HTX Research'in bir raporuna göre, ABD bağlantılı jeopolitik gerilimlerin tırmanması, daha yüksek enerji maliyetlerinin ekonomik yükünü Avrupa ve Asya'ya kaydırarak doların gücünü pekiştiriyor; bu da küresel likidite koşullarını sıkılaştırarak kripto piyasaları üzerinde baskı yaratıyor.
report mevcut piyasa tepkisinin, geleneksel riskten kaçış dinamiklerinden ziyade, küresel petrol akışları için kritik bir geçiş rotası olan Hürmüz Boğazı etrafında yoğunlaşan arz yönlü bir enerji şokundan kaynaklandığını belirtti. Petrol fiyatları arz riski nedeniyle yükselmiş olsa da etkinin bölgeler arasında dağılımı eşit değil.
Boğaz'dan geçen ithal enerjiye daha fazla bağımlı olan Avrupa ve Asya, daha zayıf büyüme ve daha sıkı finansal koşullara yol açan kalıcı maliyet baskılarıyla karşı karşıya. Buna karşılık, görece daha güçlü enerji bağımsızlığına ve finansman koşullarına sahip olan Amerika Birleşik Devletleri, aynı düzeyde ekonomik zorlanmaya daha az maruz kalıyor.
Enerji Şokunun Eşitsiz Küresel Etkisi Dolar Gücüne Yansıyor
Bu ayrışma, jeopolitik riskler ABD'nin politika kararlarından kaynaklanmasına rağmen, dolar cinsi varlıklara olan talebi destekliyor. Raporda, bu tür koşullarda sermayenin göreli istikrar sunan ABD finans sistemine yönelme eğiliminde olduğu ve bunun da doların gücünü pekiştirdiği vurgulandı.
Aynı zamanda daha yüksek petrol fiyatları, nakit akışları üzerinde küresel bir vergi gibi işleyerek yaşam maliyetlerini artırıyor ve kurumları enflasyon beklentilerini, faiz oranlarını ve portföy tahsislerini yeniden değerlendirmeye zorluyor.
Likidite Sıkışması Kripto Piyasalarını Baskılıyor
Küresel likiditedeki sıkılaşma, dijital varlık piyasalarına giden temel aktarım kanalı olarak öne çıkıyor. Yükselen getiriler ve kalıcı enflasyon beklentileri, merkez bankalarının politikayı gevşetme kapasitesini sınırlayarak yüksek oynaklıklı varlıklar için kullanılabilir sermayeyi azaltıyor.
Raporda, mevcut ortamın klasik bir güvenli liman evresi olmadığı vurgulandı. Altın ve defansif varlıkların rallisinden ziyade, getiriler yükselirken Bitcoin (BTC) dahil riskli varlıklar baskı altına girdi. Bu durum, güvenli limanlara dönüşten çok likidite daralmasını yansıtıyor.
Bitcoin, likiditesi ve kurumsal konumlanma sayesinde görece dirençli kalabilir; ancak rapora göre bu, kısa vadede güçlü bir yukarı yönlü potansiyel anlamına gelmiyor. Ethereum (ETH) ise risk iştahına ve sermaye girişlerine daha bağımlı olmaya devam ederken, çoğu altcoin azalan likiditeye ve spekülatif talepteki düşüşe daha fazla maruz kalıyor.
Ayrıca raporda, piyasanın savunma ve yeniden fiyatlama ile tanımlanan bir evreye geçtiği, petrolün, getirilerin ve dolar likiditesinin yönünün kripto performansını şekillendirmeye devam edeceği ifade edildi.
Sıradaki Okuma: