Dijital varlık piyasaları, Başkan Donald Trump'ın Çin ithalatına önemli tarifeler uygulama planlarını duyurmasının ve Başkan Xi Jinping ile planlı bir görüşmeyi iptal etmesinin ardından Cuma günü neredeyse 125 milyar dolar değer kaybetti. Doğu Zaman Dilimi'ne göre saat 10:57'de başlayan satışlar, Bitcoin ve Ethereum'u, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki yenilenen ticaret gerilimlerine yanıt olarak kurumsal yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaştığı sırada düşüşe geçirdi.
Bilmeniz Gerekenler:
- Toplam kripto para piyasa kapitalizasyonu, Trump'ın açıklamasının ardından saatler içinde yaklaşık 4,27 trilyon dolardan 4,10 trilyon dolara düştü; Bitcoin 116.000 dolara ve Ethereum 4.104 dolara geriledi.
- Borsa genelinde 24 saat içinde 824 milyon dolardan fazla zorunlu likidasyon gerçekleşti; bu kayıpların 670 milyon dolardan fazlasını kaldıraçlı uzun pozisyonlar oluşturdu.
- Kripto para düşüşü, S&P 500'ün 40 dakika içinde piyasa değerinde 1,2 trilyon dolar kaybederek, dijital varlıkların makroekonomik şoklar sırasında hisse senetleriyle artan korelasyonunu ortaya koyarak geleneksel piyasalarla paralellik gösterdi.
Piyasa Düşüşü Daha Geniş Bir Risk Kaçınmayı Yansıtıyor
Düşüşün hızı birçok tüccarı hazırlıksız yakaladı. Alternatif kripto paralar büyük tokenlerden daha sert kayıplar yaşadı; Solana ve XRP her biri %2'den fazla düştü.
CoinGecko'dan alınan veriler, piyasa kapitalizasyonundaki düşüşün son aylardaki en keskin iç günü düşüşlerinden biri olduğunu gösteriyor.
Likidasyon rakamları, piyasadaki kaldıraçlı pozisyonların boyutunu ortaya koyuyor. Borsa verileri, fiyat artışlarına bahis yapan yatırımcıların zorunlu pozisyon kapatmalarının yükünü taşıdığını gösteriyor. Toplam likidasyonların 824 milyon doları birçok piyasa katılımcısının, pozisyonlarını güçlendirmek için borç aldığı fonlar kullandığını ve fiyatların hızla düşmesiyle bu stratejinin geri teptiğini öne sürüyor.
Bitcoin, küçük tokenlere kıyasla göreceli istikrarını korudu. Piyasa değeri bakımından en büyük kripto para, satışlara rağmen 118.000 doların üzerinde kaldı. İkinci en büyük dijital varlık olan Ethereum, daha fazla dalgalanma gösterdi ve günü 4.200 doların altında tamamladı.
Wall Street'in tepkisi, kripto para piyasasının düşüşünden dakikalar önce geldi. S&P 500'ün 40 dakika içinde 1,2 trilyon dolar kaybı, küresel finansal piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Dijital varlık piyasası yatırımcıları, pozisyonları azaltarak sermayeyi ABD doları karşısında sabit değerlerini korumak üzere tasarlanan stablecoinlere taşıyarak yanıt verdi.
Trump, sosyal medya platformu X'te Çin'in, nadir toprak elementleri ve diğer üretim materyalleri üzerinde ihracat kontrolüne yönelik "düşmanca" olduğunu belirttiği eylemler hakkında birçok ülkeye mektuplar gönderdiğini ifade etti. Ancak uygulanacak tarife artışları hakkında belirli detaylar paylaşmadı. Xi ile yapılacak görüşmenin iptali, birçok analistin gerilimleri hafifletme potansiyeli olarak gördüğü bir fırsatı ortadan kaldırıyor.
Ticaret Savaşı Endişeleri Kurumsal Tepkileri Sürüklüyor
Piyasa analizcileri, ani politika değişikliğinin ABD-Çin ilişkilerinde yenilenmiş bir istikrarsızlığın kanıtı olduğunu belirtti. Açıklama, 2018 ve 2019'da küresel piyasaları altüst eden önceki ticaret anlaşmazlıklarını hatırlattı.
