Son blockchain analizleri, Ethereum'un fiyat hareketlerinin türevlerden ve zincir dışı piyasalardan, Bitcoin'in ticaret desenlerine kıyasla önemli ölçüde daha fazla etkilenim gösterdiğini belirtiyor. Glassnode'un analizi, iki en büyük kripto para biriminin piyasaya karşı verdiği tepkilerdeki temel farkları öneriyor ve bunların fiyat istikrarı ve ticaret davranışı üzerindeki etkilerini ortaya koyuyor.
Bilmeniz Gerekenler:
- Ethereum'un ticareti, Bitcoin'in istikrarlı talepleri ile karşılaştırıldığında fiyat konsolidasyonları sırasında daha az spot piyasa faaliyeti gösteriyor
- Bitcoin, piyasa düşüşlerinde bile istikrarlı spot ticaret talebini sürdürüyor, önceki fiyat boşluklarını gerçek işlem hacmi ile dolduruyor
- Türev piyasalarının Ethereum fiyat hareketlerini daha fazla yönlendirdiği görünüyor, potansiyel olarak artan volatilite riskleri yaratıyor
Ticaret Deseni Ayrışması Piyasa Dinamiklerini Gösteriyor
Glassnode'un Maliyet Temeli Dağıtım analizi, son aylarda Bitcoin ve Ethereum ticaret davranışları arasındaki keskin zıtlıkları ortaya koyuyor.
BDO metrik, her varlığın ticaret geçmişi boyunca belirli fiyat seviyelerinde en son satın alınan kripto para miktarını izler. Bu veri değerlidir çünkü yatırımcılar, fiyatlar tekrar başa baş noktalarına ulaştığında genellikle güçlü tepki verir.
Temmuz ayında Bitcoin'un patlayıcı ralli sağlaması, maliyet temel dağıtımında önemli "hava boşlukları" yarattı. Bu boşluklar, BTC önemli alım ve satım faaliyetinin yaşanmadığı fiyat seviyelerinden çok hızlı geçtiğinde oluştu. Ancak, sonraki konsolidasyon dönemlerinde, bu boşluklar gerçek işlem arzı ile doldu çünkü spot ticarete olan talep güçlü kaldı.
Bitcoin'un son düşüşü sırasında desen devam etti, önceki hava boşluğu şimdi tamamen kayboldu. Bu davranış, Bitcoin ticaretinde spot piyasa işlem iştahının sürdüğünü gösteriyor.
Ethereum Zincir Dışı Piyasalara Daha Fazla Dayanıyor
Ethereum'un ticaret desenleri tamamen farklı bir hikaye anlatıyor. ETH, ralli aşamalarında hava boşlukları yaşasa da, konsolidasyon dönemleri, o fiyat seviyelerinde kayda değer bir spot ticaret faaliyeti yaratmadı.
"Bu, ETH fiyat dinamiklerinin türev gibi zincir dışı piyasalardan daha fazla etkilenebileceğini öne sürüyor," Glassnode analizinde belirtti. Ethereum'un daha yavaş ticaret aşamaları sırasında önemli spot alımın olmaması, doğrudan token alımlarında perakende ve kurumsal katılımın azaldığını gösteriyor.
Tarihsel olarak türev kaynaklı fiyat hareketi, daha oynak piyasa koşulları oluşturur. Ethereum'un mevcut önemli spot alım ilgi eksikliği göz önüne alındığında, boğa piyasası momentumunun sürdürülebilirliği hakkında sorular ortaya çıkıyor. Kripto para, bu temeldeki piyasa dinamiklerini yansıtarak, %6'lık haftalık düşüşün ardından yakın bir zamanda 4,270 dolara geriledi.
Kriptovaluta Piyasa Mekaniklerini Anlamak
Maliyet Temeli Dağıtımı, kriptovaluta piyasa yapısını analiz etmek için temel bir araçtır. Metriğin yatırımcıların en son hangi fiyat seviyelerinde alım yaptığını ve psikolojik başa baş noktalarına dayalı olarak potansiyel destek veya direnç seviyelerini tahmin eder. Hava boşlukları, belirli seviyelerde minimal ticaret hacmi ile hızlı fiyat hareketi dönemlerini gösterir.
Türev piyasaları, altında yatan kriptovaluta fiyatlarına bazlı vadeli kontratlar, opsiyonlar ve diğer mali enstrümanları içerir. Bu ürünler, ticaret yapanlara varlıklara doğrudan sahip olmadan fiyat hareketleri hakkında spekülasyon yapma olanağı tanır. Türevler likidite ve fiyat keşfi sağlarken, piyasa eğilimi hızla değiştiğinde oynaklığı da artırabilir.
Kısa dönem dayanıklı sahipler, Bitcoin'i son 155 gün içinde satın alan yatırımcıları temsil eder ve piyasa duyarlılığı ve potansiyel trend değişiklikleri için kilit bir gösterge rolü oynar.
Bitcoin Kritik Destek Seviyesi Karşısında
CryptoQuant yazarı Maartunn'un ayrı analizi, Bitcoin'un önemli bir zincir üstünde maliyet temeli seviyesine yakın kaldığını vurguluyor. Bu kripto para, kısa dönem dayanıklı sahiplerin ortalama maliyet temel seviyesine yakın ticaret yapıyor, bu metrik tarihsel olarak potansiyel trend değişimlerini işaret ediyor.
Bitcoin'un kısa dönem dayanıklı sahiplerin ortalama maliyet temelinin altına düşmesinin geçmiş örnekleri genellikle ayı piyasası evrelerini önceden belirliyordu.
Bu seviye, yakın zamanda alım yapanların gerçekleştirilmemiş zararlarla karşılaşması dolayısıyla psikolojik olarak kritik bir eşiği temsil eder, potansiyel olarak ek satış baskısı tetikleyebilir.
155 günlük zaman çerçevesi, çeşitli piyasa koşulları sırasında pozisyon alan yatırımcıları kapsar, bunların toplu maliyet temeli kısa vadeli piyasa duyarlılığının güvenilir bir ölçüsüdür.
Sonuç
Bitcoin ve Ethereum'un farklı tarih oranları, piyasa yapılarındaki ve yatırımcı tabanlarındaki temel farklılıkları yansıtıyor. Bitcoin, istikrarlı spot pazar talebini sürdürürken, Ethereum'un türev piyasalara olan bağımlılığı, sürdürülen fiyat değerlenmesi için ek volatilite zorlukları yaratabilir.