İngiltere'de halka açık olan Web3 yatırım firması Coinsilium Group, Bitcoin hazine yönetimine stratejik bir genişleme başlatarak 1.25 milyon £ (~1.6 milyon $) sağladı. Fonlar, Coinsilium'un Bitcoin odaklı hazine stratejisini başlatmak için kurulan tamamen sahip olunan yan kuruluş Forza (Cebelitarık) Limited'i sermayeleştirmek için kullanılacak.
Bu hamle, Coinsilium'u doğrudan kripto para birimi maruziyetini keşfeden halka açık firmaların artan grubuna yerleştiriyor.
Kurumsal yerleştirme ile paralel olarak, Coinsilium 250,000 £ perakende teklifi açarak bireysel yatırımcılara kurumsal destekçilerle aynı pay koşullarına erişim sağlamayı amaçlıyor. Yeni hisseler 22 Mayıs'ta Aquis Growth Market'te işlem görmeye başlayacak.
Coinsilium'un hazine dönüşümü, Bitcoin'in bir kurumsal rezerv varlığı olarak yeniden ilgi görmesi ardından geldi. Firma, Forza'yı doğrudan Bitcoin birikimi ve yönetimi için operasyonel bir araç olarak kullanıyor, bu model MicroStrategy ve Tesla gibi ABD firmalarının önceki stratejilerini andırıyor, ancak daha farklı ölçek ve pazar segmentinde.
Kurumsal Bitcoin hazineleri dalgası, daha geniş makroekonomik belirsizlik ve Amerikan spot Bitcoin ETF onaylarının ardından yeniden ortaya çıktı. Birçok halka açık şirket Bitcoin'e ya bilançolarında ya da fon yapıları aracılığıyla maruz kalmayı arıyor.
Coinsilium'un stratejisi bu eğilimle uyumlu, ancak büyük ölçüde hizmet verilmeyen bir Birleşik Krallık ve Avrupa pazarını hedefliyor. Şirket, dijital varlık birikimi için Cebelitarık'a kayıtlı araç kullanan birkaç firmadan biri. Bu, kripto varlıkların tutulması konusunda toprakların daha net düzenleyici çerçevesi nedeniyle muhtemelen fayda sağlayacak.
Hisse Yerleştirme ve Perakende Erişim Dökümü
Firma, pay başına 3 kuruş fiyatla 41,666,657 yeni hisse ihraç ederek 1.25 milyon £ topladı. WRAP aracılığıyla perakende yatırımcılara 250,000 £ ek ayrım açıldı ve daha geniş piyasa katılımı sağlandı.
Bu çift yapılı artırım, kurumsal ve perakende yatırımcıların uzun vadeli hazine stratejileriyle uyum sağlamasına olanak tanıyan modeli yansıtıyor. Coinsilium'dan yapılan açıklamaya göre, elde edilen gelir hem BTC hazine yapısı hem de şirket operasyonları için genel çalışma sermayesine gidecek.
İlk yerleştirmenin yanı sıra, şirket, 196,800 £ hizmet ödemelerine karşılık gelen 6.56 milyon hisse daha çıkardı ve toplam ihraç edilen hisse sayısını yaklaşık 274.8 milyon yerleştirdi.
Coinsilium'un Oak Securities'ı ortak broker olarak ataması, sermaye piyasası ilişkilerini genişletmek amacıyla atanmıştır. Bu, kurumsal yatırımcılarla görünürlüğü artırma ve gelecekteki artırımlar veya hazine genişleme çabaları için dağıtım kanallarını geliştirme niyetini gösteriyor.
Oak'un rolü, Birleşik Krallık'taki brokerlik ve yatırım platformları arasında kripto bağlantılı sermaye tekliflerine duyulan iştahı da vurguluyor. Birleşik Krallık borsalarında halka açık olan az sayıda kripto-yerli firma ile Coinsilium, bu nişte bir erken liderlik pozisyonu elde etmeye çalışıyor.
