Öne çıkan başlıklar
PitchBook’un 2026 2. çeyrek ABD verilerine göre, çeyrek boyunca dağıtılan girişim sermayesinin %87,5’i yapay zekâ şirketlerine gitti. Yapay zekâ dışı girişimler, 2026 2. çeyrekte ABD girişim sermayesi pastasının sadece %12,5’i için yarıştı. Lovable, 13,3 milyar dolarlık değerlemeyle 400 milyon dolar toplarken; River AI aynı hafta içinde 1,1 milyar dolar yatırım çekti. CodeRabbit, 1,5 milyar dolar değerlemeyle 143 milyon dolarlık turu kapattı; Cognition AI ise 40 milyar dolar değerleme hedefiyle yeni tur görüşmelerinde. Bu tablo, PitchBook’un kaydettiği en uç “AI – AI dışı” ayrışmasına işaret ediyor.
2026’nın ikinci çeyreğinde ABD’deki girişim sermayesi akışı neredeyse bütünüyle yapay zekâ şirketlerine yöneldi. Diğer tüm dikeyler, kalan görece küçük pay için mücadele etmek zorunda kaldı. Rakamlar açıkça ortaya konduğunda resim çarpıcı.
PitchBook, 12 Ağustos’ta 2026 2. çeyrek ABD Girişim Sermayesi Değerlemeleri raporunu yayımladı.
ABD’de dağıtılan girişim sermayesi dolarlarının %87,5’i yapay zekâya gitti. Kalan %12,5 ise diğer tüm teknoloji segmentleri arasında paylaşıldı.
Yoğunlaşmanın arkasındaki rakamlar
Söz konusu %87,5’lik oran; temel model laboratuvarlarından uygulama katmanındaki geliştirici araçlarına kadar tüm AI bağlantılı girişim aktivitesini kapsıyor. İçinde devam turları, büyüme sermayesi ve erken aşama yatırımlar var. PitchBook verilerinde tek bir “büyük kazanan” tanımlanmıyor.
Veriler, ABD’li kurumsal yatırımcıların özel teknoloji şirketlerine sermaye tahsis etme biçiminde yapısal bir dönüşüme işaret ediyor.
Ağustos 2026’da tek bir hafta bile tabloyu somutlaştırmaya yetiyor. İsveçli “vibe-coding” girişimi Lovable, 13,3 milyar dolarlık değerlemeyle 400 milyon dolar topladı. Açık ağırlıklı altyapı şirketi River AI, gizli moddan çıktıktan sadece iki ay sonra tohum ve Seri A dilimleri boyunca toplam 1,1 milyar dolar yatırım aldı.
Yapay zekâ destekli kod inceleme platformu CodeRabbit, Reuters’ın da doğruladığı üzere, 1,5 milyar dolarlık değerlemeyle 143 milyon dolarlık turu kapattı. Cognition AI, Devin adlı kod yazan ajan ürününün ardındaki girişim olarak, Bloomberg’e göre değerlemesini 40 milyar doların üzerine taşıyabilecek yeni bir tur için erken aşama müzakereler yürütüyor.
Dört ayrı şirket. Dört büyük tur. Tamamı yapay zekâ alanında. Hepsi tek bir beş günlük zaman diliminde.
Ayrıca Oku: Grok 4.6, Zekâ Endeksi’nde 61 Puanla OpenAI’nin GPT-5.6 Sol Modelini Yakaladı
Yapay zekâ dışı şirketlerin karşılaştığı tablo
Yapay zekâya yönelik bu yoğunlaşmanın diğer yüzü, AI anlatısı olmayan şirketler için fiili bir fonlama kuraklığı anlamına geliyor.
PitchBook’un 2. çeyrek verileri, özellikle Seri D ve sonrası geç aşama turların yapay zekâ dışı yazılım şirketleri için belirgin ölçüde zorlaştığını gösteriyor. Yatırımcılar yeni sektörlere rotasyon yerine, AI tarafındaki mevcut pozisyonlarını büyütmeyi tercih ediyor.
