Bitcoin (BTC) uzun vadeli yatırımcıları, 2017 ve 2021'in coşkulu zirveleri de dahil olmak üzere tüm önceki piyasa döngülerini geride bırakarak, CryptoQuant zincir üstü verilerine göre 2024-2025 döneminde benzeri görülmemiş miktarda arzı piyasaya sürdü.
Analiz platformu, genellikle kısa vadeli dalgalanmalara dirençli bir grup olan, iki yıldan uzun süredir hareketsiz kalan coin'leri izledi.
Bu gruptan yıllık olarak piyasaya geri dönen arz, son iki yılda tarihsel zirvelere ulaştı ve Bitcoin'in 2017'de 20.000 dolar ve 2021'de 69.000 dolar seviyelerini gördüğü dönemlerdeki hacimleri aştı.
Ne Oldu?
CryptoQuant katkıcısı Kripto Mevsimi, 2+ yıl elde tutulan coin'lerin tekrar dolaşıma girmesini gösteren “revived supply” (yeniden canlanan arz) metriklerini inceledi.
Veriler, önceki döngülerden farklı bir desen ortaya koyuyor.
2017 ve 2021'de hareketsiz Bitcoin, keskin fiyat sıçramaları ve spekülatif sermaye girişleriyle birlikte hareket etti.
Analize göre mevcut dağılım, genel piyasa gürültüsünün daha düşük olduğu “önemli ölçüde daha eski coin”leri içeriyor.
Bu durum, yatırımcıların kısa vadeli fiyat hareketlerine tepki vermekten ziyade risklerini yeniden değerlendirdiklerini ima ediyor.
Satışlar, Bitcoin'in 40.000 doları aşmasıyla başladı ve yaklaşık 90.000 dolar civarındaki mevcut seviyelere kadar devam etti.
Bunu da okuyun: Circle CEO Dismisses Stablecoin Yield Bank Run Concerns Amid Regulatory Debate
Neden Önemli?
Uzun vadeli yatırımcıların dağıtımının ölçeği ve niteliği, tipik fiyat döngülerinin ötesinde yapısal bir piyasa değişimine işaret ediyor.
Tarihsel olarak halving döngüleri ve uzun vadeli kıtlığa odaklanan erken dönem Bitcoin yatırımcıları, arzı; fiyata, makroekonomik faktörlere ve likidite dinamiklerine daha duyarlı katılımcılara devrediyor gibi görünüyor.
CryptoQuant'ın araştırması, Bitcoin'in hem bir fiyat döngüsü hem de bir sahiplik dönüşümü yaşamakta olabileceğini gösteriyor.
2026 başı verileri, 2024-2025 zirveleriyle karşılaştırıldığında yeniden canlanan uzun vadeli arzın ılımlılaştığını, ancak henüz net bir tersine dönüşün görülmediğini ortaya koyuyor.
Bunun geçici bir tükenme mi yoksa yeni bir birikim sürecinin başlangıcı mı olduğu, yıl ilerledikçe daha net anlaşılacak.
Bu eğilim, Bitcoin'in geleneksel dört yıllık döngülerine ilişkin varsayımları zorluyor ve kurumsal benimsemenin yatırımcı davranış kalıplarını nasıl değiştirdiğine dair sorular gündeme getiriyor.
Sıradaki haber: Bitget Publishes Multi-Asset Platform Strategy as Exchange Competition Shifts to Integration