Kriptopara piyasaları geçen hafta yükselen ABD stagflasyon endişeleri ile artan bir volatilite yaşadı, Ethereum önemli ETF çıkışlarına rağmen %25.01 değer kazandı ve yatırımcılar, Federal Reserve faiz politikalarını belirleyebilecek Salı günkü tüketici fiyat endeksi açıklamasına odaklandı.
Bilmeniz Gerekenler:
- Ethereum haftalık %25.01 artış gösterdi, BlackRock spot ETF'sinden 375 milyon dolar çekildiği halde, Bitcoin sadece %5.44 artış yaşadı.
- Fed Başkan Yardımcısı Michelle Bowman'ın hafta sonu yaptığı üç faiz indirimi çağrısı Ethereum'u geçici olarak 4,300 doların üzerine çıkardı.
- Salı günü açıklanacak Temmuz ayı TÜFE verileri, Fed'in Eylül ayında beklenen faiz indirimlerine gidip gitmeyeceğini belirleyecek.
Stagflasyon Endişeleri Piyasa Duyarlılığını Artırıyor
Kriptopara piyasasının dalgalanması Salı günü, ISM Hizmetler PMI verilerinin açıklanmasıyla başladı; bu, ABD hizmet sektöründe bir yavaşlama olduğuna işaret etti. Endeks, hizmet sektöründe fiyatların yükseldiğini ancak istihdamın Nisan'dan beri azaldığını gösterdi.
Bu, fiyatların artarken istihdamın düşmesiyle stagflasyonu temsil ediyor ve merkez bankaları için en zorlu ekonomik krizlerden biridir; çünkü faiz oranlarını etkili bir şekilde ne düşürebilir ne de artırabilirler. Piyasa katılımcıları, Trump yönetiminin tarife politikalarının ABD'yi stagflasyona doğru ittiğinden giderek daha fazla endişe ediyorlar.
Aynı zamanda, bu yıl için öngörülen üç faiz indirimi beklentileri ikiye düştü. Likiditeye duyarlı olan ve kriptoparaların da içinde bulunduğu risk varlıkları, hafta boyunca sürekli değişen faiz oranı beklentilerine uyum sağladı.
Hafta, Beyaz Saray Ekonomi Danışmanları Konseyi başkanı Stephen Miran'ın, Adriana Kugler'ın daha önce elinde bulundurduğu boş Fed Guvernörü pozisyonuna atanmasıyla sona erdi. Miran, Başkan Trump'ın en yakın ekonomi danışmanları arasında yer almakta. Piyasalar bu atamayı, Trump'ın düşük faiz oranlarını güçlü bir şekilde savunduğunun kanıtı olarak yorumladı ve ABD borsaları, bu yıl üç faiz indirim beklentisiyle kapandı.
ETF Çıkışlarına Rağmen Ethereum'un Toparlanması
Fed Başkan Yardımcısı Michelle Bowman'ın hafta sonu yaptığı beklenmedik açıklamalar, Ethereum'un şaşırtıcı bir rallisini besledi. Kansas Bankacılar Derneği'ne konuşan Bowman, açıkça "üç faiz indiriminin gerekli" olduğunu belirtti. Son istihdam verilerinin, ekonomik faaliyet ve istihdam koşullarının daha fazla zayıflamasını önlemek için proaktif önlemlere ihtiyaç olduğunu gösterdiğini vurguladı.
Ethereum'un fiyatı, bu açıklamaların ardından geçici olarak 4,300 doların üzerine çıktı.
BlackRock, piyasaları belirsizliğe sürükleyen beklenmedik bir adım attı. ABD spot exchange-traded fund (ETF) endüstrisindeki büyük oyuncu, Pazartesi günü hem Bitcoin spot ETF'sinden (IBIT) hem de Ethereum spot ETF'sinden (ETHA) önemli fonlar çekti.
IBIT, o gün net 292.21 milyon dolar çıkış yaşadı ve bu, 30 Mayıs'tan bu yana en büyük tek günlük çıkış oldu. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatlarının tekrar 111,000 dolar seviyesine gerileyebileceğini speküle etmeye başladı.
