Fidelity Digital Assets araştırma başkanı Chris Kuiper, geçmişteki boğa piyasası geri çekilmeleriyle benzerlik gösteren birkaç göstergenin artık görüldüğünü belirtti, ancak hiçbir metrik kesinlik sunmadığını vurguladı.
Bilinmesi Gerekenler:
- Kısa vadeli yatırımcı kârlılık metrikleri, önceki boğa piyasası düzeltmelerini andıran bir modelde zarar bölgesine düştü
- Bitcoin Korku ve Açgözlülük Endeksi 11'e düştü ve genellikle yerel diplerle ilişkilendirilen aşırı korku seviyelerini işaret etti
- Analistler, mevcut teknik desenlerin sağlıklı düzeltmelerle mi uyumlu olduğu yoksa daha fazla aşağı yönlü riski mi işaret ettiği konusunda bölünmüş durumda
Fidelity Analisti Tarihsel Modelleri İnceliyor
Fidelity Digital Assets'te araştırma başkan yardımcısı unvanına sahip Kuiper, mevcut piyasa koşullarını değerlendirmek için kısa vadeli yatırımcı MVRV oranını temel bir gösterge olarak gösterdi. "Ben veya başkası asla kesin olarak bilemez," diye yazdı Kuiper X'te, "ama kullanmayı sevdiğim grafiklerden biri, kısa vadeli yatırımcı MVRV grafiği ve maliyet temelleridir."
Metrik, son Bitcoin alıcılarının pozisyonlarını kâr ya da zararda tutup tutmadığını izler. MVRV oranı 1'in altına düştüğünde, kısa vadeli yatırımcılar yatırımlarını su altında bırakır. Önceki boğa piyasaları, bu grubun fiyatlar toparlanmadan önce kısa bir süre zarar bölgesine giriş yaptığında yerel diplerin oluştuğunu göstermiştir.
Kuiper'in paylaştığı bir Glassnode grafik, Bitcoin'in fiyatını kısa vadeli yatırımcılar için gerçekleşen fiyat ve MVRV oranıyla karşılaştırıyor.
Mevcut geri çekilme, bu grubu tekrar zarara sürükledi ve Kuiper bunu önceki döngü çekilmelerine benzeyen bir desen olarak nitelendirdi. "Eğer bu gerçekten mevcut boğa piyasası içinde bir %20-30'luk düzenli çekilme ise, o zaman MVRV oranı daha önceki gibi benzer bir vadi gösteriyor, kısa vadeli yatırımcıların metalleşmesini test ediyor ve sonra daha yükseğe çıkmak için sıfırlanıyor," diye yazdı.
Kuiper ayrıca uzun süren açgözlülük ve aşırı açgözlülük dönemlerinden korku ve aşırı korkuya hızla geçen Bitcoin Korku & Açgözlülük Endeksi’ne de değindi.
Endeks şu anda 11'de duruyor. Kuiper'e göre bu gösterge, "bu yerel zirve ve diplerde aşırı seviyelere ulaşma eğiliminde," ve bu, son piyasa coşkusunun ardından duyarlılığın sıfırlandığını öne sürüyor.
Analizini olasılık değerlendirmesi olarak nitelediğini belirtti.
"Bu bir tahmin değil," diye uyardı, "ancak olumsuz temel haberlerin veya değişikliklerin olmaması (ve aslında son dönemde tersi), bu verilerin değerlendirdiğim olasılıkları düzenli ve sağlıklı bir geri çekilmeye işaret edecek şekilde eğiyor."
Piyasa Yönü Üzerine Çelişkili Görüşler
Tüm piyasa gözlemcileri Kuiper'in değerlendirmesini paylaşmıyor. Bitwise kıdemli araştırma görevlisi Max Shannon, hisse senedi piyasasıyla korelasyon, Aralık ayı faiz indirimlerinin azalması ve Bitcoin'in mevcut fiyat keşif aşamasında uzun vadeli yatırımcılar tarafından yapılan devamlı satışlar gibi potansiyel engellere dikkat çekti. "Hisse senedi piyasasıyla ilişki, Aralık faiz indirimi olasılığının düşmesi, BTC'lerin 'halka arz anında' LTH'nin devam eden satışı ile ilgili daha fazla olası aşağı yönlü risk," diye yazdı Shannon.
Shannon, mevcut seviyelerdeki risk-getiri dinamiklerinin iyileştiğini kabul etti.
"Risk-getiri profilleri bence bu seviyelerde iyileşiyor. Şeyler gergin ve birçok karşıt gösterge yeşil yanıp söndüyor," diye ekledi.
Kripto yatırımcısı Richard Haas, geçmiş boğa piyasası kalıplarından teknik sapmalar belirledi. Geçmiş düzeltmelerin hiçbirinin 200ma bulutunun %10'dan fazla altında kapanmadığını ve 50dma'nın yukarı doğru kıvranmasına izin vermediğini söyledi. Bu gözlem, mevcut fiyat hareketinin önceki düzeltmelerden farklı olabileceğini öne sürüyor.
Son Düşünceler
Kuiper'in çerçevesi, kısa vadeli yatırımcılar arasındaki zincirde gerginliğin birleşimi ve keskin duyarlılık sıfırlamaları gibi tipik boğa piyasası sarsıntılarının özelliklerine odaklanır. Bu göstergelerin kalıcı bir dip mi yoksa sadece ek düşüşlerden önce geçici bir duraklama mı işaret ettiği henüz çözülmüş değil.
Kuiper'in belirttiği gibi, analiz en nihayetinde kesinlikler yerine olasılıklara dayanır.
Bitcoin, haber yayını sırasında 91.002 dolardan işlem görmekteydi.