2022 ve 2023’te hatırı sayılır sermaye çekmiş biyoteknoloji ve iklim teknolojisi tarafı da pay kaybetti. Tüketici odaklı girişimler ise tutar bazında en sert daralmayı yaşadı.
Bu dinamik kendi kendini besliyor. Büyük dil modellerinin kapasitesi o kadar hızlı gelişiyor ki, yatırımcılar AI’a temas eden araçların geleneksel yazılıma kıyasla çok daha hızlı gelir büyümesi sağlayacağını varsayıyor. Haziran itibarıyla 500 milyon dolarlık yıllıklandırılmış gelir hızını yakalayan Lovable, bu beklentilere örnek olarak gösteriliyor. CodeRabbit ise tur duyurusunda gelir verisi paylaşmadı.
Yapay zekâ dışı kurucular, mevcut ürünlerine yapay zekâ katmanları ekleyerek uyum sağlamaya çalışıyor; kimi zaman temelden, kimi zaman ise yüzeysel dokunuşlarla. PitchBook analistleri, 2. çeyrek değerlendirmelerinde, sunum dosyalarında “AI” ifadesinin görülme sıklığının, şirketlerin gerçek anlamda AI-yerel mimarilerine kıyasla çok daha hızlı arttığını not ediyor.
Ayrıca Oku: Claude, AB Şeffaflık Kuralları Kapsamında AI Metinlerine Görünmez Filigran Ekledi, Kullanıcılar Tepkili
Kripto – yapay zekâ kesişim projeleri için anlamı
Yapay zekâya odaklanan bu sermaye yığılması, kripto-yerel AI projeleri üzerinde ikincil bir baskı yaratıyor. Merkeziyetsiz hesaplama ve AI ajan altyapısı üzerine çalışan girişimler, yatırımcı ilgisi için; değerlemeleri çoğu blokzincir projesini gölgede bırakan merkezî AI laboratuvarlarıyla aynı sahayı paylaşıyor. Örneğin River AI’ın 1,1 milyar dolarlık tohum turu, pek çok yerleşik DeFi protokolünün piyasa değerinden büyük.
Bu fark, merkezî altyapının kopyalayamayacağı ayırt edici kabiliyetler ortaya koymaları için merkezîsiz AI projeleri üzerinde baskı yaratıyor. Mahremiyeti koruyan çıkarım, sansüre dayanıklılık ve izne ihtiyaç duymadan erişim, öne çıkan argümanlar arasında. Ancak bu özelliklerin, 2026’nın ikinci yarısına girerken, ölçeklenebilir şekilde merkezî rakiplerle yarışabilecek düzeyde gelir çekip çekemeyeceği halen açık bir soru.
Coinbase CEO’su Brian Armstrong, 12 Ağustos’ta yaptığı paylaşımda, Coinbase for Agents ürünü üzerinden AI ajanlarının halihazırda müşteri olarak platforma onbord edildiğini ve bunun ücretli pazarlama yapılmadan, organik şekilde büyüdüğünü belirtti.
Bu yorum, kripto altyapısının merkezî AI platformlarına göre üstün kalabileceği bir alana işaret ediyor: İnsan müdahalesiyle hesap açılışına gerek duymadan, AI ajanlarının kendi kendine çalıştırabildiği programlanabilir ödemeler.
PitchBook verileri, zincir üstü AI projelerini merkezî AI şirketlerinden ayrı bir kategori olarak ayırmıyor. Böyle bir ayrıştırma yapılsaydı, merkezîsiz AI, bu %87,5’lik toplam içinde çok küçük bir dilimi temsil edecekti.
En azından şimdilik, sermaye yoğunluğu kapalı kaynak, merkezî laboratuvarlar ve onların uygulama katmanı uzantılarında toplanmış durumda.
Sırada Oku: BIP-110 Yenilgisi, Bitcoin’in İlk Çıkışının Neden Tekrar Edilemeyeceğini Gösteriyor