Ethereum spot ETF'si ETHA, 375 milyon dolarlık net bir çıkış yaşadı ve bu, BlackRock'un Ethereum varlıklarında bir günde %3'lük bir azalmaya işaret ediyor. BlackRock'un ETF'sinden yapılan bu büyük çıkış, Ethereum spot ETF'lerinde arka arkaya 21 günlük net giriş rekorunu bozdu.
ETF fonlarındaki net çıkışlar iki gün sonra durdu. Önemli kriptoparalar arasında Ethereum, daha hızlı bir toparlanma gösterdi. ABD listeli şirketler tarafından stratejik ETH alımları, Ethereum fiyat toparlanmasını hızlandırdı.
Bitmain, dünyanın en büyük Ethereum tutan listelenmiş şirketi olarak kaydını güncelledi ve 830,000'den fazla ETH'ye sahip olduğunu açıkladı. Ünlü Wall Street yatırım stratejisti Tom Lee, Ethereum satın almanın önümüzdeki on yılda yapacağı en önemli ticaret olduğunu vurguladı. Standard Chartered Bank dijital varlık araştırma başkanı Geoff Kendrick, Ethereum satın alan şirketlerin hisse senetlerinin, Ethereum spot ETF'lerinden daha cazip hale gelebileceğini açıkladı.
Başkan Trump, geçtiğimiz hafta yasal kripto işletmeleri için bankalarla olan ilişkileri koruma altına almak ve emeklilik fonu piyasasını açmak için yürütme emirleri imzaladı. Ethereum, ETF çıkışlarına rağmen %25.01 değer kazanırken, Bitcoin sadece hafta sonu 119,000 dolar geri kazanmasına rağmen %5.44 artış gösterdi. Solana, haftalık %15.04 artış yaşadı.
Önümüzdeki Kritik Ekonomik Veriler
Piyasa dikkati, bu yıl üç faiz indiriminin uygulanıp uygulanmayacağına ve Eylül ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında kesin bir faiz indirimi açıklayıp açıklamayacağına odaklanmış durumda.
Salı günü açıklanacak olan Temmuz ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi verileri belirleyici olacak. Eğer TÜFE rakamları piyasa beklentilerini önemli ölçüde aşarsa, yılın ikinci yarısında faiz indirimleri beklentileri tekrar belirsiz hale gelebilir ve bu durum kriptopara fiyatlarının yeniden ayarlanmasına yol açabilir.
Perşembe günü Üretici Fiyat Endeksi ve Cuma günü Temmuz sanayi üretimi ile perakende satış rakamları dikkate değer; bu veriler, ABD ekonomisinin daralabileceğine dair kanıt sunabilir.
Eylül FOMC faiz kararı üzerinde önemli etkiye sahip Fed yetkililerinin yorumları büyük önem taşıyor. Çarşamba günü Chicago Federal Reserve Bank Başkanı Austan Goolsbee, Springfield Ticaret Odası tarafından düzenlenen bir para politikası öğle yemeğine katılacak.
FedWatch verilerine göre, Pazartesi sabahı itibarıyla Eylül FOMC toplantısında %0.25 faiz indirimi ihtimali %88.4 seviyesinde. Bu ihtimal, Başkan Yardımcısı Bowman'ın hafta sonu yaptığı yorumların ardından para politikası vadeli işlemleri piyasalarındaki oynaklık sona erdiğinde biraz daha yükselebilir.
Kapanış Düşünceleri
Kriptopara piyasaları, Salı günü açıklanacak TÜFE verilerinin Federal Rezerv politika yönünü belirleyebileceği bu kritik haftada, ETF çıkışlarına rağmen Ethereum'un güçlü performansı ile dikkat çekiyor. Stagflasyon endişeleri ve faiz indirimi beklentileri, piyasa volatilitesini sürüklemeye devam edecek gibi görünüyor.