Kurumsal yatırımcılar, Aralık ayında Bitcoin borsa yatırım fonlarından para çekerken, sermayeyi yeni lansmanı yapılan altcoin ürünlerine yönlendirdi; bu durum, kripto para piyasasındaki konumlanmada olası bir değişime işaret ediyor. ABD ETF sektörü, 2025’te 1,4 trilyon dolarlık rekor giriş kaydederken, yıl kapanırken kripto para fonları farklılaşan performanslar sergiledi.
Ne Oldu: ETF Rotasyonu
BlackRock’un IBIT fonu, 2025’te %9,6’lık negatif getiriye rağmen – ilk 10 giriş lideri arasında kaybeden tek fon – 25,4 milyar dolar çekti. Bloomberg Intelligence kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, bu girişleri “Boomer’ların HODL dersi vermesi” olarak tanımladı.
Fon, Bitcoin’in Ekim zirvesinden %30 gerilemesinin ardından yön değiştirdi. IBIT, 24 Aralık’a kadar üst üste beş hafta boyunca toplam 2,7 milyar dolar çıkış kaydetti.
Ethereum ETF’leri de benzer bir model izleyerek Aralık ayında art arda yedi gün süren ve toplam 685 milyon dolara ulaşan çıkış yaşadı. 24 Aralık’a kadar Bitcoin ETF’lerinden 629 milyon dolar, Ethereum ürünlerinden ise 512 milyon dolar çıkış oldu.
ABD spot XRP ETF’leri 13 Kasım’da işlem görmeye başladı ve lansmanda hiçbir kripto para ETF’sinin yakalayamadığı şekilde 28 ardışık işlem gününde net giriş kaydetti. Toplam girişler 1,14 milyar dolara ulaştı ve hiç çıkış günü yaşanmadı; ancak günlük 10 ila 50 milyon dolar arası akışlar, lansmanın ilk dönemlerinde 500 milyon dolar ve üzeri girişler gören Bitcoin ETF’lerine kıyasla daha düşük kaldı.
Solana ETF’leri, SOL fiyatının Ekim seviyelerine göre %53 düşmesine rağmen 750 milyon dolar çekti. XRP ürünlerinin aksine, Solana fonları Kasım sonu ve Aralık başında birkaç çıkış günü yaşadı.
Ayrıca Oku: Death Of The Four-Year Cycle: Research Firms See Fundamental Shift In 2026 Markets
Neden Önemli: Piyasa Konumlanması
Daha geniş ETF piyasası, 2025’te tarihte ilk kez “üçlü taç” başarısını elde ederek girişlerde, 1.100’ü aşan yeni lansmanda ve 57,9 trilyon dolarlık işlem hacminde rekor kırdı. ABD, bu üç metriğe aynı anda en son 2021’de ulaşmıştı.
Bu emsal, riskler de barındırıyor. 2021’deki üçlü tacın ardından Federal Reserve faiz artışları eşliğinde S&P 500, 2022’de %19 düştü. Balchunas, “Bu yıl ETF’ler için ne kadar kusursuz görünüyorsa, o kadar tedbirli olmak istiyorsunuz.” uyarısında bulundu.
XRP’nin SEC davası, Ağustos ayında 125 milyon dolarlık uzlaşma ile sonuçlanarak varlığın menkul kıymet olmadığı şeklinde sınıflandırılmasına yol açtı. Bazı analistler, XRP ETF’lerine yönelik kalıcı girişleri, fiyat performansından ziyade bu düzenleyici netliğe bağlıyor; zira XRP hâlâ Temmuz zirvesinin %50 altında işlem görüyor.
Şüpheciler, yeni altcoin ETF’lerine gelen istikrarlı girişlerin, lansmanlara özgü “balayı etkisi”nin bir yansıması olabileceğini belirtiyor.
Rekor kurumsal talebe rağmen hem XRP hem de SOL fiyatları Aralık ayı boyunca geriledi; bazıları bunu, yıl sonu kâr realizasyonu ve büyük yatırımcı satışlarının ETF alımlarını dengelemesine bağlıyor.
SEC incelemesini bekleyen onlarca kripto ETF başvurusu ile 2026’da daha fazla altcoin ürününün piyasaya çıkması bekleniyor. Kripto ETF’leri içindeki rotasyon, kurumsal yatırımcıların daha seçici hale geldiğini ve Bitcoin ve Ethereum’un ötesinde, düzenleyici netliğe sahip varlıklara yöneldiğini gösteriyor.
Sıradaki Okuma: Nasdaq-Listed Upexi Seeks $1B Capital Raise For SOL Holdings