย่างไรก็ดี การคาดการณ์ดังกล่าวยังเป็นเพียงสมมติฐานเชิงอนาคต ขณะที่ราคาหุ้น Strategy เองยังไม่สามารถยืนเหนือระดับ 150 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงในปีนี้
ด้านมุมมองของนักเทรดมาโครชื่อดัง อาร์เธอร์ เฮย์ส เขาเชื่อมโยงโอกาสที่ Bitcoin จะพุ่งขึ้นแตะระดับเลข 7 หลัก เข้ากับ “ฟองสบู่เครดิตด้าน AI” ที่อาจเกิดขึ้นในระบบการเงินโลก
การให้สัมภาษณ์ครั้งนี้สะท้อนการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างของโมเดลระดมทุน Strategy จากเดิมที่พึ่งพาหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหลัก บริษัทขยายมาสู่ตราสารบุริมสิทธิหลากหลายรูปแบบ และในที่สุดก็แสดงให้เห็นว่าพร้อมขาย Bitcoin บางส่วนเพื่อพยุงโครงสร้างดังกล่าว แม้เซย์เลอร์ยืนยันว่ายังไม่เคยขาย Bitcoin ส่วนตัวของเขาเลย
อ่านต่อ: JPMorgan ตั้งคำถาม HYPE จะแซง Solana และ XRP ด้านมาร์เก็ตแคปได้หรือไม่
