Mantle

Mantle Network, 2025 Eylül ayında katman 2 ölçeklendirme çözümünü iyimser toplayıcıdan sıfır bilgi geçerlilik toplayıcısına dönüştüren büyük bir mimari yükseltmeyi tamamlayarak toplam kilitli değer açısından dünyanın en büyük ZK toplayıcısı olarak konumlandırdı. 2 milyar doların üzerindeki ekosistem, modüler mimari ve önemli finansal destek yoluyla Ethereum ölçeklendirmesine benzersiz bir yaklaşımı temsil ediyor.

Ana bulgular kurumsal düzeyde altyapıyı ortaya koyuyor

Altı kritik içgörü, Mantle'ın mevcut pazar konumunu tanımlıyor. Ağ, TVL açısından en büyük ZK rollup olarak çalışmakta ve 5.4 milyar dolarlık pazar değeri ile en yüksek market değerine sahip Layer 2 tokenleri arasında yer almakta. Teknik mimari, OP Stack altyapısını ve Succinct'in SP1 zkVM'ini birleştirerek çekim sürelerini yedi günden bir saate indiriyor. MNT, hem yerel gaz tokeni hem de yönetişim mekanizması olarak çift işlev görüyor ve 3.25 milyar dolarlık topluluk hazinesi tarafından destekleniyor. EigenDA entegrasyonu, geleneksel veri bulunabilirlik çözümlerine kıyasla 234 kat bant genişliği genişlemesi sağlıyor. Güçlü temellere rağmen, merkezi sırada dizici ve önerici sistemleri dikkatli risk değerlendirmesi gerektiren önemli güvenlik ödünleri yaratıyor.

Katman 2 manzarası, ölçeklendirme çözümlerini yönlendiriyor

Ethereum'un kalıcı ölçeklenebilirlik zorlukları, farklı teknik yaklaşımlar benimseyen birçok Layer 2 çözümünü doğurdu. Arbitrum ve Optimism gibi iyimser toplu işlemciler, işlemlerin bir anlaşmazlık süresi içinde itiraz edilmedikçe geçerli olduğunu varsayar. zkSync ve Polygon zkEVM gibi sıfır bilgi toplu işlemcileri, işlem geçerliliğini kriptografik kanıtlarla hemen garanti eder.

Mantle, yürütme, uzlaşma, yerleşim ve veri bulunabilirlik katmanlarını ayıran modüler tasarımıyla farklılaşır. Bu mimari, her bir bileşenin bağımsız olarak optimize edilmesine olanak tanırken, temel katmanda yerleşim yoluyla Ethereum'un güvenlik garantilerini korur.

Daha geniş L2 ekosistemi, 2025 Eylül ayı itibarıyla büyük ağlar genelinde kilitli toplam değerde 15 milyar doları aştı. Rekabet, işlem maliyetleri, çekilme süreleri, geliştirici deneyimi ve ekosistem olgunluğu üzerinde yoğunlaşıyor. Mantle, finansal kaynaklarda ve teknik ortaklıklarda önemli avantajlarla bu manzaraya girerken, ekosistem geliştirme ve merkezsizleştirme konusunda zorluklarla karşılaşıyor.

BitDAO kökenleri, Mantle'ın temelini şekillendiriyor

Mantle Network, 2022 BitDAO inisiyatifinin, örgütün büyük hazinesini kullanarak Ethereum ölçeklendirme altyapısını inşa etme amacının bir sonucu olarak ortaya çıktı. Proje, 2023 Mayıs ayında token sahiplerinin %99,9'u tarafından yönetim teklifi BIP-21 aracılığıyla onaylanan Mantle ile BitDAO'nun birleşmesinin ardından ivme kazandı.

Birleşme, BitDAO'nun BIT tokenini 1:1 dönüştürme ile MNT'ye dönüştürerek projenin 3,25 milyar dolarlık hazinesini yeni Mantle ekosistemine taşıdı. Mantle Network, 17 Temmuz 2023'te başlangıçta iyimser toplu işlemci olarak başlatıldı ve 2024 ve 2025 boyunca ZK teknolojisine geçildi.

