นิวยอร์ก สหรัฐอเมริกา วันที่ 10 พฤศจิกายน 2026, Chainwire
Drakewell เปิดตัว SPYdw โทเค็นที่ออกแบบมาเพื่อรับอัพไซด์ของดัชนี S&P 500 พร้อมโครงสร้างป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง
JUSD Finance ประกาศรีแบรนด์เป็น Drakewell ผู้ออกผลิตภัณฑ์โครงสร้าง (structured products) บนบล็อกเชน พร้อมเปิดตัว SPYdw พอร์ตโฟลิโอ SPY แบบเฮดจ์ความเสี่ยงขาลง ที่ออกแบบมาเพื่อให้ผู้ถือได้รับผลตอบแทนขาขึ้นของดัชนี S&P 500 ขณะเดียวกันป้องกันผลกระทบจากช่วงตลาดขาลง
SPYdw ถูกออกเป็นโทเค็นเดียวที่สามารถนำไปคอมโพสได้เต็มรูปแบบ (fully composable) ทำให้สถานะเดียวกันที่สถาบันการเงินถือไว้ในคลังสินทรัพย์ (treasury) สามารถถูกนำไปใช้เป็นบล็อกตั้งต้น (building block) เพื่อสร้างกลยุทธ์ต่อยอดใน DeFi ได้โดยตรง
Drakewell ซึ่งเปิดตัวเมื่อต้นปีนี้ สามารถดึงดูดเงินฝากได้แล้วมากกว่า 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขยายการให้บริการบน Ethereum, Arbitrum และ Aleo และได้รับการสนับสนุนจาก JPEG Trading
การเฮดจ์ความเสี่ยงของหุ้นมักมาพร้อม “ต้นทุนแฝง” นักลงทุนที่ต้องการลดความผันผวนในปีที่ตลาดแย่ มักต้องยอมแลกด้วยการจำกัดศักยภาพผลตอบแทนในปีที่ตลาดดี ไม่ว่าจะเป็นการกำหนดเพดานกำไร หรือแบกรับต้นทุนต่อเนื่องที่ดึงให้ผลตอบแทนสุทธิลดลง
SPYdw พัฒนาบนแนวคิดที่ต่างออกไป: ใช้ผลตอบแทนที่สินทรัพย์สร้างขึ้นเองเป็น “งบประมาณซื้อประกัน” เพื่อให้ผู้ถือไม่ต้องยอมเสียอัพไซด์เพื่อแลกกับการป้องกันความเสี่ยง
โครงสร้างและกลไกการเฮดจ์ของ SPYdw
“ผลตอบแทนคือค่าประกัน” หลักประกัน (collateral) ที่รองรับ SPYdw ถูกนำไปสร้างผลตอบแทน (yield) และผลตอบแทนนั้นถูกใช้เพื่อซื้อออปชันบนดัชนี S&P 500 ขณะที่ตัวหลักประกันยังคงวางอยู่เป็น “ชั้นรองรับมูลค่า” (floor)
เมื่อผู้ถือโทเค็นทำการมินต์ SPYdw ผลตอบแทนที่เกิดจากหลักประกันจะถูกนำไปซื้อออปชันซื้อ (call options) บน SPY ระยะเวลา 1 ปี หากราคา SPY ปรับขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว ออปชันจะช่วยจับผลกำไรส่วนเพิ่มนั้นให้กับผู้ถือโทเค็น หากราคา SPY ปรับลดลง ออปชันจะหมดอายุไร้มูลค่า แต่หลักประกันยังคงอยู่ ทำให้โครงสร้างเฮดจ์ทำงานตามวัตถุประสงค์
ผลลัพธ์คือการให้นักลงทุนมีเอ็กซ์โพเชอร์กับปีขาขึ้นของ S&P 500 ขณะที่ปีขาลงได้รับการป้องกันไว้ SPYdw มีเป้าหมายเพื่อ “ตามให้ใกล้” ผลตอบแทนของ SPY มากกว่าที่จะพยายามเอาชนะแบบเชิงรุก
ออกแบบเพื่อเป็นโครงสร้างพื้นฐานต่อยอด (Built to be built on)
Drakewell เชื่อว่า SPYdw เป็นผลิตภัณฑ์แรกของโลก ที่สามารถเฮดจ์ด้านขาลงของ SPY ได้โดยไม่ต้องจำกัดเพดานด้านขาขึ้น และถูกออกแบบมาให้เป็นมากกว่าการถือสถานะเดี่ยว
ด้วยการเป็นโทเค็นแบบเดียว ฟันจิเบิล (fungible) และคอมโพสได้เต็มรูปแบบ SPYdw สามารถถูกนำไปจัดวางในคลังสินทรัพย์ของสถาบันร่วมกับสเตเบิลคอยน์ ถูกถือโดยวอลต์และพอร์ตโฟลิโอบนเชน รวมถึงถูกนำไปต่อยอดสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ในระบบนิเวศ DeFi
ปัจจุบัน SPYdw สามารถเข้าถึงได้ผ่านเว็บไซต์ drakewell.fi และบน Uniswap โดยสถาบันการเงินที่ได้รับการขึ้นทะเบียน (whitelisted institutional participants) สามารถมินต์และเบิร์นโทเค็นได้โดยตรง
“คนส่วนใหญ่ที่ถือดัชนี S&P 500 กำลังทำ ‘การเดิมพันอย่างเงียบ ๆ’ ว่าปีที่ดีจะชนะปีที่แย่ และเมื่อมองในระยะยาวมากพอ ความเชื่อนั้นก็มักถูกต้อง” เควิน มาร์ช ผู้ร่วมก่อตั้ง JPEG Trading กล่าว “SPYdw เปลี่ยนรูปทรงของการเดิมพันดังกล่าว ผู้ถือมีความยืดหยุ่นมากขึ้นอย่างชัดเจน ในการกำหนดระยะเวลาการลงทุนที่ต้องการ เพื่อบรรลุผลตอบแทนคาดหวังจาก S&P 500”
รีแบรนด์และขยายกรอบผลิตภัณฑ์
ชื่อใหม่สะท้อนสิ่งที่บริษัทเติบโตมาเป็นในวันนี้ เดิม JUSD Finance เปิดตัวด้วยผลิตภัณฑ์เดียว คือโปรโตคอลให้ผลตอบแทนคงที่ (fixed yield) และชื่อก็สะท้อนผลิตภัณฑ์นั้นอย่างตรงตัว แต่เมื่อมี SPYdw บริษัทได้กลายเป็นผู้ออกผลิตภัณฑ์หลายประเภท จึงต้องการอัตลักษณ์ที่มีกรอบการดำเนินงานกว้างขึ้น: Drakewell คือชื่อผู้ออก (issuer) และโทเค็น JUSD เดิมถูกรีแบรนด์เป็น USDdw
เกี่ยวกับ Drakewell
Drakewell เป็นผู้ออกผลิตภัณฑ์โครงสร้างบนบล็อกเชน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก JPEG Trading ผลิตภัณฑ์หลักในปัจจุบัน ได้แก่ USDdw โทเค็นให้ผลตอบแทนคงที่ และ SPYdw พอร์ตโฟลิโอ SPY แบบป้องกันความเสี่ยงขาลง ผลิตภัณฑ์ของ Drakewell เปิดเสนอแก่สถาบันที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ ผ่านแพลตฟอร์ม drakewell.fi
คำเตือนความเสี่ยง (Disclaimer)
ข่าวประชาสัมพันธ์นี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่ข้อเสนอขาย หรือการชักชวนให้ซื้อโทเค็น หลักทรัพย์ หรือผลิตภัณฑ์การเงินใด ๆ ทั้งสิ้น ผลิตภัณฑ์ของ Drakewell เสนอขายเฉพาะแก่นักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ ไม่ได้เสนอขายแก่บุคคลในสหรัฐอเมริกา และอาจไม่สามารถให้บริการได้ในทุกเขตอำนาจศาล
SPYdw เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีการเฮดจ์ความเสี่ยง แต่ไม่ได้ให้การค้ำประกันมูลค่า ราคาสามารถปรับลดลงได้ รวมถึงอาจต่ำกว่ามูลค่าที่ฝากเข้า อัตราผลตอบแทนของ USDdw ถูกกำหนดเป็นรายวอลต์และอาจมีการเปลี่ยนแปลง สินทรัพย์ดิจิทัล สัญญาอัจฉริยะ ออปชัน และเครดิตวอลต์ ล้วนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงขาดทุนเต็มจำนวนเงินลงทุน
SPYdw ไม่ได้ถูกสปอนเซอร์ รับรอง จำหน่าย หรือโปรโมต โดย State Street Global Advisors, S&P Dow Jones Indices หรือบริษัทในเครือแต่อย่างใด Drakewell ไม่มีความเกี่ยวข้องกับ Drake Well Museum หรือเครือจักรภพเพนซิลเวเนีย สามารถดูเงื่อนไขและข้อมูลเปิดเผยฉบับสมบูรณ์ได้ที่ drakewell.fi
ติดต่อ
Anna Beesoon
Drakewell
[email protected]