Bitcoin L2’leri, hayatta kalmanın artık hızdan veya marka gücünden çok ağların likiditeyi, getiriyi ve karşı taraf riskini ne kadar sorumlu bir şekilde yönetebildiğine bağlı olacağı bir aşamaya giriyor; bunu Bitlayer kurucu ortağı Charlie Yechuan Hu dile getiriyor.
Solana’nın Breakpoint etkinliği sırasında Yellow.com’a konuşan Hu, son aylarda “artık en hızlı L2 olmakla ilgili değil” mesajının netleştiğini söyledi.
Bitlayer’ın birlikte çalıştığı birkaç ortak, “finansal kısımlarını sağlıklı biçimde yönetemedi” ve bu durum faaliyetlerin durmasına, geri dönülemez likidite kayıplarına yol açtı.
Hu, 11 Ekim tasfiye olayına, piyasadan yaklaşık 20 milyar dolarlık likiditenin buharlaştığı ana, birçok protokolün açığa çıktığı dönüm noktası olarak işaret etti.
“Bazı protokoller iflas etti. Borcu ödeyemiyorlar, getiriyi ödeyemiyorlar,” dedi.
Risk Değerlendirmesi Bitcoin L2 Geliştiricileri İçin Yeni Kıstas Oluyor
Hu, Bitcoin DeFi büyümesinin dengesiz olduğunu vurgulayarak ekosistemi “zikzaklı bir yolculuk” olarak tanımladı.
Ona göre temel zorluk işlem hacmi değil, ödeme gücü: L2’lerin getiriyi nasıl teminat altına aldığı, karşı tarafları nasıl değerlendirdiği ve sarılmış BTC teminatını nasıl koruduğu.
“Getiri tarafında doğru ortakla çalıştığımızdan emin olmamız gerekiyor. Aksi halde bu, kötü borca dönüşüyor,” dedi.
Hu’ya göre Bitcoin L2’leri artık kripto denemelerinden çok geleneksel kredi piyasalarında görülen disiplinleri benimsemek zorunda.
“Mesele güvenli, sürdürülebilir olmak, gerçek getiri elde etmek… ve risk değerlendirmesi yapacak doğru sisteme sahip olmak,” diye ekledi.
Ayrıca Oku: Trump’s Foreign Policy Sparks Talk Of A New Global Alliance Without Europe
Parçalanmış Likidite ve Köprü Varsayımları Sonraki Aşamayı Belirleyecek
Onlarca yeni Bitcoin L2’si arasında dağılmış likidite, Hu’ya göre sektörün hafife aldığı bir diğer risk.
Çoğu Bitcoin hâlâ soğuk cüzdanlarda atıl duruyor ve bunu sorumlu bir şekilde aktive etmek, yeni ağlar çoğaltmaktan çok daha önemli.
“Bitcoin likiditesini aktive etmenin hâlâ erken aşamasındayız,” diyen Hu, birkaç L2’nin şimdiden kapandığını ve bunun erken bir konsolidasyon evresine işaret ettiğini belirtti.
Hu ayrıca köprü güvenliği konusundaki yaygın yanlış anlamalara dikkat çekti.
WBTC, popülerliğine rağmen, küçük bir grup tarafından kontrol edilen gözetimli bir çoklu imza yapısına dayanıyor; Hu bu düzeni giderek daha riskli bulduğunu söylüyor.
Buna karşılık, Bitlayer’ın doğrulayıcı modeli, herhangi bir operatörün kötü niyetli bir işlemi sorgulamasına izin veriyor.
“Bitcoin güvenliği ücret gerektirir… madencilerin yeni bir gelir akışına ihtiyacı var,” diyen Hu, L2’lerin izole alt‑L1 ekosistemleri olmak yerine madencilerle değeri paylaşması gerektiğini savundu.
Hu’ya göre, Bitcoin L2’lerinin bir sonraki dalgasını şekillendirecek asıl mesele, likiditeyi bir pazarlama metriği değil, bilanço sorumluluğu olarak ele alan ağların ayakta kalacak olması.
“Bitcoin’in DeFi yolculuğu sorunsuz değildi,” dedi. “Ama artık mesele sürdürülebilirlik.”
Sonraki Oku: Solflare Prepares To Launch AI-Powered Intent System To Simplify Wallet Interactions On Solana