Ana liderlik, eski BitDAO katkıcıları ve blok zinciri altyapı uzmanları arasında yer alıyor. Organizasyon, büyük teklifler üzerinde oy kullanabilen MNT sahipleri aracılığıyla merkezi olmayan bir yönetişim yoluyla çalışır. Bunlar bütçe tahsisleri, teknik yükseltmeler ve stratejik ortaklıkları içerir.

Ana kilometre taşları arasında Ocak ve Mayıs 2023'te test ağı başlatmaları, Temmuz 2023'te ana ağ konuşlandırması ve Eylül 2025'te tamamlanan ZK toplu yükseltmesi yer alıyor. Ağ, milyonlarca işlemi işlerken ve kullanıcı fonlarında milyar dolarları güvence altına alırken tutarlı bir çalışma süresi sağladı.

Modüler ZK mimarisi, teknik yeniliği yönlendiriyor

Mantle'ın teknik temeli, yürütme, uzlaşma, yerleşim ve veri bulunabilirliğini ayrı katmanlara ayıran modüler blok zinciri tasarımına dayanır. Bu yaklaşım, Ethereum yerleşimi yoluyla güvenliği sağlarken bağımsız optimizasyona olanak tanır. İçerik: başlangıç aşamasındaki girişimler. Ek likidite desteği, ekosistem gelişimi için çeşitli tokenlerle 300 milyon dolar içerir.

Ekosistem hızlı büyüme eğilimleri sergiliyor

Mantle ekosistemi, lansmanından itibaren iki yıl içinde toplamda 2 milyar dolardan fazla değer kilitleyerek, rekabetçi baskıya rağmen kendisini önemli bir DeFi merkezi olarak yapılandırmıştır.

DeFi protokolleri ekosistem değerini sabitler. Başlıca merkeziyetsiz uygulamalar arasında likidite ve gerçek getiri üretimi sunan TraderJoe esinli bir DEX olan Merchant Moe bulunmaktadır. Bu protokol, WOOFi'nin zincirler arası DEX uygulaması ve Agni Finance'in Uniswap V3 tarzı yoğunlaştırılmış likidite modeli ile birlikte Mantle'ın DeFi ekosistemine öncülük etmektedir.

Borç verme piyasası, Uniswap V4 esinli likidite kancaları bulunan Init Capital'in para piyasası ve Aurelius'un entegre CDP platformunu içermektedir. Bu protokoller, getiri fırsatları ve kaldıraçlı ticaret imkanları arayan kullanıcılar için temel finansal altyapıyı sağlar.

Likidite staking önemli değer kazanımı sağlar. mETH protokolü, 927 milyon dolardan fazla toplam kilitli değeri ile beşinci en büyük Ethereum likidite staking çözümü olarak öne çıkmaktadır. Kullanıcılar, mETH tokenları almak için ETH yatırırlar ve likiditelerini koruyarak DeFi katılımı için staking getirileri elde ederler.

cmETH, EigenLayer yeniden stakingi yoluyla likidite stakingi genişleterek, kullanıcıların veri bulunabilirliğini ve diğer ara yazılım hizmetlerini güvence altına alarak ek getiriler kazanmalarını sağlar. Protokol, hazine varlıkları ve kurumsal ortaklıklar aracılığıyla 270 milyon dolardan fazla destek sunmaktadır.

Köprü altyapısı, çok zincirli bağlantı sağlar. 28 Ağustos 2025'te başlatılan LayerZero'nun tüm zincir entegrasyonu, 132+ blok zincir ağı arasında MNT token transferlerine olanak tanır. Bu altyapı, zincirler arası DeFi stratejilerini destekler ve Mantle'ın ulaşılabilir pazarını Ethereum kullanıcılarının ötesine genişletir.

Geleneksel köprüler, L1-L2 transferleri için resmi Mantle Köprüsü ve Rhino.fi, Across Protocol ve Stargate Finance gibi üçüncü taraf çözümlerini içermektedir. Birden fazla köprü seçeneği, kullanıcı seçimini artırırken tek noktayı üzerindeki hataların azaltılmasını sağlar.