Bazı stratejistler, kurumsal katılımın artmasıyla kripto para piyasalarının jeopolitik gelişmelere giderek duyarlı hale geldiğini belirtti.
Dijital varlıklar ve geleneksel hisse senetleri arasındaki korelasyon, son iki yılda güçlendi. Eskiden ilişkisiz bir varlık sınıfı olarak kabul edilen bu piyasalar, stresli piyasa dönemlerinde hisse senetleriyle birlikte hareket etmektedir. Bu değişim, kripto para sahipleri bileşiminin değiştiğini, hedge fonlar, aile ofisleri ve kayıtlı yatırım danışmanlarının önemli bir kısmını temsil ettiğini yansıtıyor.
Trump'ın açıklamasının ardından, kripto para borsalarında dalgalılık önlemleri zirve yaptı. Opsiyon piyasaları, aşağı yönlü koruma talebinde artış gösterdi. Traderlar, fiyat düşüşlerine karşı sigorta sağlayan satış opsiyonlarını, son haftalara göre yükselen fiyatlarla satın alarak almaya başladı.
"Risk kapatma" ticareti kavramı, ekonomik veya politik belirsizlik dönemlerinde yatırımcı davranışını tanımlar. Bu tür ortamlarda, piyasa katılımcıları tipik olarak hisse senetleri, kripto paralar ve yüksek getirili tahviller gibi spekülatif varlıkları satar ve sermayeyi devlet tahvilleri ve nakit gibi daha güvenli varlıklara kaydırır. Cuma günü gerçekleşen piyasa hareketleri bu deseni takip etti. Kaldıraçlı pozisyonlar, hem kazançları hem de kayıpları artıran borçla yapılan işlemleri ifade eder. Likidasyonlar, bir borsanın otomatik olarak bu pozisyonları kapatması anlamına gelir çünkü trader'ın hesap değeri gerekli minimumların altına düşmüştür.
Görünüm Politika Açıklığına Bağlı
Kısa vadeli tahminler, potansiyel tarife artışlarının doğurguları değerlendirilirken hafta sonu boyunca devam eden bir istikrarsızlık öngörüyor. Bitcoin, 115.000 ila 118.000 dolar arasında destek seviyelerini test edebilir. Altcoinler, Bitcoin hariç tüm kripto paraları kapsayan bir terim, daha yüksek volatilite profilleri nedeniyle ek baskıyla karşı karşıyadır.
Satışların yoğunlaşıp yoğunlaşmayacağını veya geri dönüp dönmeyeceğini belirlemek için önümüzdeki bir ila iki hafta önemli olacak.
Eğer Trump, tarifeleri uygulamaya koyan resmi bir yürütme emri çıkarırsa veya Çin misilleme önlemleri alırsa, düşüş birkaç hafta sürebilir. Çinli yetkililer henüz Trump'ın açıklamalarına kamuya açık bir yanıt vermedi.
Gelecek hafta somut tarife önlemleri ortaya çıkmazsa istikrar sağlanabilir. Bazı piyasa gözlemcileri, Trump'ın daha önce müzakere taktikleri olarak tarife tehditlerini kullandığını ancak uygulamaya koymadığını belirtti. Ancak, Xi görüşmesinin iptali, önceki anlaşmazlıklara göre daha ciddi bir bozulmayı işaret ediyor.
Kasım ayına kadar süren bir ticaret çatışması, 2019'daki piyasa düşüşlerine veya 2022'deki Federal Rezerve kaynaklı satışlara benzer bir daha geniş bir düzeltme tetikleyebilir. Kurumlar, artık kripto para ticaret hacminin önemli bir kısmını oluşturan kurumsal yatırımcılar, jeopolitik şoklar sonrası piyasaları yeniden değerlendirmek için somut bilgiler beklemeyi tercih eder.
Kapanış Düşünceler
125 milyar dolarlık kripto para piyasa düşüşü, dijital varlıkların makroekonomik ve jeopolitik gelişmelere duyarlılığını vurguluyor. Trump'ın tarife duyurusu ve görüşme iptali, hem geleneksel hem de kripto para piyasalarında dakikalar içinde dalgalandı. Satışların geçici olup olmadığı veya uzayan bir düşüşün başlangıcını işaretleyip işaretlemediği, Washington ve Pekin'den gelecek politika kararlarına bağlı olacak.