Ethereum Ağustos ayında 4.950 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine yükseldi, ardından 4.300 doların altına geriledi, ancak arz dinamikleri ve vadeli işlemler piyasa aktivitesi, kriptoparanın kısa vadeli dalgalanmalara rağmen 5.500 dolara ulaşabileceğini gösteriyor. Ether'in toplam arzının %70'inden fazlası stake edildi veya uzun vadeli pozisyonlarda tutuluyor, bu da analistlere göre bazı yatırımcılar kar elde ederken bile fiyatları destekleyen yapısal kıtlık yaratıyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Ether arzının %70'inden fazlası stake edildi veya likit değil, bu da yükseliş fiyat hedeflerini destekleyen yapısal bir eksiklik yaratıyor
- Büyük balina sahipleri, Ağustos ayında 411.000 ETH biriktirdi, ancak mega balina aktivitesi son zamanlarda durdu
- Binance ETH vadeli işlemler açık pozisyonu, fiyat 4.300 doların altına düşmesine rağmen 8.4 milyar doların üzerinde kalmaya devam ediyor
Arz Kısıtlamaları Uzun Vadeli Görünümü Yönlendiriyor
Ether arzının çoğu, hemen ticaretten uzak bir şekilde kilitli kaldı, stake etme ve uzun vadeli tutuşlar, coinleri borsalardan uzak tutuyor. CryptoQuant verileri, Binance'ın ETH rezervlerinin Ağustos ayında keskin bir şekilde yükseldiğini, genellikle daha fazla coinin dolaşıma girdiği için kar alma işareti olduğunu ve likit arzın da arttığını, bazı sahiplerin aktif ticarete geri döndüğünü gösteriyor.
Ancak genel arz tablosu sıkı kalmaya devam ediyor. Binance ve Kraken gibi büyük borsalardan günlük çekimler 120.000 ETH'yi düzenli olarak aşarak likit olmayan arz anlatısını güçlendiriyor. Bu sürekli düşüş, gelecekte satış baskısına karşı kullanılabilir arzı azaltıyor.
Analistler, Eylül için 4.300 ile 5.000 dolar arasında yataydan yukarı doğru bir ticaret aralığı projekte ediyor. CryptoQuant'tan piyasa analizine göre, "Eğer 4.8k direnci kırılır ve sürdürülürse, 5.2k–5.5k görebiliriz."
Balina Aktivitesi Büyük Sahipler Arasında Dönüşümü Gösteriyor
Balina birikim desenleri, Ether'in en büyük sahipleri arasında değişen dinamikleri ortaya çıkarıyor. Glassnode verileri, 10.000 ETH'den fazla tutan mega balinaların Ağustos rallisine 30 gün boyunca 2.2 milyon ETH üzerinde net girişlerle yön verdiğini gösteriyor.
Bu birikim şu anda duraksadı.
1.000 ile 10.000 ETH arasında tutan büyük balinalar yeniden alıma döndü ve aynı dönemde 411.000 ETH'den fazlasını ekledi. Bu dönüşüm, en büyük sahipler faaliyetlerini durdururken bile talebin devam ettiğini göstermektedir.
Değişim, yakın zamanda yaşanan fiyat zayıflığına rağmen kurumsal ve büyük yatırımcı ilgisinin devam ettiğini gösteriyor. Mega balinalar geri adım atarken, daha küçük büyük sahipler boşluğu dolduruyor.
Vadeli İşlemler Piyasaları Tüccar Güvenini Gösteriyor
ETH vadeli işlemler verileri, fiyat yönü için ek bağlam sağlıyor. Bu hafta Ether'in 4.300 doların altına düşmesine rağmen, Binance açık pozisyonu, 30 Ağustos'ta gördüğü seviyelerle eşleşerek 8.4 milyar dolar üzerinde sabit kaldı.
Keskin fiyat düşüşleri genellikle likidasyon kaynaklı satışları tetikler, ancak açık pozisyondaki direnç, tüccarların pozisyonlarını koruduğunu gösteriyor. Ya bir toparlanma için konumlandıkları ya da daha fazla düşüş riskini kabullenmiş görünüyorlar.
Pozisyon çözülme hızının da yavaşladığı belirtiliyor. Açık pozisyon hafta başında %6.25 düştü ancak %3.4'e kadar hafifledi ve bu, baskının soğuduğu anlamına geliyor. Binance üzerindeki net taker hacmi negatif kalmaya devam ediyor, bu da satıcıların kontrolü elinde tuttuğunu ancak açık pozisyondaki istikrarın, alıcıların önemli bir satış baskısını emdiğini gösteriyor.
Temel Piyasa Terimlerini Anlama
Açık pozisyon, outstanding vadeli işlem sözleşmelerinin toplam değerini ölçer ve tüccarların pozisyonlarına bağlılıklarını gösterir. Fiyat düşüşleri sırasında yüksek açık pozisyon, panik satış yerine güven göstermektedir. Likit arz, hemen ticarete uygun kripto varlıkları ifade ederken, likit olmayan arz, nadiren hareket eden stake edilen tokenler ve uzun vadeli tutuşları içerir.
Balina sınıflandırmaları platformlara göre değişir, ancak tipik olarak 10.000'den fazla ETH tutan mega balinalar ve 1.000-10.000 ETH tutan büyük balinaları içerir.
Net taker hacmi, alıcıların mı yoksa satıcıların mı piyasa fiyatlarından işlem yapmada daha agresif olduğunu ölçer.
Borsa rezervleri, borsa platformlarında tutulan kripto paraların miktarını takip eder. Artan rezervler genellikle artan satış baskısını, azalan rezervler ise birikim veya uzun vadeli tutma eğilimini gösterir.
Kapanış Düşünceleri
Arz kısıtlamaları ve vadeli işlemler piyasa istikrarı, son dönemdeki zayıflığa rağmen Ether için potansiyel bir yukarı yön işaret ediyor. Stake edilen arz, balina rotasyonu ve kalıcı vadeli işlemler ilgisi, önemli direnç seviyeleri kırılırsa 5.500 dolarlık bir yükselişi destekleyebilir.