Kripto piyasası, Microsoft ve Amazon'un Bitcoin (BTC) yatırımlarını duyurmaları konusunda belirsizlik yaşarken, ekonomistler yeni yıla girerken olası bir borsa ve kripto çöküşü konusunda alarm verdi.
2024'te, merkez bankalarının duyurduğu faiz indirimi ve ABD seçimlerinden önce ve sonra güçlü kazançlar nedeniyle borsa ve kripto fiyatları yükseldi.
Bu durum, Bitcoin'in benzeri görülmemiş bir yükseliş yaşamasına ve 100 bin dolarlık dönüm noktasına ulaşmasına neden oldu ve neredeyse 105 bin dolara ulaştı. Küresel kripto piyasa değeri bu yıl da önemli bir şekilde %120 büyüme gösterdi.
Dow Jones, Nasdaq 100 ve S&P 500 gibi ABD borsa endeksleri bu yıl %20'den fazla büyüdü.
Eşi görülmemiş artış, piyasayı ve analistleri kripto ve hisse senetleri için devam eden bir yükseliş konusunda iyimser hale getirdi.
Oppenheimer gibi uzmanlar, S&P 500'ün mevcut 6070 puandan 7100'e yükseleceğini öngördüler çünkü sağlam temelleri var.
Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu (CIO) Matt Hougan, Bitcoin'in sonunda 3 milyon dolara yükseleceğini öngörerek benzer tahminlerde bulundu, çünkü hükümetler ve şirketler kripto parayı dijital varlık olarak benimseyecekler. Bu durum zaten, Microsoft ve Amazon gibi büyük teknoloji şirketlerini bu alana iten MicroStrategy'nin BTC alımını tercih etmesiyle görülebilir.
Ancak, Moody's Baş Ekonomisti Mark Zandi alarm zillerini çalarak hem kripto hem de hisse senetlerinin aşırı değerlenmiş olduğunu belirtti.
Zandi'ye göre, devam eden istikrarlı yükselişin nedeni piyasada büyük bir düşüş katalizörünün bulunmaması.
Zandi, böyle bir düşüş katalizörünün, son birkaç yılda dramatik bir genişleme yaşayan Hazine piyasasından yakında geleceği konusunda uyardı. Bu, ABD'deki kamu borcunun her dört ayda bir 1 trilyon dolar artmasıyla görülebilir. Şu anda, kamu borcu 36.2 trilyon doları aştı.
"Çoğu varlık piyasasının aşırı değerlenmiş, köpüren durumuna geldiğini savundum. Hisse senetleri, kurumsal tahviller, tek aile konutları, kripto ve altın hemen akla geliyor. Ama onları satmaya iten katalizör ne olabilir? Hazine tahvil piyasasında anlamlı bir düzeltme olabilir" dedi Zandi, 8 Aralık Pazar günü sosyal medya platformu X'te bir gönderide.
Yüksek Getirili Tahvil Piyasasının Düşüşe Neden Olması
Moody's baş ekonomistine göre tahvil piyasası, Federal Rezerv'in niceliksel sıkılaştırmadan çıkmasıyla 2025’e girerken son derece dalgalı hale gelecek.
Zandi ayrıca Japonya'nın ABD tahvili alımını azalttığını ve Çin'in artık yeni alımlar yapmadığını belirtti.
Bu durum, hedge fonlarının tahvil satın alımını bırakıp piyasalardan topluca çıkmasına neden olabilir. Bununla birlikte, ABD açıklarının Donald Trump’ın gelecek ay Beyaz Saray’a girmesiyle de artması olası.
Dolayısıyla, Zandi, tahvil getirilerinin zirve yapmasının olası olduğunu ve bu durumun aşırı değerlendirilen varlıklar olan kripto ve hisse senetlerinden rotasyonu başlatacağını düşünüyor.
Zandi’nin tahminleri, tahvil getirileri yükseldiğinde hisse senetleri ve kripto paraların önemli ölçüde düştüğünü gösteren yakın geçmişle doğrulanıyor. Bunun klasik bir örneği, Fed'in enflasyonla mücadele etmek için oranları artırdığı 2022'de 10 yıllık tahvil getirilerinin %1.33'ten %4.3'e fırlamasıdır.
Bu durum, o yıl Bitcoin'in %64 değer kaybetmesine yol açarken, Dow Jones ve S&P 500 gibi ABD hisse senetleri sırasıyla %8.8 ve %19 düştü.
2024'te, Federal faiz indirimleri nedeniyle tahvil getirileri düştüğünden bu varlıklar yükseldi.
Büyük Ölçekli Borçlar Blockchain Gelişimi İçin Dönüm Noktası mı Olacak?
Zandi'nin tahminleri, DeFi platformu YouHodler CEO'su Ilya Volkov gibi diğer uzmanlar tarafından da yankılandı, Volkov 2025'te Bitcoin’in muhtemelen 60,000-65,000 dolar aralığına düşeceğini söyledi.
"Ancak, daha geniş finansal istikrarsızlık ve para birimi devalüasyonları, kripto paraları kullanan büyük ölçekli borç piyasalarının, krediler ve tahviller dahil, ortaya çıkması için bir katalizör olabilir," diyen Volkov, bir gönderide bu durumu açıkladı.
Konu hakkında daha fazla bilgi vererek şöyle söyledi: "Bu gelişme, blockchain teknolojisinin stratejik benimsenmesinde bir dönüm noktası olabilir ve onu küresel finans sistemine daha fazla entegre edebilir".
10 Aralık itibarıyla, Bitcoin son 24 saatte %1.15 düşüşle 97501 dolarda işlem görüyor, ticaret hacmi %90.45’lik bir artışla 114.62 milyar dolar seviyesine ulaşırken, piyasa değeri 1.93 trilyon dolara geriledi.