Son blok zinciri analizi, Ethereum fiyat hareketlerinin, Bitcoin fiyat hareketlerine kıyasla, türev ve off-chain piyasalardan daha fazla etkilendiğini göstermektedir. Glassnode'un analizi, iki en büyük kripto paranın piyasa güçlerine nasıl tepki verdiğine dair temel farklılıklar ortaya koyuyor, bu da ilgili fiyat istikrarı ve ticaret davranışları üzerinde etkileri olabileceğini gösteriyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Ethereum'un ticareti, fiyat konsolidasyonları sırasında Bitcoin'in tutarlı talebine kıyasla daha az spot piyasa etkinliği gösteriyor.
- Bitcoin, piyasa düşüşleri sırasında dahi, gerçek ticaret hacmiyle önceki fiyat boşluklarını doldurarak, spot ticaret talebini sürdürüyor.
- Türev piyasaların, Ethereum fiyat hareketlerini daha ağır bir şekilde etkilediği görülüyor, bu da potansiyel olarak artan dalgalanma riskleri yaratabilir.
Ticaret Desen Farklılığı Piyasa Dinamiklerini Gösteriyor
Glassnode'un Cost Basis Distribution analizi, son aylarda Bitcoin ve Ethereum ticaret davranışları arasında açık farklar ortaya koyuyor.
CBD ölçümü, her varlığın ticaret tarihi boyunca belirli fiyat seviyelerinde son satın alındığı kripto para miktarını izler. Bu veri değerlidir çünkü yatırımcılar genellikle fiyatlar başa baş noktalarına geri döndüğünde güçlü bir şekilde reaksiyon gösterirler.
Bitcoin'in Temmuz ayındaki hızlı yükselişi, maliyet tabanı dağılımında önemli 'hava boşlukları' yarattı. Bu boşluklar, BTC fiyat seviyelerinden yeterli alım satım faaliyeti olmadan hızla geçtiğinde oluştu. Ancak, bunun ardından gelen konsolidasyon dönemlerinde, bu boşluklar gerçek ticaret arzıyla doldu çünkü spot ticaret talebi güçlü kaldı.
Bitcoin'in son düşüşünde de desen devam etti ve önceki hava boşluğu tamamen ortadan kalktı. Bu davranış, Bitcoin ticaretinde spot piyasa işlemlerine olan sürekli iştahı gösteriyor.
Ethereum Daha Çok Off-Chain Piyasalara Güveniyor
Ethereum'un ticaret kalıpları tamamen farklı bir hikayeyi anlatıyor. ETH de yükselme dönemlerinde hava boşlukları yaşarken, konsolidasyon dönemleri bu fiyat seviyelerinde kayda değer spot ticaret etkinliği yaratamadı.
"Bu durum, ETH fiyat dinamiklerinin türev gibi off-chain piyasalardan daha fazla etkilenebileceğini öne sürüyor," Glassnode analizinde belirtti. Ethereum'un daha yavaş ticaret aşamalarında kayda değer spot alımların olmaması, perakende ve kurumsal katılımcıların doğrudan token alımlarına olan ilgisinin azaldığını gösteriyor.
Tarihsel olarak, türev odaklı fiyat hareketleri daha oynak piyasa koşulları üretir. Ethereum'un şu anki spot alım ilgisinin eksikliği göz önüne alındığında, boğa piyasası ivmesinin sürdürülebilirliği hakkında sorular ortaya çıkıyor. Kripto para yakın zamanda haftalık %6'lık bir geri çekilmeyle $4,270 civarına geriledi ve bu altta yatan piyasa dinamiklerini yansıtıyor.
Kripto Para Piyasası Mekaniklerini Anlamak
Maliyet Bazı Dağılımı, kripto para piyasası yapısını analiz etmek için temel bir araç olarak hizmet eder. Bu ölçü, yatırımcıların varlıklarını nerede edindiği ve potansiyel destek veya direnç seviyelerini psiolojik başa baş noktalarına dayalı olarak öngörmektedir. Hava boşlukları, belirli seviyelerde minimum ticaret hacmiyle hızlı fiyat hareketi dönemlerini gösterir.
Türev piyasalar, dayanan kripto para fiyatlarına bağlı olarak vadeli işlemler, opsiyonlar ve diğer finansal enstrümanları içerir. Bu ürünler, varlıkları doğrudan sahiplenmeden fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapmalarını sağlar. Türevler, likidite ve fiyat keşfi sağlarken, piyasa duyguları hızlı bir şekilde değiştiğinde oynaklığı da artırabilir.
Kısa vadeli yatırımcılar, Bitcoin satın almış olanlar temsil eder ve piyasa hissiyatı ve potansiyel trend değişimleri için önemli bir gösterge olarak hizmet eder.
Bitcoin Kritik Destek Seviyesiyle Karşı Karşıya
CryptoQuant yazarı Maartunn'un ayrı bir analizi, Bitcoin'in önemli bir zincir üzeri maliyet bazı seviyesine yakın olduğunu vurguluyor. Kripto para şu anda kısa vadeli yatırımcıların ortalama maliyet bazına yakın işlem görüyor, bu metrik geçmişte potansiyel trend değişimlerini sinyallemiştir.
Bitcoin'in kısa vadeli yatırımcıların ortalama maliyet bazının altına düşmesi gibi önceki örnekler genellikle düşüş eğilimli piyasa aşamalarını öngördü.
Bu seviye, yakın zamanda alım yapan yatırımcıların gerçekleşmemiş kayıplarla karşı karşıya kaldığı kritik bir psiolojik eşik temsil eder ve potansiyel olarak ek satış baskısı yaratabilir.
155 günlük zaman dilimi, çeşitli piyasa koşulları sırasında pozisyonlara girmiş yatırımcıları kapsar ve toplu maliyet bazları, kısa vadeli piyasa hissiyatı konusunda güvenilir bir gösterge haline getirir.
Sonuç
Bitcoin ve Ethereum arasındaki farklı ticaret kalıpları, piyasa yapılarındaki ve yatırımcı tabanlarındaki temel farklılıkları yansıtıyor. Bitcoin, tutarlı spot piyasa talebini sürdürürken, Ethereum'un türev piyasalara olan bağımlılığı, sürdürülebilir fiyat artışı için ek dalgalanma zorlukları yaratabilir.