Ethereum (ETH), borsalardaki arz azalırken ve türev piyasalarındaki kaldıraç 2026’daki zirvelerin altında seyretmeyi sürdürürken, görünür zincir üstü ve kurumsal talepte yaklaşık 1 milyar dolara ulaşan bir birikim dalgası yaşıyor.
Öne Çıkanlar
- Balinaların hızlanan alımları ve BlackRock’ın ETHA ETF’ine sekiz işlem gününde giren toplam 889,8 milyon dolarlık net giriş, ETH talebini yukarı çekiyor.
- Borsalardaki ETH rezervi 14,93 milyon adede gerilerken, Coinbase Premium Endeksi yaklaşık 0,029 seviyesinde yeniden pozitife dönmüş durumda.
- Vadeli işlemlerde açık pozisyon büyüklüğü 14,5 milyar dolar civarında kalarak, son talep dalgasının kaldıraca değil, ağırlıklı olarak spot alımlara dayandığına işaret ediyor.
Ethereum’da Birikim Dalgası
Zincir üstü analiz platformu Lookonchain, yakın tarihli bir balina işlemini öne çıkararak, tek bir cüzdanın yaklaşık 13,55 milyon dolar harcayarak ortalama 2.498 dolar seviyesinden 5.425 ETH topladığını aktardı. X hesabı TedPillows ise, başka bir adresin Binance’ten toplam 100,09 milyon dolar değerinde 40.000 ETH çektiğini vurguladı.
Kurumsal tarafta da tablo benzer. BlackRock’ın spot Ethereum ürünü ETHA ETF, art arda sekiz işlem gününde toplam 889,8 milyon dolarlık net alım kaydetti. Böylece söz konusu balina alımıyla birlikte ETF talebi, Binance’ten yapılan ayrı büyük transfer hariç tutulduğunda dahi 900 milyon doların üzerine çıktı.
CryptoQuant verilerine göre, kripto para borsalarındaki ETH rezervi yıl boyunca kademeli olarak gerileyerek 14,93 milyon adede düştü. Bu azalma, işlem platformlarında satılmaya hazır ETH miktarını sınırlarken, kısa vadeli satış baskısı açısından da piyasadaki “raflardaki stokun” daraldığına işaret ediyor.
Ayrıca Oku: Anthropic Claude’un Otomatik Testlerdeki Uyum Hatalarını Azalttığını Söylüyor
ETH’de Kaldıraç Görünümü
Coinbase Premium Endeksi aylardır negatif bölgede seyrederken yeniden sıfırın üzerine tırmanarak yaklaşık 0,029’a yükseldi. Bu dönüş, ABD merkezli yatırımcıların spot piyasadaki talebinin diğer büyük borsalara kıyasla güçlendiğine işaret ediyor. Ancak aynı ivme kaldıraç tarafında görülmüş değil.
Ethereum türev piyasalarında toplam açık pozisyon büyüklüğü 14,5 milyar dolar civarında. Bu seviye, 2026’nın önceki zirvelerinin bariz şekilde altında kalarak mevcut birikim sürecinin ağırlıklı olarak spot alımlarla, değil kaldıraçlı pozisyonlarla beslendiğini gösteriyor.
Spot odaklı yükselişler, genellikle piyasanın ani ve zincirleme tasfiyelere karşı daha dayanıklı olmasını sağlar. Bununla birlikte, ETH fiyatına kıyasla açık pozisyon hacmi hızla şişmeye başlarsa, kaldıraç kaynaklı volatilite riskinin yeniden öne çıkabileceği de göz ardı edilmemeli.
Bu denge hızla değişebilir. 2026 boyunca borsalardaki ETH rezervleri genel eğilim olarak aşağı yönlü ilerledi. Coinbase primi aylarca negatif kaldıktan sonra pozitife dönmüş olsa da, açık pozisyon hacmi hâlâ yıl içindeki önceki zirvelerin altında seyrediyor.
Sırada Bu Var: TRON Yükseltmesi P-256 Doğrulaması ve Daha Uzun Blok Geçmişi Ekliyor
