Öne çıkanlar
BlackRock, standartlaştırılmış hesaplama sözleşmelerinin borsada işlem gören vadeli işlemler olarak alınıp satılacağını, kapasite haklarının teminat gösterilip programlanabilir altyapı üzerinde zincir üstünde tasfiye edileceğini öngörüyor
Bu öngörü, varlık yönetim devinin geçen hafta yayımladığı “Makine-Doğalı Ekonomi” başlıklı araştırma notunda yer alıyor
Rapor, bu dönüşümün ilk stratejik işareti olarak, değeri ağustosta 7 milyar doların üzerinde bildirilen Stripe–OpenRouter anlaşmasını işaret ediyor
BlackRock, hesaplama gücünün vadeli işlem sözleşmeleri, teminatlandırılabilir kapasite hakları ve blokzincir üzerinde tasfiye mekanizmalarıyla birlikte, alınıp satılan bir finansal varlık sınıfına dönüşeceğini savunuyor. Bu tez, dünyanın en büyük varlık yöneticisinin geçen hafta yayımladığı araştırma notunda ayrıntılandırılıyor.
Kurumun projeksiyonu, bugüne dek büyük finansal kurumların kamuya açıkladığı hesaplama odaklı vizyonların ötesine geçiyor.
BlackRock, araştırma notunda işlemci kapasitesinin “başlı başına, büyük ve giderek daha yatırım yapılabilir bir ekonomik kaynak hâline geldiğini, yeni bir dijital varlık sınıfını besleyebileceğini” belirtiyor ve bu kapasitenin alım satımına yönelik sözleşmelerin, “olup olmayacağı” değil, “nasıl tasarlanacağı” sorunu olduğunu vurguluyor.
Adı Konmamış Bir Emtia Piyasası
Rapor, hesaplamayı doğrudan emtialarla kıyaslıyor. Yazarlar, tarihsel olarak büyük fiziksel kaynak piyasalarının ölçek büyütürken kendi işlem altyapılarını inşa ettiğini hatırlatıyor ve “yapay zekânın yaygınlaşmasıyla birlikte compute’un da benzer bir çizgiyi izleyebileceğini” yazıyor.
BlackRock, “borsada işlem gören hesaplama vadeli işlemleri dâhil olmak üzere standart ürünlerin, hem hesaplama kapasitesi sağlayıcıları hem de kullanıcıları için daha şeffaf fiyat oluşumunu ve daha etkin hedge imkânlarını desteklemesini” bekliyor. Rapora göre bu standart sözleşmeler, kapasite üzerinde “temsil edilebilen, devredilebilen, teminat olarak rehnedilebilen ve programlanabilir altyapı üzerinden tasfiye edilebilen” haklar yaratabilir.
BlackRock, yol üzerindeki pürüzleri de teslim ediyor. Çip nesilleri verimlilikte ciddi farklılıklar gösteriyor; enerji maliyetleri bölgeden bölgeye keskin biçimde değişiyor; taahhüt edilen kapasitenin nasıl teslim edileceği ya da nakdi olarak nasıl tasfiye edileceğine ilişkin küresel bir standart henüz yok. Kurum, bunları “önemli ama nihayetinde çözülebilir tasarım soruları” olarak nitelendiriyor.
Ayrıca Oku: Bitget 388 Milyon Dolarlık Hack Saldırısının Ardından Çekim İşlemlerini Bitcoin ile Yeniden Açtı
Stripe’tan 7 Milyar Dolarlık İşaret
Raporun bugüne dair en somut göstergesi, Stripe’ın OpenRouter’ı satın alma anlaşması. OpenRouter, 80’den fazla sağlayıcıya ait 400’ün üzerinde modeli üzerinden yapay zekâ iş yüklerini yönlendiriyor.
Finans basınında, ağustos ayında açıklanan anlaşmanın bedeli 7 milyar doların üzerinde olarak yer almıştı. Stripe henüz resmi bir rakam açıklamadı.
BlackRock, bu işlemi “model yönlendirme ve hesaplama kullanım optimizasyonunun, yapay zekânın etrafında oluşan finansal altyapının bir parçası hâline geldiğine dair erken bir stratejik sinyal” olarak tanımlıyor. Alıcı tarafın kimliği de bu tezi güçlendiriyor: Bir ödeme şirketinin bir hesaplama yönlendiricisini satın alması, raporda tarif edilen kesişim noktasına tam oturuyor.
Kıvılcımı Çakan: İnferans
Ekonomi dengesi, yapay zekâ sistemlerinin enerji ve hesaplama gücünü ağırlıklı olarak neye harcayacağıyla değişiyor.
McKinsey tahminlerine atıf yapan rapora göre 2030’a gelindiğinde, küresel veri merkezi enerji talebinde aslan payını eğitim değil inferans alacak. İnferansın payının %43’e çıkması beklenirken, model eğitiminin payı %28’de kalacak.
Eğitim tarafında az sayıda, son derece konsantre alıcı var. İnferans tarafında ise çok sayıda, dağınık alıcı söz konusu; bu da tedarik sözleşmelerinden ziyade, piyasa mantığıyla işleyen bir fiyatlama ve risk yönetimi altyapısına zemin hazırlıyor.
Raporda aktarılan konsensüs tahminlere göre, büyük hiperscale bulut segmentlerinin toplam geliri 2030’da 1,1 trilyon dolara yaklaşacak. Bu rakam, 2025 seviyelerinden itibaren yıllık bileşik bazda %29’luk bir büyümeye işaret ediyor.
Sonraki Haber: Solana ETF’lerine Beş Günde 188,1 Milyon Dolar Girdi, Toplam Net Giriş 1,5 Milyar Doları Aştı
