Charles Schwab, trilyonlarca dolarlık müşteri varlığını yöneten ABD’nin en büyük aracılık kurumlarından biri olarak yayımladığı yeni araştırma raporunda, geleneksel bir portföye yalnızca %1 oranında Bitcoin eklemenin, portföyün risk profilini anlamlı ölçüde yeniden şekillendirebileceği ve piyasa düşüşlerinde volatiliteyi artırabileceği konusunda uyarıda bulundu.
Schwab’ın Bitcoin Risk Bulguları
Rapor, Bitcoin ve Ethereum (ETH) gibi dijital varlıklar geleneksel portföylere dahil edildiğinde neler olduğunu inceledi.
Analize göre, %1 ile %3 arasındaki tahsisler bile portföylerin hem sakin hem de stresli piyasalardaki performansını belirgin şekilde değiştirdi.
Schwab’ın araştırmacıları, kripto pozisyonlarının, küçük “uydu” tahsisler olarak tutulduklarında bile, satış dalgaları sırasında hisse senetleri veya tahvillerden farklı davrandığı şeklinde kilit bir modele işaret etti.
Bu varlıklar, ağırlıklarının küçük olmasına rağmen genellikle daha hızlı ve daha sert düşme eğilimi göstererek portföy dalgalanmalarını büyütüyor.
Rapordaki tarihsel veriler, Bitcoin ve Ethereum’un birden fazla piyasa döngüsünde %70’i aşan değer kayıpları yaşadığını gösterdi. Schwab, bu geçmiş performansın, bu varlıkların herhangi bir tahsis seviyesinde portföye orantısız risk katkısı yaptığı yönündeki endişeleri güçlendirdiğini belirtti.
Ayrıca Oku: Solo Miner Nets $210K Bitcoin Reward On Tiny Hashrate, Against 28,000-to-1 Odds
Tahsis Konusunda Analist Rehberliği
Rapor, belirli bir hedef tahsis oranı önermek yerine, yatırımcıların yaygın olarak kullandığı iki yaklaşımı karşılaştırdı. İlk yaklaşım; getirileri, volatiliteyi ve korelasyonları projekte etmeye dayanıyor; ancak Schwab, kriptonun öngörülemez doğasının güvenilir tahmini zorlaştırdığı konusunda uyarıyor.
İkinci yaklaşım ise yalnızca kriptodan kaynaklanacak volatilite miktarını tanımlayan bir “risk bütçesi” belirliyor. Bu yöntem odağı, getiri kovalamaktan ziyade keskin düşüşler sırasında oluşabilecek kayıplara katlanabilmeye kaydırıyor.
“Yatırımcılar için asıl soru, kripto paraların teorik olarak bir portföyde yer alıp almaması değil, piyasa döngüleri ilerledikçe gerçekte ne kadar belirsizliğe katlanmaya razı olduklarıdır,” diye yazdı Schwab analistleri.
Rapor ayrıca dijital varlıkların spekülatif olmaya devam ettiğinin altını çizdi.
Bu varlıkların merkez bankası desteği ya da standart yatırımcı korumaları bulunmuyor ve likidite, saklama ve dolandırıcılık ile ilgili endişeler dikkatli değerlendirme gerektiriyor.
Sıradaki Haber: Is The Worst Over For Stocks? Tom Lee Says 95% Of War Sell-Off Is Done