Bitwise CEO'su Hunter Horsley, Bitcoin için, kripto paranın ABD dolarına ve Hazine bonolarına küresel finansal alternatif olarak kendini konumlandırarak 50 trilyon dolar gibi şaşırtıcı bir değerlemeye ulaşabileceği yönünde, geleneksel piyasa beklentilerinin ötesine geçen iddialı bir vizyon ortaya koydu.
Bu cesur tahmin, sektör liderlerinin Bitcoin'in nihai potansiyelini nasıl gördükleri konusundaki temel bir değişimi temsil ediyor - yalnızca "dijital altın" olarak değil, gelecekteki küresel finansal altyapının temel taşı olarak.
"Bitcoin artık yalnızca altının 23 trilyon dolarlık piyasa değeriyle rekabet etmiyor" diye belirtti Horsley, yakın tarihli bir yatırımcı konferansında. "Bitcoin'in, küresel dolar bazlı varlıkları ve devlet borçlanma araçlarını kapsayan tahmini 50 trilyon dolarlık piyasadan önemli paylar kazanacak şekilde giderek daha fazla konumlandığını görüyoruz."
Horsley'nin inancı, Bitwise'ın Bitcoin'e olan önemli kurumsal bağlılığında yansıtılmaktadır. Firmanın Bitcoin ETF'si (BITB), şu anki değerlemelere göre yaklaşık 3,67 milyar dolar olan 39,000'den fazla BTC'ye sahip - bu da onu dünya çapında kripto paranın en büyük kurumsal sahiplerinden biri yapıyor.
"Sermayemizi, inançlarımıza dayanarak yatırıyoruz," diye açıkladı Horsley, yakın tarihli bir finansal medya röportajında. "Bitcoin ETF varlıklarımız, Bitcoin'in küresel finansal sistemin temel bir bileşeni olma yolundaki uzun vadeli güvenimizi gösteriyor."
Bu önemli pozisyon, Bitwise'ın sadece spekülatif tahminler yapmadığını, Bitcoin'in kurumsal portföylerdeki gelişen rolü üzerine derinlemesine araştırılmış bir tez temelinde stratejik olarak sermaye ayırdığını pazara işaret ediyor.
Piyasa analistleri, Bitcoin'in fiyat dinamiklerinde, Horsley'nin tezini destekleyen kritik bir değişim kaydettiler. Kripto para, tarihsel olarak teknoloji hisseleri ve geleneksel yarı yarıya döngülerle olan korelasyonundan kopmaya başlıyor, bunun yerine küresel para arzındaki değişikliklere ve makroekonomik göstergelere artan bir duyarlılık gösteriyor.
"Gördüğümüz şey, Bitcoin'in gerçekten küresel bir makro varlık haline gelmesidir," diye kaydetti Digital Asset Research'ten Baş Yatırım Stratejisti Sarah Chen. "Korelasyon desenleri giderek daha fazla rezerv para birimlerine ve devlet bonolarına, spekülatif teknoloji yatırımlarından ziyade benzemeye başlıyor."
Bu pazar davranışındaki evrim, Bitcoin'in daha geniş ekonomik manzara içindeki rolü hakkında finansal kurumlar ve merkez bankaları tarafından yapılan temel bir dönüşüm geçirdiğini düşündürüyor.
Ocak 2024'te ABD'de spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması başka bir dönüm noktası oldu ve geleneksel yatırımcılara Bitcoin'e maruz kalmaları için düzenlenmiş araçlar sağladı. Bitwise, bu ürünleri piyasaya süren ilk dalga varlık yöneticilerinden biriydi ve BITB fonu hızla yönetim altındaki önemli varlıklara sahip oldu.
Horsley'nin iyimser görünümüne rağmen, Bitcoin'in ABD doları ile eş düzeyde bir rezerv varlık haline gelme yolunda önemli engeller devam ediyor. Bazı ülkelerin kısıtlamalar getirirken diğerlerinin kapsamlı çerçeveler geliştirmesiyle kripto para endüstrisinde düzenleyici belirsizlik sorunu devam ediyor.
Kurumsal kabul için bir endişe olan oynaklık da var, ancak savunucular kapitalizasyon büyüdükçe bunun doğal olarak azalacağını savunuyor. Ek olarak, Bitcoin'in enerji tüketimi ve çevresel etkisi hakkında sorular devam ediyor, ancak sektör daha sürdürülebilir madencilik uygulamalarına doğru ilerleme kaydetti.
"$50 trilyon değerleme, ani büyüme ile ilgili değil - bu, Bitcoin'in potansiyelinin, geleneksel değer depoları ve rezerv varlıklardan pazar payını giderek artan bir şekilde önümüzdeki on yıllarda yakalamasıyla ilgili" diye belirtti Horsley. "Yıllar sürecek, aylar değil de, küresel finansal sistemin temel bir yeniden yapılandırması hakkında konuşuyoruz."
Bitcoin'e maruz kalmayı düşünen yatırımcılar için, Horsley'nin tezi tahsis stratejilerini yeniden değerlendirmeyi öneriyor. Bitcoin eğer gerçekten yalnızca kıymetli metallerle değil de, hazine bonoları ve döviz rezervleriyle rekabet edecekse, geleneksel portföy modellerinin tekrar gözden geçirilmesi gerekebilir.
"Soru sadece Bitcoin'i altın yanında bir enflasyon korunma sepetine dahil etmek gerekip gerekmediği değil," diye açıkladı Global Investment Partners'tan Dijital Varlık Stratejisi Direktörü Marcus Johnson. "Bitcoin'in portföyün çekirdek varlıkları arasında bir parça olarak değerlendirilip değerlendirilmeyeceği de önemli - yatırımcıların devlet tahvilleri ve büyük para birimlerine baktığı gibi."
Bitwise gibi kurumsal oyuncular önemli taahhütlerde bulunurken, kripto para, mainstream finansal ortama entegrasyonunun bir sonraki aşamasına hazır görünüyor - ancak Horsley'nin iddialı $50 trilyon tahminine nihayetinde ulaşıp ulaşamayacağı modern finansın en önemli sorularından biri olmaya devam ediyor.