Geliştirici araçları ekosistem büyümesini destekliyor. Mantle SDK, zincirler arası mesajlaşma, ücret hizmetleri ve ERC-20 uç işlemleri için kapsamlı araçlar sağlar. sdk.mantle.xyz adresindeki dokümantasyon arasında otomatik olarak oluşturulan API referansları ve birden fazla programlama dili üzerinden kod örnekleri bulunmaktadır.

RPC altyapısı, QuickNode, Infura, Ankr ve BlastAPI dahil olmak üzere birden fazla sağlayıcıya yayılmıştır. Birincil uç nokta rpc.mantle.xyz adresinde çalışır, yedek hizmetler geliştiriciler ve kullanıcılar için kesintisiz kullanılabilirlik sağlar.

Haziran 2024'ten itibaren Dune Analytics desteğini içeren analitik entegrasyonu, ağ ölçümleri ve protokol performansı için topluluk tarafından oluşturulan panolar sunar. mantlescan.xyz blok gezgini, işlem izleme ve akıllı sözleşme doğrulama hizmetleri sağlar.

Performans ölçütleri rekabetçi konumlandırmayı gösterir

Ağ performans verileri, Ethereum düzenlemesi yoluyla güvenliği korurken yüksek işlem hacmini düşük maliyetle işleme kabiliyetini gösterir.

İşlem hacmi kurumsal gereklilikleri karşılıyor. Mevcut kapasite yaklaşık saniyede 500 işlem yapabilmektedir ve 10 milisaniye blok sürelerine sahiptir; bu, Ethereum'un 32 TPS temelinde 20 kat iyileşme temsil eder. Modüler mimari, bağımsız katman optimizasyonu yoluyla daha fazla ölçeklenebilirliği mümkün kılar.

Ortalama işlem ücretleri $0.01'in altında kalmaktadır, bu EigenDA'nın maliyet etkin veri bulunabilirliği ve optimize edilen yürütme katmanı tasarımı sayesinde elde edilmiştir. Ortalama Gas maliyetleri 0.06 Gwei olup, bu Ethereum'un tipik 19 Gwei maliyetine kıyasla önemli tasarruflar sunar.

ZK yükseltmesi, kurumsal benimsemeyi daha önce engelleyen uzun sermaye kilitleme sürelerini ortadan kaldırarak, para çekme kesinliğini yedi günden bir saate düşürmektedir. Bir saatten kısa süreli para çekimleri, çoğu merkezi borsa işlem süresini eşleştirebilir veya aşabilir.

Kullanıcı benimsemesi önemli ölçütler üzerinden hızlanıyor. Ağın etkinliği, Aralık 2023'teki 330,000 kullanıcıdan Ekim 2024 itibariyle 4.42 milyon kullanıcıya genişleyerek 13 kat genişlemeyi temsil etmektedir. Günlük aktif kullanıcılar 670,000'i aşarken, aylık %42'lik yeni kullanıcı büyümesi rapor edilmiştir.

İşlem hacimleri, türev ticarette 12.3 milyar dolar ve borç verme, DEX ve likidite staking protokolleri üzerinden ek DeFi faaliyeti göstermektedir. Bu ölçütler, Mantle'ı kullanıcı etkileşimi ve finansal faaliyet açısından üst düzey L2 ağları arasında konumlandırmaktadır.

Oyun uygulamaları, Catizen gibi başlıklarla 20 milyonun üzerinde kayıtla önemli kullanıcı kazanımına katkıda bulunmaktadır. Mantle Games Fest, oyun ekosisteminin sürekli gelişimini desteklemek için 300,000 MNT ödüllendirmiştir.

Rekabet avantajları farklılaşma yoluyla ortaya çıkıyor

Mantle'ın pazar pozisyonu, kalabalık Layer 2 ortamında birkaç benzersiz avantajı yansıtırken, rekabet teknik ve ekonomik boyutlarda yoğun kalmaktadır.

Mali kaynaklar rakip kapasitelerini aşıyor. 3.25 milyar dolarlık hazine, dış finansman gereksinimleri olmaksızın çok yıllı ekosistem geliştirme için pist sağlamaktadır. Bu, rakiplerin token emisyonlarını hazine korumasına karşı dengelemek zorunda kalanlarla zıtlık oluşturmaktadır.

