Federal Rezerv, Çarşamba günü önerilen düzenleme ile ülkenin en büyük bankalar için sermaye gereksinimlerini 13 milyar dolar azaltmayı teklif etti, bu da iki kurul üyesinden sert muhalefet çekti.
Bilmeniz Gerekenler:
- Artırılmış ek kaldıraç oranı %5'ten %3.5%-4.5% aralığına düşecek
- Banka iştiraklerinde sermaye gereksinimlerinde 210 milyar dolarlık daha büyük bir azalma olacak, ancak fonlar ana şirketlerde kalacak
- İki Fed valisi planı eleştiriyor, bankaların serbest kalan sermayeyi Hazine piyasası desteklemek yerine hissedarlara ödeme olarak kullanacağını savunuyor
Bölünmüş Kurul Tartışmalı Teklifi İlerletiyor
Önerilen kural, finansal kriz sonrası bir düzenleme olan artırılmış ek kaldıraç oranını hedef alıyor. Bu, bankaların toplam varlıklarına göre ne kadar yüksek kaliteli sermaye bulundurması gerektiğini belirliyor. Fed Başkanı Jerome Powell yaptığı değişiklikleri savunarak, son on yılda banka bilançolarında düşük riskli varlıklarda "çarpıcı bir artış" yaşandığını belirtti.
"Son on yılda banka bilançolarında nispeten güvenli ve düşük riskli varlıkların miktarındaki bu keskin artış, kaldıraç oranının daha bağlayıcı hale gelmesine neden oldu," dedi Powell bir açıklamada. Düzenleme, Hazine menkul kıymetlerini riskli yatırımlarla aynı şekilde değerlendirdiği için eleştirildi.
Önlem, 60 günlük bir kamuya yorum dönemi açıyor. Banka holding şirketlerinin ihtiyaç duyduğu sermaye seviyeleri %1.4 oranında düşerken, iştirakleri için gereksinimlerde çok daha büyük 210 milyar dolarlık azalmalar olacak.
Mevcut düzenlemeler, küresel sistemik öneme sahip bankaların holding şirketleri için %5 ve iştirakler için %6 sermaye oranlarını korumalarını zorunlu kılıyor. Yeni çerçeve her iki kategori için de %3.5 ila %4.5 arasında bir aralık belirleyecek.
Güçlü Destek ve Sert Muhalefet
Denetleme Başkan Yardımcısı Michelle Bowman ve Vali Christopher Waller, öneriyi destekleyerek Hazine piyasası işlevinin güçlendireceğini savundu. "Öneri, ABD Hazine piyasalarında direnci artıracak ve piyasa aksaklığı olasılığını ve gelecekteki bir stres durumunda Federal Rezerv'in müdahale ihtiyacını azaltacak," dedi Bowman.
Bowman, proaktif düzenleyici ayarlamaların gerekliliğini vurguladı. Banka düzenlemesinin "bağlayıcılığı da dahil olmak üzere istenmeyen sonuçlarını" ele almanın, güvenlik ve sağlamlık standartlarını koruyarak temel olmaya devam ettiğini belirtti.
Fed düzenleyicileri, değişiklikleri bankaların Hazine menkul kıymetleri gibi daha düşük riskli envanterleri tutmasına olanak tanıması olarak çerçeveliyor.
Mevcut sistem, hükümet bonolarını sermaye hesaplama amacıyla yüksek getirili kurumsal borçla aynı şekilde değerlendiriyor.
Ancak Valiler Adriana Kugler ve eski denetleme başkanı Michael Barr, önleme güçlü bir şekilde karşı çıktılar. Barr, değişikliklerin beyan edilen Hazine piyasası hedeflerine ulaşıp ulaşmayacağını sorguladı.
"Normal zamanlarda bile daha fazla Hazine piyasası aracılığı gerçekleşse de, bu teklifin stres zamanlarında yardımcı olması muhtemel değil," dedi Barr ayrı bir açıklamada. Bankaların "muhtemelen teklifi ödülleri hissedarlara dağıtmak ve mevcut en yüksek getiri sağlayan faaliyetlere katılmak için kullanacaklarına" ve Hazine aracılığını anlamlı bir şekilde artırmayacaklarına söz verdi.
Düzenleyici Uyum ve Piyasa Endişeleri
Öneri, Çarşamba günü yayınlanan resmi belgelere göre Basel uluslararası bankacılık standartlarıyla uyumludur. Bu standartlar, bankacılık sermaye gereksinimleri ve risk yönetimi uygulamaları için küresel çerçeveler belirler.
Wall Street yöneticileri ve bazı Fed yetkilileri, yıllardır kaldıraç oranı gereksinimlerini değiştirmek için itici güç oldular. Banka rezervlerinin artması ve Hazine piyasası likiditesi hakkında endişeler, düzenleyici ayarlamaları gerekçelendiriyor.
Artırılmış ek kaldıraç oranı, bir başka sistemik bankacılık çöküşünü önlemek için tasarlanan 2008 sonrası finansal kriz reformlarından ortaya çıktı. Düzenleme, bankaların varlıklarının algılanan riskinden bağımsız olarak yeterli sermaye tamponlarını korumasını gerektiriyor.
Fed yetkilileri, şu anda sermaye gereksinimlerini yalnızca bir güvenlik ağı olmaktan çok potansiyel olarak kısıtlayıcı olarak görüyorlar. Mevcut çerçeve, tüm varlıkları, risk profilleri veya likidite özellikleri ne olursa olsun eşit şekilde değerlendiriyor.
Sonuç
Federal Rezerv'in sermaye gereksinimlerine olan bölünmüş yaklaşımı, finansal istikrar endişeleri ile piyasa işlevselliği hedefleri arasındaki daha geniş gerilimleri yansıtıyor. 60 günlük yorum dönemi, nihai uygulama kararlarından önce bankacılık sektörü temsilcilerinden ve finansal istikrar savunucularından önemli geri bildirimler üretecek gibi görünüyor.