Bitcoin (BTC) madenciliği, Amerika Birleşik Devletleri, Çin ve Rusya’da yoğunlaşmış durumda — birlikte ağın toplam hash gücünün tahmini %68’ini oluşturdukları düşünülüyor — bu da, coğrafi denetime direnmek için tasarlanmış bir sistemde merkezsizleşmenin pratik sınırlarına dair sorular doğuruyor.
BTC Madencilik Yoğunlaşması
Analist Lucky, Bitcoin ağının teknik olarak izinsiz (permissionless) olmasına rağmen, gerçek dünya faktörlerinin madencilik kapasitesini birkaç yargı alanında topladığını belirterek dengesizliğe dikkat çekti ve bunu X’te paylaştığı bir gönderide vurguladı.
ABD, büyük ölçekte kurumsal operasyonlar, sermaye piyasalarına erişim ve Teksas gibi eyaletlerde nispeten net düzenlemeler sayesinde lider konumda.
Çin, resmi yasaklara rağmen katkı sağlamaya devam ediyor. Yeraltına inen ve taşınan tesisler hâlâ ucuz hidroelektrik ve kömürden yararlanıyor. Öte yandan Rusya, düşük elektrik maliyetleri ve soğutma giderlerini azaltan soğuk iklim koşullarından fayda sağlıyor.
Bu tablo tesadüf değil; altyapı, enerjiye erişim ve düzenleyici dinamikler tarafından şekilleniyor. Lucky, hash gücü dağılımının izlenmesinin, BTC ağı içindeki etkin etkinin gerçekte nerede olduğunu göstermede daha dürüst bir bakış sunduğunu savundu.
Ayrıca Oku: Dogecoin Drops Below $0.089 On Bearish Signals
Balina Aktivitesi ve Likidasyonlar
Bu dönemde, ABD işlem saatleri ilerlerken BTC balinaları 70.000 dolar seviyesine yakın bölgede güçlü bir direnç oluşturdu. Analist Crypto Seth, balinaların İran’ı da içeren artan gerilimleri piyasayı aşağı çekmek için katalizör olarak kullandığını ve bunun da bir likidasyon zincirini tetiklediğini belirtti.
Yaklaşık 185.806 trader likide edildi ve toplam kayıplar yaklaşık 406,52 milyon dolara ulaştı. Crypto Seth, bu hamlenin rastgele değil, hesaplı olduğunu; aşırı kaldıraçlı uzun pozisyonların ters köşe yakalandığını söyledi. Aynı zamanda 69.000 doların üzerinde kısa kaldıraç birikimi olduğunu gösteren ısı haritası verileri de bunu destekledi.
Madenciler Zorlanıyor
Yellow.com’un daha önce bildirdiği üzere, 2025 dördüncü çeyreği, BTC fiyatının Ekim başında 124.500 dolardan Aralık sonuna doğru 86.000 dolara kadar %31 düşmesi, ağ hash oranının yaklaşık %10 gerilemesi ve Temmuz 2022’den bu yana ilk kez art arda üç negatif zorluk ayarlamasının gerçekleşmesiyle, Nisan 2024 yarılanmasından sonraki en zorlu dönem olarak kayda geçti ve yaygın madenci teslimiyetini doğruladı.
2026 Mart ayının başlarına gelindiğinde, hash fiyatı saniyede petahash başına günde 28–30 dolar seviyesine kadar gerileyerek küresel madencilik filosunun yaklaşık %15–20’sini kârsız hâle getirdi. Bu sırada, halka açık madenciler arasında bir Bitcoin üretmenin ağırlıklı ortalama nakit maliyeti 2025 dördüncü çeyrekte 79.995 dolara yükseldi.
Sıradaki Haber: Riot Offloads 500 Bitcoin As Miners Eye AI Revenue