Dün kripto piyasası ani bir çöküş yaşadı ve Çin'in AI sohbet botu DeepSeek'in piyasaya sürülmesi ile etkisi diğer AI şirketleri üzerinde hissedildi. Bu durum $850 milyon kaldıraçlı pozisyonların silinmesiyle sonuçlanırken, ani düşüşün ne olduğunu ve piyasayı nasıl etkilediğini inceleyelim.
Ancak başlamadan önce, tam olarak ne olduğunu kontrol edelim.
Piyasa gözlemcilerine göre, Pazartesi günü kripto kan banyosu, Nvidia ve OpenAI gibi AI şirketlerinin hisselerinin DeepSeek AI sohbet botunun ChatGPT'ye alternatif olarak piyasaya sürülmesiyle gerilemesi nedeniyle borsa çöküşü sonucu meydana geldi. Bu durum, Bitcoin ve Ethereum en çok kayıpları yaşarken, kripto piyasasındaki AI tokenlarının ağır düşüşler yaşamasına neden oldu. DeepSeek lansmanından sonraki 24 saat içinde çoğu AI tokenı piyasa değerlerinde %20 düşüş gördü ve bazıları %50–70 arası kayıplara uğradı.
Kripto ani düşüşü nedir?
Kripto ani düşüşü, bir varlığın değerinin son derece kısa bir zaman diliminde, genellikle sadece birkaç dakika veya saat içinde dramatik bir şekilde düşmesi ve ardından orijinal seviyelerine yakın bir şekilde toparlanmasını temsil eder. Bu olaylar, kripto piyasalarının aniden fiyat hareketlerine karşı benzersiz bir şekilde savunmasız olduğunu gösterir, özellikle de 7/24 ticaret yapmaları ve otomatik ticaret sistemlerinin önemli bir rol oynaması nedeniyle. Geleneksel piyasalardan farklı olarak, devre kesiciler ve ticaret duraklamaları bulunmayan kripto piyasasında, ani düşüşler herhangi bir zamanda meydana gelebilir ve küresel ticaret platformlarında hızla yayılabilir.
Kripto ani düşüşlerinin tarihçesi, bu olayların katılımcılarının anlayışını şekillendiren önemli olaylarla doludur. 2021 yılında, kripto para piyasası yaklaşık $310 milyar piyasa değerini silen ve $10 milyar değerinde Bitcoin likidasyonlarına neden olan özellikle ciddi bir ani düşüş yaşadı. Bu çöküş, Çin'in dünyanın en büyük Bitcoin madencilik operasyonlarından birçoğuna ev sahipliği yapan Xinjiang bölgesindeki elektrik kesintileriyle tetiklendi. Bu olay, altyapı savunmasızlıklarının piyasa genelinde fiyat felaketlerine nasıl yol açabileceğini vurguladı, çünkü Bitcoin ağının hash oranı 215'ten saniyede 120 exahash'e düştü.
Ani düşüşler sırasında ne olur?
Ani düşüşlerin mekaniklerini anlamak için 2010 Flash Crash örneği önemli bir inceleme olarak hizmet eder, sadece geleneksel piyasalarda gerçekleşmiş olmasına rağmen. 6 Mayıs 2010'da, büyük ABD borsa endeksleri benzeri görülmemiş bir oynaklık yaşadı, Dow Jones Sanayi Endeksi on dakika içinde neredeyse 1000 puan kaybedip sonra yarım saat içinde 600 puan toparladı. Yaklaşık $1 trilyon piyasa değerini buharlaştıran bu olay, Yunanistan'ın mali durumu ve İngiltere seçimlerine dair artan endişelerle başladı ve daha geniş piyasa endişelerinin ani düşüşler için nasıl uygun koşullar yaratabileceğini gösterdi.
Kripto ani düşüşleri neden meydana gelir?
Kripto ani düşüşlerinin nedenleri çok yönlü ve genellikle birbiriyle ilişkilidir. Yüksek frekanslı ticaret (HFT), birincil katalizörlerden biri olarak öne çıkar ve otomatik ticaret algoritmaları milisaniyelerde büyük miktarda işlem gerçekleştirebilir. Bu sistemler, insan tüccarlardan daha hızlı piyasaya sinyallerine tepki verebilir ve potansiyel olarak fiyat hareketlerini iki yönde de şiddetlendirebilir. Birden fazla HFT sisteminin aynı piyasa sinyallerine aynı anda yanıt vermesi durumunda, toplu hareketleri bir zincirleme etki yaratabilir ve fiyatları dramatik bir şekilde aşağıya doğru sürükleyebilir.
Piyasa yapısı da ani düşüş dinamiklerinde önemli bir rol oynar. Birden çok bağımsız borsa ile çalışan kripto para piyasasının parçalı doğası, fiyat farklılıklarına ve arbitraj fırsatlarına yol açabilir. Büyük satıcılar piyasaya girdiğinde, çeşitli ticaret platformlarında bir zincirleme reaksiyonu tetikleyebilirler ve otomatik sistemler, başlangıçtaki fiyat hareketini hızlı satışlarla şiddetlendirebilir.
Kripto piyasalarındaki kaldıraç, ani düşüş senaryolarına önemli katkıda bulunur. Fiyatlar düşmeye başladığında, kaldırılmış pozisyonlara sahip tüccarlar marj çağrıları ile karşılaşabilir ve pozisyonlarını kapatmak için varlıklarını satmak zorunda kalabilirler. Bu zorunlu satış, fiyatlar üzerinde ilave bir aşağı yönlü baskı yaratır ve kendi kendini güçlendiren bir döngüde daha fazla likidasyonu tetikleyebilir. Kripto piyasalarındaki yüksek kaldıraç yaygınlığı, onları bu tür zincirleme likidasyon olaylarına karşı özellikle hassas hale getirir.
Teknik altyapı savunmasızlıkları, kripto ani düşüşlerinde başka bir kritik faktörü temsil eder. 2021 yılında Çin'deki madencilik çiftliklerinde yaşanan elektrik kesintilerinin tetiklediği olayda olduğu gibi, temel blockchain ağındaki kesintiler piyasa genelinde panik satışını ateşleyebilir. Bu teknik sorunlar, ağ tıkanıklığı ve borsa kesintilerinden madencilik zorlukları ve blockchain yeniden düzenlemelerine kadar uzanabilir ve hepsi ani fiyat çöküşlerine katkıda bulunabilir.
Bu mekanizmaları anlamak, piyasadaki katılımcılar için önemlidir; çünkü kripto ani düşüşleri, dijital varlık piyasalarının evrimini şekillendirmeye devam ediyor. Geleneksel piyasalar böyle olaylara karşı çeşitli önlemler almışken, kripto para alanının merkeziyetsizlik ve sürekli ticarete olan bağlılığı, ani düşüşlerin tüccarların dikkatlice göz önünde bulundurması gereken doğal bir risk olarak kalmasını sağlıyor.