Ethereum (ETH), 2.500 dolar seviyesini yeniden aşarken staking ve ABD spot ETF varlıkları arzı emmeye devam ediyor; bu da işlem için hazır ETH miktarını azaltıyor.
Öne Çıkanlar:
- 18 Eylül itibarıyla stake edilen ETH oranı %35,56’ya çıktı; bu oran Eylül 2025’te %29,8 seviyesindeydi.
- ABD spot Ethereum ETF’lerinde, toplam 13,25 milyar dolarlık girişin ardından yaklaşık 16,7 milyar dolar büyüklüğünde varlık bulunuyor.
- Daha ince likit arz, spot talep güçlenirse fiyat hareketlerini büyütebilir; talep zayıflarsa düşüşü de derinleştirebilir.
Ethereum’da Arz Yapısı Değişiyor
Ethereum’un 2.500 doların üzerine toparlanması, borsalardaki likiditenin azalması ve tokenların stake işlemine yönelmesinin sürmesiyle birlikte gerçekleşti.
Eylül verileri, son yükseliş sırasında ETH’nin borsalardan uzaklaştığını ve anında satışa hazır miktarın azaldığını gösterdi.
Bu durum, alıcı ilgisinin güçlü kaldığı ortamda fiyatı destekleyebilir. Ancak talep zayıflarsa, daha düşük likidite volatiliteyi artırarak aşağı yönlü hareketleri de derinleştirebilir.
Staking, arz tarafında önemli bir kısıt haline geldi. Stake edilen ETH oranı, Eylül 2025’te yaklaşık %29,8 seviyesindeyken 18 Eylül 2026 itibarıyla %35,56’ya yükseldi. Oran Nisan ayında %32’nin üzerine çıktıktan sonra yaz ayları boyunca artışını sürdürdü. CryptoQuant ayrıca fonlama oranını yaklaşık 0,0046 seviyesinde hesapladı; bu da staking artışıyla birlikte kaldıraçta sert bir yükseliş olmadığını gösteriyor.
Ayrıca okuyun: Bitcoin hakimiyeti zayıflarken altcoinler 1,07 trilyon doların üzerine çıktı
ETH ETF Talebi
Kurumsal talep, ABD spot Ethereum ETF’leri üzerinden likit arzı daha da sıkılaştırıyor. AMBCrypto’nun aktardığı SoSoValue verilerine göre toplam girişler yaklaşık 13,25 milyar dolara ulaşırken, toplam varlık büyüklüğü de yaklaşık 16,7 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu rakam, Ethereum’un piyasa değerinin yaklaşık %5,2’sine karşılık geliyor.
Grubun lideri, 9 milyar doların üzerinde varlıkla BlackRock’ın ETHA ürünü. Ancak günlük akımlar düzensiz seyrediyor. Son seanslarda kayda değer çıkışlardan 143,8 milyon dolarlık girişe kadar değişen hareketler görüldü; bu da ETF talebinin 2.500 dolar çevresinde tek yönlü bir eğilim göstermediğini ortaya koyuyor.
Değişen arz yapısı, fiyat üzerinde spot talebin etkisini artırıyor. Daha fazla ETH staking sözleşmelerinde veya regüle fonlarda tutulup borsalarda daha az kaldığında, yeni alımlar fiyat üzerinde daha güçlü etki yaratabiliyor. Aynı şekilde, satış baskısı da daha ince bir piyasada daha sert hareketlere yol açabiliyor.
Ethereum’un arz tarafındaki bu dönüşüm, son toparlanmayla ortaya çıkmış değil; son bir yılda kademeli olarak şekillendi. Stake edilen ETH oranı Eylül 2025’ten Eylül 2026’ya neredeyse altı puan yükselirken, ETF varlıkları büyüdü ve borsa likiditesi azaldı. Bu da mevcut 2.500 dolar testini, serbestçe işlem görebilen ETH miktarının daha yüksek olduğu önceki dönemlerden farklı kılıyor.
Sonraki haber: Bitcoin rallisi, Suudi Arabistan-Husilerin gerilimiyle 82 bin dolar satış sinyaliyle karşılaştı