200 milyon dolarlık EcoFund, geleneksel risk sermayesine eş değer ölçeklerde başlangıç ​​finansmanı sunar ve aksi takdirde alternatif ağlarda konuşlandırılabilecek yüksek kaliteli projeleri çeker. Bağış programları ve likidite teşvikleriyle birleşerek, Mantle ekosistem katılımcıları için kapsamlı mali destek sunar.

Modüler mimari bağımsız ölçeklenebilirliği mümkün kılar. Yürütme, mutabakat, düzenleme ve veri bulunabilirliğinin ayrılması, her bir katmanın mimari sınırlama olmaksızın optimize edilmesini sağlar. EigenDA entegrasyonu, dramatik maliyet azalmaları ve hacim artışları yoluyla bu esnekliği göstermektedir.

ZK geçerliliği kanıtları, iyimser rollup'ların çok günlük itiraz sürelerine kıyasla hemen kesinlik sağlar. Bu teknik avantaj, hızlı düzenleme ve sermaye verimliliği gerektiren kurumsal uygulamalar için kritik hale gelmektedir.

MNT faydası kullanım ve token değerleri arasında hizalama oluşturur. Yerel gas token ekonomisi, ağ etkinliğini MNT talebine doğrudan bağlarken, yalnızca yönetim tokenleri dolaylı değer yakalama mekanizmalarına dayanır. Bu model, teorik olarak, yüksek ağ kullanım dönemlerinde daha güçlü fiyat desteği sağlamalıdır.

Kritik riskler dikkatli değerlendirme gerektiriyor

Rekabet avantajlarına rağmen, Mantle, kullanıcılar ve yatırımcılar ağın değerlendirilmesinde göz önüne almaları gereken çeşitli risk kategorileriyle karşı karşıyadır.

Güvenlik varsayımları merkezileştirme dengeleri içerir. L2Beat'in risk değerlendirmesi, kullanıcı fonlarını tehdit edebilecek geçersiz durum kökü gönderimlerini mümkün kılan hata kanıtlarının yokluğunu içeren kritik endişeleri belirlemektedir. ZK yükseltmesi bazı geçerlilik endişelerini giderse de, anlık sözleşme yükseltmeleri ek riskleri doğurur.

Merkezi işlemi planlayıcı, işlem sıralaması ve potansiyel sansürleme için bir hata noktası olarak temsil etmektedir. Her ne kadar merkeziyetsizleşme planları bulunsa da, mevcut yapı çekirdek ağ işlevleri için Mantle ekibi operasyonlarına dayanmaktadır.

EigenDA bağımlılığı, ekonomik güvenlik desteklenmesine rağmen dışsal riskler yaratır. Veri bulunabilirliği başarısızlıkları, tek bir sağlayıcıya karşılık dağıtılmış operatör ağları redüksiyon sağlasa da ağ operasyonlarını etkileyebilir.

Ekonomik riskler tokenomik ve sürdürülebilirliği kapsamaktadır. Hazinenin %49 MNT varlıkları, ekosistem finansmanının büyük token dağıtımlarını gerektirmesi halinde potansiyel satış baskısıyla karşılaşırken, mevcut bağış programları ve ekosistem teşvikleri uzun vadeli sürdürülebilirliği zorlayabilecek önemli kaynaklar tüketmektedir.

L2 ağları arasındaki ücret rekabeti, tüm ekosistem üzerinden işlem maliyetlerini sıkıştırmıştır. Kullanıcılar için faydalı olmakla birlikte, sürdürülen düşük ücretler, artan hacim artışına paralel bir şekilde protokol gelirini ve uzun vadeli ekonomik sürdürülebilirliği etkileyebilir.

Düzenleyici değerlendirmeler kurumsal benimsemeyi etkiler. MiCA uyumluluğu, Avrupa pazarına erişimi sunarken, süregelen yasal masraflar ve işletim sınırlamaları yaratır. Sınır ötesi operasyonlar, yasal karmaşıklıkları ve potansiyel icra risklerini artırır.

