Bitcoin madencileri rezervlerini hızla boşaltıyor, rezervleri üç yılın en düşük seviyesine indi. Bu eğilim, madenci davranışında önemli bir değişikliği ortaya koyuyor, muhtemelen yaklaşan halving etkinliğinden etkileniyor.
Yakın zamanda gerçekleşen Bitcoin halving'i madenciler üzerinde baskı oluşturdu. Blok ödüllerindeki azalma kâr marjlarını daralttı. Operasyonel maliyetleri karşılamak için birçok madenci BTC rezervlerini satmaya başvurdu. Bu satış baskısı, Bitcoin fiyatlarındaki son düşüşe katkıda bulundu.
Zincir üstü analiz firması CryptoQuant'ın verileri madenciler tarafından tutulan Bitcoin rezervlerinin 2020'de görülen seviyelere düştüğünü gösteriyor.
Bu durum, önceki birikim aşamasıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Rezervler şimdi sadece 1.8 milyon BTC'ye düşmüş durumda, bu son yıllardan önemli bir azalma.
Madencilik firmaları zor kararlarla karşı karşıya. Ödüller yarıya indi, operasyonel maliyetler yüksek kaldı. Enerji fiyatları da yükseldi, bu da mali baskıyı artırdı. Bazı madenciler, kârlılığı sürdürmek umuduyla ekipmanlarını daha verimli modellerle yükseltiyor.
Mevcut piyasa koşulları zorlu. Operasyonlarını sürdüremeyen madenciler ya rezervlerini satıyor ya da kapatıyorlar. Durum, sadece en verimli madencilerin operasyonel kaldığı bir ortamda hash oranının artmasına da yol açtı.
Bazı madenciler aşırı önlemlere başvurmak zorunda kalıyor gibi görünüyor. 11 yıl sonra 277 BTC'yi yerinden oynatıp dondurulmuş cüzdanını uyandıran balina gibi.
Bitcoin halving, yaklaşık her dört yılda bir gerçekleşen ve madencilerin blok zincirine yeni bloklar eklemek için aldıkları ödülü %50 oranında azaltan planlı bir olaydır. Başlangıçta, madenciler blok başına 50 BTC kazandı, ancak bu miktar her halving ile zamanla azaldı. En son Mayıs 2020'de gerçekleşen halving, blok ödülünü 12.5 BTC'den 6.25 BTC'ye düşürdü. Bu süreç, Bitcoin'in protokolüne enflasyonu kontrol etmek ve toplam arzı 21 milyon BTC ile sınırlamak için dahil edilmiştir, bu da Bitcoin'i deflasyonist bir varlık yapar.
Halving'in madenciler üzerindeki etkisi önemlidir. Azalan blok ödülleri, madencilerin aynı miktarda iş için daha az kazanmaları anlamına gelir, bu da kâr marjlarını daraltır. Bu durum, madencilerin elektrik ve ekipman gibi operasyonel maliyetleri karşılamak için daha fazla BTC'lerini satmaya zorlar. Daha küçük veya daha az verimli madenciler operasyonlarını sürdürmekte zorlanabilir, bu da sektörde konsolidasyonun artmasına yol açar. Bazıları arzın azalmasının sonunda Bitcoin fiyatını yukarı çekeceğini ve potansiyel uzun vadeli faydalar sağlayacağını öngörse de, hemen etkisi madenciler üzerindeki mali baskıdır, bu da rezervlerin artan satışı ve kârlılığı sürdüremeyenlerin kapanması anlamına gelir.