Kurumsal yatırımcılar, Aralık ayında potansiyel bir kripto para piyasası konumlanma değişimini işaret ederek Bitcoin borsa yatırım fonlarından para çekerken sermayeyi yeni başlatılan altcoin ürünlerine yönlendirdi. ABD ETF endüstrisi 2025’te 1,4 trilyon dolarlık rekor giriş kaydetti, ancak yıl kapanırken kripto para fonları ayrışan performanslar sergiledi.
Ne Oldu: ETF Rotasyonu
BlackRock’un IBIT’i, 2025’te negatif yüzde 9,6 getiri sunmasına rağmen — en çok giriş alan ilk 10 fon arasında tek kaybeden performans olmasına karşın — 25,4 milyar dolar çekti. Bloomberg Intelligence kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, bu girişleri “Boomer’ların HODL dersi vermesi” olarak tanımladı.
Fon, Bitcoin’in Ekim zirvesinden yüzde 30 düşmesinin ardından yön değiştirdi. IBIT, 24 Aralık’a kadar toplam 2,7 milyar doları bulan beş ardışık hafta çıkış kaydetti.
Ethereum ETF’leri de benzer bir seyir izleyerek Aralık ayında toplam 685 milyon doları bulan yedi gün üst üste çıkış yaşadı. 24 Aralık itibarıyla Bitcoin ETF’lerinden 629 milyon dolar, Ethereum ürünlerinden ise 512 milyon dolar çıkış gerçekleşti.
ABD spot XRP ETF’leri 13 Kasım’da başlatıldı ve lansmanda hiçbir kripto ETF’nin yakalayamadığı şekilde 28 ardışık işlem gününde net giriş kaydetti. Kümülatif girişler hiç çıkış günü olmadan 1,14 milyar dolara ulaştı, ancak günlük 10 ila 50 milyon dolarlık akışlar, Bitcoin ETF’lerinin 500 milyon dolar ve üzerindeki ilk performansına kıyasla daha düşük kaldı.
Solana ETF’leri, SOL fiyatının Ekim seviyelerinden yüzde 53 düşmesine rağmen 750 milyon dolar çekti. XRP ürünlerinin aksine Solana fonları, Kasım sonu ve Aralık başında birkaç çıkış günü yaşadı.
Ayrıca Oku: Death Of The Four-Year Cycle: Research Firms See Fundamental Shift In 2026 Markets
Neden Önemli: Piyasa Konumlanması
Daha geniş ETF piyasası, 2025’te tarihe geçen bir “üçlü taç” başarısı elde ederek girişlerde, 1.100’ü aşan yeni lansmanlarda ve 57,9 trilyon dolarlık işlem hacminde rekor kırdı. ABD, bu üç metriği aynı anda en son 2021’de yakalamıştı.
Bu emsal bazı riskler taşıyor. Federal Reserve’ün faiz artırımları eşliğinde S&P 500, 2021’deki üçlü tacı takiben 2022’de yüzde 19 düştü. Balchunas, “Bu yıl ETF’ler için ne kadar kusursuz görünüyorsa, buna karşı kendinizi hazırlamak isteyebilirsiniz.” uyarısında bulundu.
XRP’nin SEC davası, Ağustos ayında 125 milyon dolarlık bir uzlaşmayla sonuçlanarak varlığın menkul kıymet olmadığı şeklinde sınıflandırılmasına yol açtı. Bazı analistler, XRP fiyatı Temmuz zirvesinin hâlâ yüzde 50 altında olmasına rağmen, kalıcı XRP ETF girişlerini fiyat performansından ziyade düzenleyici netliğe bağlıyor.
Şüpheciler, yeni altcoin ETF’lerine yönelik istikrarlı girişlerin, lansmanlara özgü tipik bir “balayı etkisi”ni yansıtıyor olabileceğini belirtiyor.
Rekor kurumsal talebe karşın hem XRP hem de SOL fiyatları Aralık boyunca geriledi — bazıları bu kopukluğu, yıl sonu kâr realizasyonu ve balina satışlarının ETF alımlarını dengelemesine bağlıyor.
SEC incelemesini bekleyen onlarca kripto para ETF başvurusu ile 2026’da daha fazla altcoin ürününün piyasaya sürülmesi bekleniyor. Kripto para ETF’leri içindeki rotasyon, kurumsal yatırımcıların seçici hale geldiğini ve Bitcoin ile Ethereum’un ötesinde düzenleyici netliği olan varlıklara yöneldiğini gösteriyor.
Sıradaki Oku: Nasdaq-Listed Upexi Seeks $1B Capital Raise For SOL Holdings