Forza (Cebelitarık) ve Hazine Yürütmesi
Coinsilium'a tamamen ait olan Forza varlığı, Bitcoin satın alımını, saklamasını ve potansiyel olarak BTC maruziyeti ile bağlantılı gelecekteki finansal araçları yönetmekle görevlendirilmiştir. Araç, sanal varlık hizmet sunumu ve kurumsal kripto saklama konularında düzenleyici netlik sağlayan Cebelitarık Finansal Hizmetler Komisyonu (GFSC) çerçevesi altında faaliyet gösterecek.
Forza’nın saklama modeli, satın alma takvimi veya hazine çeşitlendirme stratejisi hakkındaki detaylar açıklanmamış olsa da, özel bir yan kuruluşun oluşturulması, Coinsilium'a kripto maruziyetini yapılandırmada daha fazla esneklik sağlayabilir. Ayrıca, operasyonel riski ana şirketin danışmanlık ve girişim kollarından ayırır, bu kollar hala erken aşama Web3 yatırımlarına odaklanmaktadır.
Bitcoin Hazineleri Yükseliş Kazanıyor: Geniş Dünyayı İzlemek
Coinsilium, BTC'yi rezerv varlık olarak kucaklayan artan sayıda firmaya katılıyor. Bu eğilim, hem makroekonomik rüzgarlar hem de kripto altyapısındaki yapısal değişikliklerle yeniden canlanıyor.
Michael Saylor liderliğindeki MicroStrategy, hâlâ 568,840 BTC tutarak 39 milyar dolardan fazla değerde BTC'ye sahip olan baskın oyuncu.
BTCS Inc. ve SOL Strategies de sırasıyla Ethereum ve Solana biriktirmeye başladı, çok varlıklı stratejilere işaret ediyor.
BTC'ye olan kurumsal talep, artan faiz oranlarının, enflasyon endişelerinin ve jeopolitik istikrarsızlığın ardından arttı. Bitcoin, giderek makro bir koruma veya dijital altın eşdeğeri olarak muamele görüyor.
Küresel olarak ETF ve ETP ürünlerinin yükselişi, hem perakende hem de kurumsal yatırımcılara BTC'ye daha kolay erişim sağladı, düzenleyici sınırlamalar veya bilanço kısıtlamaları olan şirketler giderek artan bir şekilde sentetik veya fon tabanlı maruziyeti araştırıyor.
Bu bağlamda, Coinsilium’un GBP ile tanımlanmış hazine stratejisi bu küresel oryantasyonun bir mikrokozmozunu temsil ediyor, özellikle İngiltere ve Avrupa gibi kamuya açık Bitcoin hazine firmalarının nadir kaldığı pazarlarda.
Perakende Katılım ve WRAP Mekanizması
WRAP aracılığıyla yapılan 250,000 £ perakende bileşeni, kripto ile uyumlu sermaye katılımını daha erişilebilir hale getirme çabalarını sinyal ediyor. WRAP, bireysel yatırımcılara halka açık menkul değerleri kurumsal yatırımcılarla eşit şartlarda satın alma imkanı sunuyor – kripto ile ilgili sermaye artırımlarında daha önce kullanılmayan bir özellik.
Coinsilium’un hazine artırmasını perakende yatırımcılara açma tercihi, Bitcoin'e olan kamu ilgisine ve BTC'nin tasarruf teknolojisi olarak gördüğü geniş bakış açısına yanıt olabilir. Ancak, aynı zamanda, 2023 sonrası düzenleyici tutum değişiklikleriyle de uyumlu, burada perakende katılımı ve şeffaflık kripto-finansal tekliflerde giderek teşvik ediliyor.
Bitcoin hazine stratejileri boğa piyasalarında veya fiat istikrarsızlığı dönemlerinde yukarı yönlü artış sunabilirken, geleneksel hazinecilerin modellemede zorlanabileceği bilanço risklerini de beraberinde getirir. Bunlar arasında:
- Dalgalanma: BTC fiyat dalgalanmaları, hissedar sermaye değerlemelerini, kazanç bildirimlerini ve piyasa algılarını etkileyebilir.
