Federal Rezerv, Çarşamba günü önerilen sermaye gereksinimlerinin ülkenin en büyük bankaları için 13 milyar dolar azaltılması, kritik finansal güvenlik önlemlerini zayıflatabileceğine dair uyaran iki kurul üyesinin keskin muhalefetiyle karşılaştı.
Bilinmesi Gerekenler:
- Artış gösteren ek kaldırac oranı, büyük bankalar için %5'ten %3.5-%4.5 aralığına düşürülecek
- Banka iştirakleri, sermaye gereksinimlerinde 210 milyar dolarlık daha büyük bir azalma görecek, ancak fonlar ana şirketlerde kalacak
- İki Fed valisi planı reddediyor, bankaların serbest bırakılan sermayeyi Hazine piyasasına destek yerine hissedar ödemeleri için kullanacaklarını savunuyor
Bölünmüş Kurul Tartışmalı Teklifi İlerliyor
Önerilen kural, finansal kriz sonrası bir düzenleme olan arttırılmış ek kaldırac oranını hedefliyor ve bu, bankaların toplam varlıklarına oranla ne kadar kaliteli sermaye bulundurmaları gerektiğini belirliyor. Fed Başkanı Jerome Powell, son on yılda banka bilanço tablolarındaki düşük riskli varlıklardaki "keskin artışa" atıfta bulunarak değişiklikleri savundu.
Powell, "Son on yıl ya da daha fazla sürede banka bilançolarındaki oldukça güvenli ve düşük riskli varlıkların miktarındaki keskin artış nedeniyle kaldırac oranı daha bağlayıcı hale geldi," dedi. Düzenleme, Hazine menkul kıymetlerini sermaye hesaplama amaçları için daha yüksek riskli yatırımlarla aynı şekilde ele aldığı için eleştiri aldı.
Ölçüm, 60 günlük bir kamu yorumu süreci açıyor. Banka holding şirketlerinin gerekli sermaye seviyeleri %1.4 oranında düşecek, oysa iştirakleri 210 milyar dolarlık çok daha büyük bir azalma ile karşılaşacak.
Mevcut düzenlemeler, küresel sistemik öneme sahip bankaların holding şirketleri için %5 ve iştirakleri için %6 sermaye oranlarını muhafaza etmelerini gerektiriyor. Yeni çerçeve her iki kategori için de %3.5 ile %4.5 arasında aralıklar belirlerdi.
Güçlü Destek ve Keskin Muhalefet
Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman ve Vali Christopher Waller teklifi destekliyor, Hazine piyasa işleyişini güçlendireceğini savunuyor. "Teklif, ABD Hazine piyasalarındaki dayanıklılığı artıracak, piyasa işlevsizlik olasılığını ve Federal Rezerv'in gelecekteki stres olaylarında müdahale ihtiyacını azaltacaktır," dedi Bowman.
Bowman, proaktif düzenleyici ayarlamaların gerekliliğini vurguladı. Banka düzenlemesinin "yansıma etkilerini ele almanın" önemli olduğunu, eSLR'nin bağlayıcı olduğu hususunu içerdiğini, güvenlik ve sağlamlık standartlarını korumanın gerektiğini belirtti.
Fed düzenleyicileri, değişiklikleri bankaların Hazine menkul kıymetleri gibi daha düşük riskli envanterleri elinde bulundurmasına izin vermek olarak çerçevelendiriyor.
Mevcut sistem, devlet tahvillerini sermaye hesaplamaları için yüksek getirili kurumsal borçlarla aynı şekilde ele alıyor.
Ancak, Vali Adriana Kugler ve eski denetim başkan yardımcısı Michael Barr, ölçüye şiddetle karşı çıktıklarını ifade ettiler. Barr, değişikliklerin hedeflenen Hazine piyasa hedeflerine ulaşıp ulaşamayacağı konusunda şüpheler taşıdığını ifade etti.
Barr, ayrı bir açıklamada, "Hazine piyasasının aracılığı normal zamanlarda bile bir miktar artacak olsa da bu teklif stres zamanlarında yardımcı olmaktan uzak," dedi. Bankaların sermayeyi hissedarlara dağıtmak ve en yüksek getiri olan faaliyetlerde kullanmak için teklifi "muhtemelen" kullanacaklarını tahmin etti, bunun yerine Hazine aracılarını anlamlı bir şekilde artıracak.
Düzenleyici Uyum ve Piyasa Endişeleri
Öneri, Çarşamba günü yayımlanan resmi belgelerde belirtildiği üzere, Basel uluslararası banka standartları ile uyumludur. Bu standartlar, banka sermaye gereksinimleri ve risk yönetimi uygulamaları için küresel çerçeveler oluşturur.
Wall Street yöneticileri ve bazı Fed yetkilileri yıllardır kaldıraç oranı gerekliliklerini değiştirmeyi zorladı. Artan banka rezervleri ve Hazine piyasası likiditesine yönelik endişelerin düzenleyici ayarlamalarını haklı çıkardıklarını savundular.
Artırılmış ek kaldırac oranı, başka bir sistemik bankacılık çöküşünü önlemek için tasarlanan 2008 finansal kriz sonrası reformlardan ortaya çıktı. Düzenleme, bankaların varlık tutuluşlarının algılanan riskine bakılmaksızın yeterli sermaye tamponlarına sahip olmalarını gerektirir.
Fed yetkilileri, artık sermaye gereksinimlerini sadece güvenlik ağı sağlamak yerine potansiyel olarak sınırlandırıcı olarak değerlendiriyor. Mevcut çerçeve, likidite özellikleri veya risk profillerine bakılmaksızın tüm varlıkları eşit olarak ele alır.
Sonuç
Fed'in sermaye gereksinimlerine yönelik bölünmüş yaklaşımı, finansal istikrar endişeleri ve piyasa işlevselliği hedefleri arasındaki daha geniş gerginlikleri yansıtıyor. 60 günlük yorum süreci, nihai uygulama kararlarından önce banka sektörü temsilcileri ve finansal istikrar savunucularından önemli girdiler üretecektir.