Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, Salı günü yaptığı açıklamada, toplam piyasa değeri zirvesi olan yaklaşık 4,4 trilyon dolardan bu yana Bitcoin (BTC)’in %49 değer kaybettiği mevcut kripto düşüşünün; daha güçlü altyapı, elverişli düzenleyici ortam ve trilyon dolarlık stablecoin ile tokenizasyon piyasalarının ortaya çıkışı sayesinde 2018 ve 2022 ayı piyasalarına kıyasla temelde daha sağlıklı olduğunu savundu.
Ne Oldu: Bitwise CIO Döngüleri Karşılaştırıyor
Hougan, mevcut düşüşü önceki döngülerle karşılaştıranların “2018’i ya da 2022’yi hatırlamadığını” söyledi. 2018’de, Bitcoin’in 3.000 dolardan işlem gördüğünü ve Ethereum (ETH)’un “uygulaması olmayan ve sınırlı kapasiteye sahip bir ‘küresel bilgisayar’” olduğunu; 2022’nin ise “tam bir piyasa çöküşü ve bizi piyasadan silmek isteyen bir düzenleyici” getirdiğini belirtti.
Hougan, bugünün piyasasında “3 trilyon dolara giden stablecoin’ler, 200 trilyon dolara giden tokenizasyon, olumlu bir düzenleyici iklim ve daha iyi tokenomikler” bulunduğunu söyledi. Ayrıca BlackRock ve Apollo’nun DeFi üzerinde inşa etmesini, ETF’lerin varlığını ve “itibari para birimine dair artan endişeleri” diğer farklar olarak işaret etti.
Rakamlar da daha hafif bir düzeltmeye işaret ediyor. Piyasalar 2018’de %88, 2022’de ise döngü zirvelerinden ayı piyasası diplerine yaklaşık %73 düştü; buna karşılık mevcut döngüde Ekim’de 4,4 trilyon doların biraz altından 6 Şubat’ta 2,23 trilyon dolara %49’luk bir gerileme görüldü. Kobeissi Letter, 2022’deki FTX çöküşünü “karanlık”, 2018’i ise “kısmen kripto yok oluşu hissiyatı” olarak tanımladı.
Ayrıca Oku: Solana ETF’lerine 31 Milyon Dolar Girişi, Fiyat Büyük Bir Hamle İçin Sıkışıyor
Neden Önemli: Uzun Vadeli İnanç Test Ediliyor
Glassnode, Bitcoin’in 6 Şubat’ta 60.000 dolara düşmesinin, “Mayıs 2022’deki LUNA (LUNA) çöküşüne benzer şekilde ‘elmas eller’ üzerinde ciddi psikolojik baskı yarattığını” bildirdi. Zincir üstü analiz şirketi, Uzun Vadeli Sahip SOPR’un yedi günlük üssel hareketli ortalamasının, bir ila iki yıl boyunca üzerinde kaldıktan sonra 1’in altına düştüğünü; bunun da “uzun vadeli sahiplerin önemli kayıplar gerçekleştirdiği — genellikle ayı piyasalarının daha derin evrelerinde görülen nadir bir inanç değişimi” anlamına geldiğini söyledi.
Alphractal kurucusu Joao Wedson ise Pazartesi günü daha temkinli bir bakış sundu ve uzun vadeli sahipler için Net Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar oranının 0,36 seviyesinde olduğunu, bunun da “uzun vadeli sahiplerin ortalama olarak hâlâ kârda olduğu” anlamına geldiğini belirtti.
Bu metrik negatife döndüğünde “en yüksek inanca sahip katılımcıların bile gerçekleşmemiş zararlara sahip olduğu” ve bunun tarihsel olarak “piyasa depresyonunun en yüksek olduğu evreyi işaret ettiği” anlamına geldiğini söyledi. Wedson, önceki döngülerde “bunun yeni bir boğa koşusu başlamadan önceki son evre” olduğunu ekledi ancak piyasanın henüz bu noktaya ulaşmadığını da vurguladı.
Sonraki Okuma: Wintermute, Piyasa Değeri 5,4 Milyar Dolara Ulaşırken Kurumsal Altın Token İşlemlerini Başlattı