Ethereum (ETH), 2.500 dolar seviyesini yeniden aştı ve staking ile ABD spot ETF’lerinin emdiği arz, işlem için hazır ETH miktarını azaltmaya devam ediyor.
Öne Çıkanlar:
- 18 Eylül itibarıyla stake edilen ETH oranı %35,56’ya çıktı; bu oran Eylül 2025’te %29,8 seviyesindeydi.
- ABD spot Ethereum ETF’lerinin varlık büyüklüğü, 13,25 milyar dolarlık toplam girişle yaklaşık 16,7 milyar dolara ulaştı.
- Spot talep güçlenir ya da zayıflarsa, incelen likit arz fiyat hareketlerini daha da sertleştirebilir.
Ethereum’da Arz Dinamiği Değişiyor
Ethereum’un yeniden 2.500 doların üzerine çıkması, borsalardaki likiditenin azalması ve tokenların staking’e akmaya devam etmesiyle birlikte gerçekleşti.
Eylül ayına ilişkin çıkış verileri, son toparlanma sırasında ETH’nin borsalardan uzaklaştığını ve anlık satışa hazır miktarın azaldığını gösterdi.
Bu durum, alıcıların güçlü kaldığı dönemlerde fiyatı destekleyebilir. Ancak talep zayıflarsa, piyasadaki likidite azalması aşağı yönlü hareketleri de büyütebilir ve volatiliteyi artırabilir.
Staking, arzı sınırlayan bir diğer önemli unsur haline geldi. Staked ETH oranı Eylül 2025’te yaklaşık %29,8 iken 18 Eylül 2026 itibarıyla %35,56’ya yükseldi. Oran nisan ayında %32’nin üzerine çıktıktan sonra yaz ayları boyunca kademeli olarak arttı. CryptoQuant verileri ayrıca fonlama oranının yaklaşık 0,0046 seviyesinde olduğunu gösterdi; bu da staking artışına rağmen kaldıraç kullanımında keskin bir sıçrama olmadığını işaret ediyor.
Ayrıca bakınız: Altcoinler 1,07 Trilyon Doları Aştı, Bitcoin Hakimiyeti Geriliyor
ETF Talebi ETH Arzını Daha da Sıkıştırıyor
Kurumsal talep, ABD spot Ethereum ETF’leri üzerinden likit arzı daha da daraltıyor. AMBCrypto’nun aktardığı SoSoValue verilerine göre, fonlara toplam giriş 13,25 milyar dolara ulaşırken toplam varlık büyüklüğü yaklaşık 16,7 milyar dolar oldu. Bu tutar, Ethereum’un piyasa değerinin yaklaşık %5,2’sine karşılık geliyor.
Grubun lideri olan BlackRock’ın ETHA fonu, 9 milyar doların üzerinde varlıkla öne çıkıyor. Ancak günlük akışlar dalgalı seyrediyor; son işlemlerde güçlü çıkışlardan 143,8 milyon dolarlık girişe kadar değişen veriler görüldü. Bu da 2.500 dolar civarında ETF talebinin yönünü koruduğunu, ancak tek yönlü bir hareket sergilemediğini gösteriyor.
Değişen arz yapısı, spot talebin fiyat üzerindeki etkisini artırıyor. Daha fazla ETH staking sözleşmelerinde veya regüle fonlarda tutulup borsalarda daha az miktar kaldığında, yeni alımlar fiyatı daha fazla etkileyebilir. Ancak satış baskısı arttığında, incelmiş piyasada düşüşler de daha sert yaşanabilir.
Ethereum’daki bu arz dönüşümü, son toparlanmayla bir anda ortaya çıkmadı; son bir yılda kademeli olarak şekillendi. Staking oranı Eylül 2025’ten Eylül 2026’ya yaklaşık altı puan artarken, ETF varlıkları büyüdü ve borsa likiditesi azaldı. Bu nedenle mevcut 2.500 dolar testi, daha önce serbestçe işlem görebilen ETH miktarının daha yüksek olduğu dönemlerden farklı bir zeminde gerçekleşiyor.
Sonraki okuma: Bitcoin Rallisi, Suudi Arabistan-Husiler Gerilimi Ortasında 82 Bin Dolarlık Satış Sinyaliyle Karşılaşıyor
