Chainlink'in yerel tokenı, S&P Global Ratings'in stablecoin risk değerlendirmelerini Chainlink'in altyapısı üzerinden doğrudan blockchain ağlarında yayınlayacağını açıklamasına rağmen Salı günü %5'ten fazla düşüşle 18.41 dolara geriledi. Bu düşüş, piyasa duyarlılığı ve kurumsal benimseme arasındaki kopukluğu, kredi derecelendirme kuruluşunun 305 milyar dolarlık stablecoin sektörü için zincir üzerinde şeffaflık sağlamaya yönelik hamlesiyle vurguluyor.
Bilmeniz Gerekenler:
- S&P Global, büyük bir kredi derecelendirme kuruluşunun zincir üzerinde doğrudan gerçek zamanlı risk verisi sağladığı ilk sefer olan Stablecoin Stability Assessments'i, Chainlink'in DataLink servisi aracılığıyla kamu blockchainlerinde yayınlayacak
- Değerlendirmeler, Tether'in piyasa stresi sırasında ankor kararsızlığına dair endişeler nedeniyle 4 ("kısıtlanmış") derecesi aldığı 10 büyük stablecoini, 1 (çok güçlü) ile 5 (zayıf) arasında derecelendiriyor
- Stablecoin piyasası, kısmen federal düzenleyici çerçeveleri oluşturan GENIUS Yasası sayesinde bir yıl önceki 173 milyar dolardan 305 milyar dolara çıktı.
S&P, Blockchain Ağlarına Kredi Analizi Getiriyor
S&P Global Ratings, Chainlink'in DataLink hizmeti aracılığıyla Stablecoin Stability Assessments'i erişilebilir hale getirecek, böylece merkezi olmayan finans platformları ve kurumsal yatırımcılar, blockchain ağlarından ayrılmadan kredi risk verilerine ulaşabilecek.
Değerlendirmeler, her stablecoin'in ABD doları ile olan anchora ne kadar güvenilir bir şekilde bağlı kaldığını rezerv kalitesi, şeffaflık, düzenleyici uyumluluğu ve piyasa performansı temelinde değerlendiriyor. Akıllı sözleşmeler, bu derecelendirmeleri şimdi doğrudan otomatik karar verme süreçlerine entegre edebilir.
İlk uygulama, Tether'in USDT'si ve Circle'ın USD Coin'i dahil olmak üzere 10 büyük stablecoini kapsıyor. Her biri, varlık kalitesi, yönetim yapıları, düzenleyici statü, likidite seviyeleri ve piyasa oynaklığı sırasında dayanıklılığı yansıtan sayısal bir puan alır. Chainlink, yaptığı bir açıklamada, S&P Global'in "ilk 20 küresel kurumsal yatırımcıların %95'i tarafından güvenilen önde gelen kredi derecelendirme kuruluşu" olduğunu belirtti.
Değerlendirmeler, Coinbase'in Ethereum Layer 2 ağı olan Base üzerinde başlatıldı ve diğer blockchainlere genişleme potansiyeline sahiptir. DeFi protokolleri, varlık yöneticileri ve risk yetkilileri bu verileri, stablecoin maruziyetini karşılaştırmak, sermaye tahsisini ayarlamak ve düzenleyici gereklilikleri yerine getirmek için kullanabilir.
S&P Global'in baş DeFi sorumlusu Chuck Mounts, bu adımın "müşterilerimizi bulundukları noktada karşılama taahhüdümüzü" yansıttığını, piyasa katılımcılarının "değerlendirmelerimize mevcut DeFi altyapılarını kullanarak sorunsuzca erişmelerini" sağladığını belirtti.
Piyasa Büyümesi ve Düzenleyici Netlik
Stablecoin sektörünün bir önceki yılki 173 milyardan 305 milyar dolara neredeyse iki katına çıkması, Amerika Birleşik Devletleri'nde stablecoinler için ilk federal düzenleyici çerçeveyi oluşturan GENIUS Yasası'nın kabul edilmesiyle takip etti. Daha net kurallar, kurumsal yatırımcılara blockchain teknolojisini entegre etme konusunda daha fazla güven verdi, aynı zamanda uyum standartlarını koruyarak.
Chainlink, DeFi işlemlerinde 25 trilyon dolardan fazla işlem yapmakta ve merkezi olmayan ağlar arasında yaklaşık 100 milyar dolarlık bir değeri güvence altına almaktadır.
Şirketin altyapısı, geleneksel finansal sistemler ile blockchain uygulamaları arasında bir veri köprüsü işlevi görmektedir. S&P'nin bu ağı kullanma kararı, merkezi olmayan veri beslemelerine artan kurumsal kabulün sinyalini vermektedir.
Kamu değerlendirmelerinde S&P, Tether'e 4 ("kısıtlanmış") notunu verdi, piyasadaki stres dönemlerinde dolar peginin korunmasındaki potansiyel kararsızlığı işaret ederek. Derecelendirmeler periyodik olarak güncellenir ve protokollere ile yatırım fonlarına değişen piyasa koşullarına veya düzenleyici gelişmelere hızla cevap verme olanağı sağlar. Şeffaflık, uzun süredir stablecoin sektörünü rahatsız eden teminat desteği ve rezerv bileşimi konularına çözüm getirir.
Anahtar Terimleri Anlamak
Stablecoinler, tipik olarak ABD doları gibi geleneksel varlıklara karşı sabit bir değeri korumak için tasarlanmış dijital para birimleridir. Ticaret yapanların, hükümet tarafından çıkarılmış para birimine geri dönmeden fonlarını hızlıca hareket ettirmesine olanak tanıyarak konvansiyonel para ile kripto para piyasaları arasında bir köprü görevi görürler.
Base gibi 2. katman ağlar, işlemleri, ana Ethereum blockchainininkinden daha hızlı ve daha ucuz bir şekilde işler, birden fazla işlemi birlikte paketleyerek.
Merkezi olmayan finans platformları, bankalar veya brokerajlar gibi geleneksel aracılar olmadan çalışır. Akıllı sözleşmeler, önceden belirlenmiş koşullar yerine getirildiğinde işlemleri otomatik olarak yürütür. Zincir üzerindeki veriler, doğrudan bir blockchaine kayıtlı bilgileri ifade eder, halka açık bir şekilde doğrulanabilir ve değişikliğe dirençlidir.
Kredi derecelendirmeleri, bir finansal aracın değerini koruma veya yükümlülüklerini karşılama olasılığını değerlendirir. S&P Global gibi geleneksel ajanslar, hükümet tahvillerinden kurumsal borçlara kadar her şeyi değerlendirir. Bu yöntemlerin stablecoinlere uygulanması, kripto para piyasalarına yerleşik risk değerlendirme uygulamalarını getirme girişimi teşkil eder.
Son Düşünceler
S&P Global ve Chainlink arasındaki ortaklık, merkezi olmayan finans dünyasında kurumsal düzeyde altyapıya yönelik bir kaymayı işaret eder. Doğrudan blockchain ağlarında kullanılabilir hale getirilen gerçek zamanlı kredi değerlendirmeleri, daha önce şeffaflık endişeleri nedeniyle kripto para piyasalarından kaçınan, riskten kaçınan yatırımcıların benimsemelerini hızlandırabilir. Bu durumun, Link fiyatının duyuruya rağmen düşmesiyle geniş bir piyasa güvenine dönüşüp dönüşmeyeceği belirsizliğini koruyor.