Son araştırmalar, Bitcoin sahiplerinin 2020–2022 döneminden elde ettikleri varlıklarını, BTC 109.000 dolara ulaştığında bile önemli fiyat artışlarına rağmen korumaya devam ettiklerini gösteriyor. Onchain analiz firması Glassnode, 1 Nisan tarihinde yayımladığı bulgularında, mevcut fiyat seviyelerinin orta vadeli yatırımcılar arasında yaygın satışı başlatmaya yeterli olmadığını ortaya koydu.
Glassnode verilerine göre, 2020'nin en düşük seviyesi olan 3.600 dolardan 2021'in en yüksek seviyesi olan 69.000 dolara kadar değişen fiyatlarla BTC edinen Bitcoin yatırımcıları, büyük ölçüde varlıklarını koruyor. Firmanın analizi, bu grubun piyasa dalgalanmalarına rağmen varlıklarını tutma taahhüdünde tarihi olarak güçlü olduğunu öne sürüyor.
“Kasım 2024 zirvesinden bu yana BTC'yi 3–5 yıl önce alan yatırımcıların sahip olduğu varlık oranı 3 yüzde puanı azalmış olsa da, hala tarihsel olarak yüksek seviyelerde kalmaktadır” diye belirtti Glassnode. “Bu, 2020 ve 2022 arasında piyasaya giren yatırımcıların çoğunluğunun hala elinde tuttuğunu gösteriyor.”
Glassnode'un bulguları, Bitcoin arzını her bir coin'in en son zincir üstünde taşındığı zaman dilimine göre sınıflandıran Gerçekleşmiş Değer HODL Dalgaları metriğine dayanıyor. Bu veriler, 2020–2022 döneminden yatırımcıların hâlâ önemli piyasa katılımcıları olduklarını, buna karşın beş ila yedi yıl önce piyasaya girenlerin büyük ölçüde Aralık 2024’e kadar pozisyonlarından çıktıklarını gösteriyor.
“Zıtlıkla, BTC'yi 5-7 yıl önce satın alanların üçte ikisinden fazlası, Aralık 2024 zirvesinde pozisyonlarından çıktı,” diye belirtti Glassnode, eski ve daha yeni yatırımcı gruplarının arasındaki farkı vurguladı.
Kısa vadeli, daha spekülatif yatırımcıları temsil eden sahipler, BTC fiyat dalgalanmalarına karşı daha yüksek bir duyarlılık gösterdi. Glassnode'un analizi, STH katılım seviyelerinin şu anda önceki Bitcoin fiyat döngülerinde yaygın olan aşırı spekülatif faaliyeti göstermediğini buldu.
“Kısa Vadeli Sahipler, 2025'in başlarında %50'ye yakın zirve yaptıktan sonra şu anda Bitcoin'in ağ zenginliğinin %40'ını elinde tutmaktadır,” diye belirtti Glassnode, 31 Mart’taki Gerçekleşmiş Değer HODL Dalgaları verilerini alıntılayarak. “Bu, yeni yatırımcı zenginliğinin %70–90’da zirve yaptığı önceki döngü zirvelerinin önemli ölçüde altında kalıyor, bu da şu ana kadar daha ölçülü ve dağıtılmış bir boğa piyasasını öneriyor.”
Yeni tüm zamanların en yüksek düzeylerine ulaşmasına rağmen, Bitcoin'in mevcut piyasa davranışı önceki döngülerle karşılaştırıldığında daha ölçülü bir boğa koşusunu öneriyor. Uzun vadeli sahipler pozisyonlarını korurken ve spekülatif faaliyetler bastırılmış durumdayken, analistler yatırımcı davranışları ve piyasa eğilimleri hakkında daha fazla bilgi elde etmek için zincir üstü verileri izlemeye devam edecek.