Büyük DAO hazinesi ve yönetişim yapısı, özellikle MNT token sınıflandırması ve oylama haklarıyla ilişkili olarak, çeşitli yargı bölgelerinde menkul kıymet düzenlemeleriyle karşılaşabilir. Uyumluluk maliyetleri ve iş kısıtlamaları rekabetçi konumlandırmayı etkileyebilir.

Piyasa performansı ekosistem büyümesini yansıtıyor

MNT token ticaret verileri, daha geniş çaplı kripto para dalgalanmalarına ve yerleşik L2 tokenların rekabetçi baskısına rağmen güçlü piyasa alımını göstermektedir.

Fiyat performansı kurumsal ilgiyi gösteriyor. Şu anki 1.65-1.70 dolar civarındaki ticaret, Ekim 2023'teki 0.31 dolarlık en düşük seviyeden anlamlı bir yükselişi temsil etmektedir. 5.4 milyar dolarlık piyasa değeri, MNT'yi Arbitrum'un ARB'si (2.37 milyar dolar) ve Optimism'in OP'si (yaklaşık 2.5 milyar dolar) ile karşılaştırıldığında en büyük L2 token yapmaktadır.

Günlük ticaret hacmi, 62+ borsa üzerinden tutarlı bir şekilde 450 milyon dolardan fazla olup, önemli ölçüde likidite ve piyasa yapıcı destek göstermektedir. Bybit, MNT/USDT çiftlerinde günlük 138 milyon dolar ile hacmi yönetirken, Coinbase, MEXC ve KuCoin gibi önemli listeler takip etmektedir.

Son fiyat hareketleri, tamamlanan ZK yükseltmesi ve genişleyen ortaklık ekosistemine atıfta bulunmaktadır. Token, Eylül 2025'teki 1.86 dolar civarındaki tüm zamanlar yüksekliklerini gördükten sonra mevcut aralıklarda konsolidasyon gerçekleştirmiştir.

Teknik analiz devam eden momentum potansiyelini öne koyuyor. Fiyat desteği 1.60 dolar civarında yerleşmiş gibi gözüküyor ve direnç seviyeleri 1.85-1.90 dolar civarındadır. Ticaret örüntüleri, erken sahipler tarafından bazı kar realizasyonları olmasına rağmen kurumsal birikim göstermektedir.

Türev piyasalar 203.58 milyon dolarlık açık pozisyon, aktif spekülasyon ve korunma faaliyetini önerirken, opsiyon ve vadeli işlemlerin büyük borsalarda bulunabilirliği ek likidite ve fiyat keşif mekanizmaları sağlamaktadır.

Gelecek senaryolar başarılı yürütmeye bağlı

Gelecek analizleri, Mantle'ın başarılı bir şekilde yürütülmesini etkileyen birçok değişkeni dikkate alıyor.Rekabetçi konum ve token değerleri farklı zaman dilimlerinde.

Olumlu senaryolar, başarılı farklılaşmayı varsayar. Altı ila 12 aylık yukarı yönlü potansiyel, Mantle Banking benimsenmesi, L2 pazar payı kazanımları ve ZK rollup avantajlarına kurumsal sermaye çekimi temelinde 2,50-3,50 $ aralığını hedefliyor. Bybit ortaklığının genişlemesi önemli ticaret hacmi ve hizmet talebi yaratabilir.

Bir ila üç yıl süren daha uzun vadeli olumlu senaryolar, geleneksel finans entegrasyonunun başarılı olması, banka ürünlerinin kitle tarafından benimsenmesi ve ekosistem büyümesinin sürdürülmesiyle 5-10 $ hedeflerini öngörüyor. Bu senaryolar, rekabet avantajlarını korurken, birden fazla karmaşık inisiyatifin gerçekleştirilmesini gerektirir.

