Anthropic’in yıllıklandırılmış gelir koşu oranı temmuz sonu itibarıyla 65 milyar dolara ulaşarak, rakibi OpenAI’nin bildirilen temposunun yaklaşık 25 milyar dolar üzerine çıktı.
Öne çıkan başlıklar
- Anthropic’in koşu oranı temmuz sonunda 65 milyar dolara ulaştı
- OpenAI’nin yıllıklandırılmış gelir temposu 40 milyar doların üzerine çıktı
- İkinci çeyrek geliri, olası halka arz öncesinde 11,5 milyar doları aştı
Anthropic’in gelir dinamiği
Anthropic, olası halka arz hazırlıkları kapsamında yatırımcılarına yaptığı rutin bir bilgilendirmede 65 milyar dolarlık koşu oranını paylaştı; haber ilk olarak Bloomberg’de yer aldı ve rakamları bilen kaynaklara atıf yapıldı.
Söz konusu rakam, fiili yıllık geliri yansıtmıyor. Koşu oranı, şirketin mevcut aylık/çeyreklik satış hızının 12 aya yayılmasıyla ortaya çıkan, hızla değişebilen bir yıllık gelir tahmini olarak kullanılıyor. Aylık gelirdeki artış veya düşüşler bu tahmini kısa sürede ciddi biçimde oynatabiliyor; bu nedenle yatırımcılar için yön gösterici ama sınırlı bir metrik.
Temmuzda bildirilen 65 milyar dolarlık koşu oranı, mayıstaki yaklaşık 47 milyar doların ve 2025 sonundaki 9 milyar dolar seviyesinin oldukça üzerinde. Böylece yedi ayda yüzde 622 civarında bir sıçrama görülürken, yalnızca mayıs–temmuz dönemindeki artış yaklaşık yüzde 38’i buldu.
Şirket verilerine dayanan haberlere göre, ikinci çeyrek öncü gelir rakamı 11,5 milyar doları aşarak, geçen yılın aynı dönemindeki 787 milyon doların ve ilk çeyrekte kaydedilen 4,73 milyar doların çok üzerine çıktı. Anthropic, ayarlanmış faaliyet gelirinde de pozitife geçmeyi başardı; bu da agresif büyümenin kârlılığı tamamen gölgelemediğine işaret ediyor.
Ayrıca bkz.: Jane Street’in 15 milyar dolarlık zararı, 990 milyon dolarlık Bitcoin ETF pozisyonunu mercek altına aldı
OpenAI ile fark nasıl okunmalı?
Bloomberg’in geçen hafta geçtiği habere göre, OpenAI’nin yıllıklandırılmış gelir koşu oranı 40 milyar dolar eşiğini aşmış durumda; bu da şirketin 2025 sonundaki temposunun yaklaşık iki katına işaret ediyor. Ancak iki şirketin açıkladığı rakamlar doğrudan bire bir karşılaştırılabilir değil.
Ne Anthropic ne de OpenAI, koşu oranını tam olarak hangi varsayımlarla hesapladığını kamuya açık biçimde detaylandırmış değil. Bu nedenle 25 milyar dolarlık fark, standart muhasebe ölçümlerinden çok, büyüme ivmesinin yönünü ve görece hızını ortaya koyan bir gösterge niteliği taşıyor. Yatırımcılar açısından bu ayrıntı önemli; çünkü değerleme modellerinde hangi metriklerin ne şekilde kullanıldığı kritik farklar yaratabiliyor.
Yine de rakamlar, her iki yapay zeka devinin de halka açılmaya hazırlanırken piyasanın merceği altına girdiğini gösteriyor. Ana soru, bugün görülen olağanüstü talebin, uzun vadede istikrarlı ve tekrarlanabilir gelir akışlarına dönüşüp dönüşmeyeceği.
Anthropic, haziranda ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) gizli bir izahname sunarken, erken aşama yatırımcı toplantılarını da başlattı. Bloomberg’e göre halka arz, şimdiden bu sonbahar kadar erken bir tarihte gündeme gelebilir.
Financial Times’ın görüştüğü bazı yatırımcılar, Anthropic’in “2 trilyon dolar değerlemeyle halka açılmasını” beklediklerini aktarıyor. Şirket cephesi ise bu değerlemeyi resmi olarak sahiplenmiş değil; bu da fiyatlama sürecinde yukarı-aşağı yönlü sürprizlere kapı aralıyor.
Anthropic’in son aylardaki gelir atağı, koşu oranındaki dönüşümü net biçimde ortaya koyuyor: 2025 sonundaki yaklaşık 9 milyar dolardan mayısta 47 milyar dolara, temmuzda ise 65 milyar dolara çıkış söz konusu. Çeyreklik gelir de benzer bir eğri izliyor; ilk çeyrekteki 4,73 milyar dolarlık seviyeden ikinci çeyrekte 11,5 milyar doların üzerine çıkan bir tablo var ve bu, üç ay içinde gelirlerin iki kattan fazla arttığı anlamına geliyor.
Sıradaki haber: iPhone Ultra lansmanı, 10 milyon adetlik siparişe rağmen ciddi arz sıkıntılarıyla karşı karşıya
