Deutsche Bank stratejistleri, ABD dolarının dünyanın rezerv para birimi olarak uzun süredir devam eden konumunun, ticaret gerilimlerinin artması ve jeopolitik değişimler nedeniyle ciddi tehditlerle karşı karşıya olduğunu belirterek, bunun ciddi bir Bitcoin rallisine zemin hazırlayabileceğini belirtiyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Deutsche Bank, ABD tarife politikaları ve siyasi istikrarın küresel piyasalarda "megaşok" yaratacağını öngörüyor
- USD Endeksi Nisan 2025'de 100'ün altına düştü, 2025 zirvelerine göre %8 geriledi
- Analistler, dolar zayıflığı sırasında yatırımcıların giderek daha fazla "egemen olmayan değer deposu" olarak Bitcoine yönelebileceğini öne sürüyor
Dolar Düşüşü Küresel Finans Sistemi için Potansiyel Değişimi İşaret Ediyor
Deutsche Bank FX Araştırma Başkanı George Saravelos, son bir müşteri notunda doların geleceği hakkında ciddi bir uyarı yayınladı. Saravelos, stratejist Tim Baker ile birlikte, ABD finansal ve ekonomik politikasında bir dizi yapısal değişimin küresel piyasalarda "megaşok" olarak tanımladıkları bir durumu tetikleyebileceğini belirtti.
"Büyük bir dolar düşüşünün başlangıcı için zemin şu anda hazır," diyen Saravelos ve Baker, ABD ticaret ilişkilerinde tarifelere artan bağımlılığı ve artan siyasi istikrarsızlığa işaret etti.
Analistler, yüksek ABD tarifelerinin, özellikle ithal mallara veya hammaddelere bağımlı şirketler için iş maliyetlerini artıracağından özellikle endişe duymaktadır.
Bu artan maliyetler muhtemelen tüketicilere yansıtılacak ve halihazırda mevcut yönetimin gittikçe daha cepheleşen ticaret politikalarıyla daha da kötüleşen bir enflasyonist ortam yaratacaktır.
Bu enflasyonist baskı, özellikle zorlu bir zamanda geliyor; ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Çin ile kapsamlı bir ticaret anlaşmasının yıllar alabileceğini yakın zamanda belirtti. Uzun süren belirsizliğin piyasa oynaklığını artırması ve kripto paralar dahil çeşitli varlık sınıflarında ivmeyi yavaşlatması bekleniyor.
Bu endişelere ek olarak, Fed'in karşı karşıya olduğu siyasi baskı gelmektedir. Başkan Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'a kamuoyunda eleştirisi ile birlikte, Deutsche Bank, merkez bankasının proje döneminde planlanan iki indirim dışındaki baskılara boyun eğip fazla miktarda faiz indirimine gidebileceğini öne sürüyor.
Alternatif Güvenli Liman Olarak Bitcoin'in Konumlanması
Doların mücadeleleri piyasa verilerinde zaten belirgin. USD Endeksi Nisan 2025'de 100'ün altına düştü ve 2025 zirvelerine göre %8 düştü. Goldman Sachs analistleri bu giderek kötüleşen ekonomik görünümü daha da vurgulayarak, euro, yen ve sterlin dahil olmak üzere ana para birimleri karşısında doların yıl sonuna kadar %10'a yakın değer kaybedebileceğini tahmin ediyor.
Deteriorating ekonomik görünüm ek baskıları da beraberinde getiriyor, Goldman Sachs şu anda ABD ekonomisi için resesyon riskini, daha önceki %35 tahminlerinden %45'e çıkarmış durumda. Banka, özellikle vatandaşların reel gelirlerini aşındıracak bir faktör olarak tarifeleri göstererek, kırılgan ekonomik toparlanmayı sıkıştırma potansiyelini öne sürdü.
BlackRock'tan Jay Jacobs, bu durumların küresel finansı on yıllar boyunca yeniden şekillendirebilecek bir "megakuvvet" yaratabileceğine inanıyor. "Bu jeopolitik parçalanma ile doğrudan ilgili olan Bitcoin'in yükselmesi, insanların istikrarsızlaşma sırasında istikrar araması ve alternatif varlık talepleridir," Jacobs yakın zamanda yaptığı açıklamalarda gözlemledi.
Ek olarak, Bitcoin'in teknoloji hisselerinden ayrışmayı başardığı ve bir potansiyel güvenli liman ve dijital altın alternatifi olarak konumlandığına belirtti. Bu eğilim, özellikle yatırımcılar geleneksel fiat para birimlerinden dışındaki değer depolarını ararken, dolarin aşağı yönlü seyrini sürdürmesi halinde hızlanabilir.
Değişiklikler, piyasa katılımcılarının çoğu ABD para politikası kararlarını ve bunların küresel yansımalarını dikkatle izlerken geliyor. Analistler, Federal Rezerv'in enflasyon yüksek kalırken oranları kesme baskısına boyun eğmesi durumunda, yüksek enflasyon ve düşük borçlanma maliyetlerinin bu kombinasyonu Bitcoin gibi alternatif varlıklara olan yönelimi daha da artırabileceğini öne sürüyor.
Kapanış Düşünceleri
ABD dolarının potansiyel düşüşü, küresel finansal manzarada önemli bir değişimi temsil ediyor ve yatırımcılar ve politika yapıcılar için geniş kapsamlı sonuçları bulunuyor. Geleneksel para ilişkileri evrimleşirken, Bitcoin'in potansiyel güvenli liman varlığı olarak ortaya çıkışı, gelecek yıllarda yatırım stratejilerini yeniden şekillendirebilecek yeni bir paradigmayı işaret ediyor.