Temel senaryo, sürekli ekosistem gelişimini yansıtır. Anahtar inisiyatiflerdeki ılımlı başarılar, Mantle’ın önde gelen L2 token olarak konumunu koruyarak ekosistem TVL ve kullanıcı benimsenmesini büyütmesiyle, önümüzdeki 12 ay için 1,80-2,20 $ hedeflerini öneriyor. Bu senaryo, büyük rekabet tehditleri veya uygulama hataları olmadan devam eden ilerlemeyi varsayar.

Kötü senaryo, rekabetçi ve düzenleyici zorlukları değerlendirir. ZK uygulamasında potansiyel teknik sorunlar, Arbitrum ve Optimism yükseltmelerinden artan rekabet veya banka ürünü piyasaya sürümünü etkileyen düzenleyici zorluklar yansıtan 0,90-1,30 $ aralığını hedefleyen aşağı yönlü senaryolar. Genel kripto para piyasasının zayıflığı bu baskıları artırabilir.

İzlenmesi gereken ana metrikler arasında, rakiplere göre TVL büyümesi, günlük aktif kullanıcı trendleri, mETH ve fBTC protokol benimsenmesi ve Mantle Banking kullanıcı kazanımı yer alır. Çapraz zincir dağıtım başarısı ve geliştirici ekosistem büyümesi gibi teknik dönüm noktaları, uzun vadeli uygulanabilirliğin ekstra göstergelerini sunar.

Yatırım çıkarımları fırsat ve riski dengeliyor

Mantle Network, anlamlı merkezileşme ve uygulama risklerine karşı önemli finansal kaynaklar, teknik yenilikler ve rekabetçi konumu birleştiren karmaşık fakat ilgi çekici bir yatırım durumu sunar.

TVL açısından en büyük ZK rollup ve piyasa değeri açısından en büyük L2 token olarak ağın konumu, potansiyelinin gerçek piyasa kabulünü yansıtıyor. Çok milyar dolarlık hazine aracılığıyla sağlanan finansal destek, agresif ekosistem geliştirmesi ve stratejik ortaklıkları mümkün kılmak için çoğu rakibe sunulmayan kaynaklar sağlar.

EigenDA entegrasyonu, ZK geçerlilik kanıtları ve modüler mimari dahil olmak üzere teknik avantajlar, önceki L2 çözümlerinin ana sınırlamalarını ele alır. MNT'nin hem gaz tokeni hem de yönetişim tokeni olarak çift kullanımı, teorik olarak ağ büyümesi sırasında token değerlendirme destekleme mekanizmalarını doğrudan değer artışı yaratır.

Ancak, sıralayıcı işlemlerinde ve akıllı sözleşme yükseltmelerinde mevcut merkezileşme, kullanıcılar ve yatırımcılar için anlamlı riskler yaratır. Ağın başarısı, karmaşık inisiyatiflerin başarılı bir şekilde uygulanmasına, banka ürünü piyasaya sürülmesine, merkezileşme yol haritasına ve ekosistem geliştirme programlarına bağlıdır.

Rekabet baskısı, Arbitrum, Optimism ve daha yeni girenlerin teknik yeteneklerini yükseltmeleri ve ekosistem desteğini genişletmeleriyle yoğunlaşmaya devam ediyor. Mantle, rekabet avantajlarını sürdürmek için merkezileşme endişelerini ele alırken kendi farklılığını korumalıdır.

Geliştiriciler için, Mantle önemli finansal teşvikler ve teknik altyapı sunar ancak daha yerleşik alternatiflere göre ekosistem olgunluğunu değerlendirmeyi gerektirir. Kullanıcılar için, ağ kurumsal seviyede güvenlik varsayımları ile maliyet-etkin işlem işlemeyi sağlar, ancak merkezileşme riskleri dikkate değer. Yatırımcılar için, MNT katman 2 ölçekleme başarısına, eşsiz teknik ve ekonomik özelliklere maruz kalmayı temsil eder, uygulama ve rekabet riskleri dengelidir.

Analiz, Mantle’ın L2 manzarasında özgü bir pozisyon işgal ettiğini, gerçek teknik ve finansal avantajları olduğunu ancak uzun vadeli başarının, giderek rekabetçi hale gelen bir piyasada birden fazla zorlu inisiyatifin uygulanmaya devam etmesini gerektirdiğini öne sürüyor.