BlackRock Inc., dünyanın en büyük varlık yöneticisi, XRP veya Solana için yakın vadede borsa yatırım fonları başlatmayacağını kesin olarak açıkladı. Bu karar, Ripple'ın Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna karşı son yasal zaferinin ardından artan spekülasyonlara ve kripto para ETF teklifleri için artan sektör baskısına rağmen geldi.
Bilinmesi Gerekenler:
- Bitcoin ve Ethereum dışında minimal müşteri talebi olduğunu belirten BlackRock yöneticileri, bir sonraki en büyük kripto paranın piyasa kapitalizasyonlarının sadece %3'ünü temsil ettiğini ifade ediyor
- Şirketin mevcut Bitcoin ve Ethereum ETF'leri bu yıl 19 milyar dolar kurumsal yatırım çekti, şu anda BlackRock'un müşterilerinin sadece küçük bir kısmı katılıyor
- Sektör analistleri, banka ve şirketlerin blockchain ağlarında yer alan stablecoin'leri giderek daha fazla benimsedikce, BlackRock'un fırsatları kaçırıyor olabileceğini öne sürüyor
Kurumsal Strateji Yerleşik Varlıklara Odaklanıyor
Varlık yönetim devi, ETF Store Başkanı Nate Geraci'nin Ripple'ın yasal çözümü sonrasında BlackRock'un XRP pazarına girebileceği yönündeki son spekülasyonlarıyla çelişiyor.
BlackRock, yalnızca saatler içinde yanıt vererek, "şu anda" spot XRP veya Solana ETF'leri başlatmak gibi bir planının olmadığını netleştirdi.
Geraci, BlackRock'un uzun süren SEC mücadelesinin Ripple'ın sonlanmasını beklediğini ve ardından iShares XRP ETF'si için başvuruda bulunacağını ileri sürmüştü. Ayrıca, finansal kurumların açık kaynaklı blockchain platformlarında stablecoin'leri benimsemesi nedeniyle Bitcoin'in üstünlüğünün azaldığını gösteren araştırmaları öne sürerek Ethereum'un kurumsal eğilimini de vurguladı.
Karar, BlackRock'un mevcut iki teklifinin ötesinde kripto para birimi genişlemesine yönelik ihtiyatlı yaklaşımını yansıtıyor. Şirket yöneticileri, müşteri ilgisinin ağırlıklı olarak Bitcoin ve Ethereum üzerinde yoğunlaştığını sürekli olarak vurguluyor; bu iki kripto para, piyasa kapitalizasyonuna göre kripto para piyasasının yaklaşık %73'ünü temsil ediyor.
Piyasa Dinamikleri Yatırım Kararlarını Şekillendiriyor
BlackRock Dijital Varlıklar Başkanı Robert Mitchnick, mevcut tekliflerin ötesinde ek kripto ETF'leri için "çok az" talep olduğunu daha önce belirtmişti. Aralık ayındaki açıklamaları, yerleşik kripto para birimleri ile yeni alternatifler arasında belirgin bir fark olduğunu vurguladı.
"Bitcoin bugün piyasa değerinin yaklaşık %55'ini temsil ediyor. Ethereum %18'de," diye açıkladı Mitchnick. "Bir sonraki makul yatırım yapılabilir varlık, yaklaşık %3 düzeyinde. Olgunluk, likidite açısından o eşikte veya geçmişine sahip değil."
BlackRock'un ETF departmanı başkanı Jay Jacobs, şirketin yeni altcoin odaklı ETF'ler için planları olmadığını belirterek bu temkini pekiştirdi. Bunun yerine, BlackRock'un, lansmandan bu yana olağanüstü performans gösteren mevcut Bitcoin ve Ethereum fonlarına katılımı genişletmeyi amaçladığını belirtti.
ETF analisti Eric Balchunas, Jacobs'un, BlackRock'un müşterilerinin şu anda şirketin Bitcoin (IBIT) ve Ethereum (ETHA) ETF'lerine sahip olanlarının "yalnızca çok küçük bir kısmı" olduğunu vurguladığını bildirdi. Bu atıl müşteri tabanı, yeni lansmanlar yerine mevcut ürünler içinde önemli büyüme potansiyelini temsil ediyor.
Kurumsal Yatırım Modelleri Ortaya Çıkıyor
BlackRock ETF ve Endeks Yatırımları Baş Yatırım Sorumlusu Samara Cohen Bloomberg'e, yalnızca Bitcoin ve Ethereum şu anda firmanın yatırım yapılabilirlik ve müşteri değerlendirme kriterlerini karşıladığını söyledi. Diğer kripto paraların benzer standartlara ulaşmasının "bir süre" alacağına inandığını söyledi.
Temkinli yaklaşım, daha geniş kurumsal yatırım modellerini yansıtıyor. ETF'ler ve hazine şirketleri bu yıl Ethereum'a 7 milyar dolarlık ETF yatırımı ve 12 milyar dolarlık kurumsal alımlar arasında bölünmüş olarak toplamda 19 milyar dolar yatırım yaptı.
Balchunas, BlackRock'un mevcut kripto tekliflerinin ötesinde genişlemenin azalan getirilerini görebileceğini kabul ediyor. Firmanın, XRP'yi kapsayabilecek, endeks tabanlı kripto para birimi ETF'leri peşinde koşması olası görünmüyor, bu azalan getiri yasasını öne sürerek.
Kripto Para Yatırım Araçlarını Anlamak
Borsa yatırım fonları, temel varlıkları izleyen ve bireysel hisse senetleri gibi borsalarda işlem gören yatırım araçlarını temsil eder. Spot ETF'ler, fiyat hareketlerine doğrudan maruz kalma sağlayarak türev kontratlar yerine gerçek kripto paraları elde tutar. Piyasa kapitalizasyonu, güncel fiyatın toplam arz ile çarpılmasıyla hesaplanarak dolaşımdaki tüm kripto para tokenlarının toplam dolar değerini ifade eder.
Stablecoin'ler, tipik olarak ABD doları gibi geleneksel para birimlerine sabitlenmiş istikrarlı değerler korumak için tasarlanmış kripto para birimleridir. Bu dijital varlıklar, fiyat istikrarı ve blockchain yerleşim yetenekleri nedeniyle finansal kurumlar arasında popülerlik kazanmıştır.
Piyasa Tepkisi ve Gelecekteki Etkiler
Duyuru, BlackRock'un kripto para birimlerinin genişlemesine yönelik metodik yaklaşımını pekiştiriyor. Bazı analistler bunu kaçırılmış bir fırsat olarak görse de, diğerleri düzenleyici belirsizlikler ve piyasa oynaklığı göz önüne alındığında ihtiyatlı risk yönetimi olarak görüyor.
Sektör gözlemcileri, BlackRock'un pozisyonunun kripto para piyasaları olgunlaştıkça ve düzenleyici çerçeveler sağlamlaştıkça evrilebileceğini belirtiyor. Şirketin geleneksel finans üzerindeki etkisi, nihayetinde katılımının kripto para birimi benimsenmesini ve fiyatlamasını önemli ölçüde etkileyebileceği anlamına geliyor.
Son Düşünceler
BlackRock'un XRP ve Solana ETF'lerini reddetmesi, kanıtlanmış kurumsal talebe sahip yerleşik kripto paralara odaklandığını gösteriyor. Karar, daha küçük piyasa değeri alternatiflerine çeşitlendirme yerine mevcut Bitcoin ve Ethereum tekliflerini genişletmeyi önceliklendiriyor.