- Saklama riski: Düzenlenmiş saklama sağlayıcıları bile karşı taraf ve operasyonel risk taşır.
- Düzenleyici değişimler: Cebelitarık nispeten izin verici olsa da, MiCA gibi çerçeveler aracılığıyla Birleşik Krallık ve AB kripto varlıklarının denetimi sıkılaşıyor, bu da BTC gibi varlıkların şirket defterlerinde nasıl işlendiğini etkileyebilir.
- Likidite maruziyeti: BTC varlıkları şirket gelirine göre önemli derecede büyürse, finansal oranları bozabilir ve sermaye tahsisi üzerine yönetişim soruları oluşturabilir.
Coinsilium’un özel bir hazine yan kuruluşu kullanması bu risklerden bazılarını izole etmeye yardımcı olabilir, ancak BTC kullanan halka açık firmalar yine de hissedarlara, denetçilere ve düzenleyicilere maruziyeti nasıl yönettiklerini açıkça iletmelidir.
Hazineler, Tokenizasyon ve Kurumsal Geçiş
Daha fazla geleneksel ve Web3-yerli firma BTC hazinelerini keşfettikçe, piyasa hazine araçları konusunda daha fazla yenilik görebilir - tokenleştirilmiş rezervlerden on-chain denetim standartlarına ve BTC destekli sentetik hazine tokenlarına kadar. BlackRock’un BUIDL fonu veya Franklin Templeton’ın tokenleştirilmiş varlıkları gibi girişimler, dijital hazine yönetiminde kullanılan finansal primitiflerin yelpazesini genişletiyor.
Coinsilium, BTC için amaca yönelik bir araç oluşturarak pasif tutumdan sadece pasif tutma değil, potansiyel olarak gelecekteki finansal ürün geliştirmeye de ilgi gösterdiğini sinyalliyor. Bu, DeFi konuşlanması için sarmalanmış Bitcoin, BTC destekli tahviller veya BTC araçlarının halka açık veya özel piyasa ihraçları için tokenleştirilmiş BTC araçları içerebilir.
Ayrıca, Layer 2 Bitcoin protokolleri ve altyapıları geliştikçe (örn. Lightning, BitVM, Ark), BTC tutan hazineler yeni bir fayda kazanabilir, uykuda olan varlıkları programlanabilir sermayeye dönüştürebilir.
Son düşünceler
Coinsilium’un sermaye artırımı ve Bitcoin hazine stratejisi lansmanı, kamu şirketi kripto finansta gelişen alana anlamlı bir giriş temsil ediyor. Forza’yı kurarak ve hem kurumsal hem de perakende yatırımcıları aynı terimler altında katılmaya davet ederek, firma sermaye piyasaları ve merkezi olmayan para birimleri arasında bir kesişim noktasında konumlanıyor.
Artırmanın ölçeği ABD’daki muadillerine göre mütevazi olsa da, doğrudan BTC hazine hamlesi yapan Birleşik Krallık'ta listeye giren bir şirketin sembolik değeri, küçük ve orta ölçekli firmalar dijital varlık eğilimleriyle uyum sağlamaya çalışırken daha geniş bir benimseme sinyali verebilir.
Kurumsal Bitcoin hazinelerinin bir sonraki aşamasına sadece büyük teknoloji şirketleri veya kripto-yerli firmalar hâkim olmayabilir - ancak özel yatırım araçları, butik halka açık şirketler ve ortaya çıkan küresel çerçeveleri gezinebilen yargısal olarak çevik soyutlar olabilir.
Coinsilium'un hamlesi, erken olsa da, bu tür stratejilerin Avrupa'nın düzenleyici ve sermaye piyasası ortamında nasıl sonuçlanabileceği konusunda bir test vakası sunabilir. Sonuç, şirketlerin geleneksel hazine sorumluluklarını, merkezi olmayan değer depolama mantığıyla nasıl dengeledikleri konusundaki gelecekteki kararları şekillendirebilir.