FTX’in hukuk ekibi, başarısız hedge fonu Three Arrows Capital (3AC) tasfiyecileri tarafından açılan 1,53 milyar dolarlık davaya itiraz etti, bu büyük kayıpların 3AC'nin kendi pervasız ve yüksek kaldıraçlı ticaret stratejilerinden kaynaklandığını savunuyor.
FTX’in resmi itirazı, Delaware Eyaletinde ABD İflas Mahkemesinde açıldı ve iddiaları "mantıksız ve temelsiz" olarak tanımlayarak, iflas etmiş hedge fonunun şimdi başarısız bahislerinin yükünü daha geniş FTX alacaklıları havuzuna kaydırmaya çalıştığını belirtiyor. Yanıt, kripto endüstrisinin 2022 çöküşündeki en yüksek profil kayıplarından ikisi arasındaki zaten karmaşık olan yasal savaşı daha da şiddetlendiriyor.
FTX’in avukatları, Cuma günü yapılan itirazda, 3AC'nin gerçekleşmeyen bir piyasa yükselişine agresif bir şekilde spekülasyon yaptığını savundu. Tam tersine, 2022 ortalarında kripto piyasaları sert bir şekilde düşüşe geçtiğinde, 3AC'nin ticaret kararları -FTX’in herhangi bir suçu değil- iflasını körükledi.
“Ortak Tasfiyeciler, bu Mahkemeden diğer Borsa müşterilerini ve alacaklılarını 3AC’nin başarısız stratejisi için faturayı ödemeye zorlamasını istiyor,” diye belirtti FTX dosyada. “Bu talep, herhangi bir yasal veya fiili dayanağı olmayan yanlış bir varsayıma dayanıyor. Aslında, 3AC'ye hiçbir şey borçlanmış değil.”
Bu itiraz, 3AC tasfiyecilerinin Haziran 2023'te yaptıkları 120 milyon dolarlık orijinal taleplerini, Kasım 2024 itibarıyla sözleşme ihlali, güveni kötüye kullanma ve haksız zenginleşme gerekçesiyle 1,53 milyar dolara genişletmesinin ardından geldi. Tasfiyeciler, FTX’in 2022 platform çöküşü sırasında 3AC’nin varlıklarını tasfiye ettiğini ve bu işlemlerin yanlış yönetildiğini ve iflas hukukuna göre iptal edilebilir olması gerektiğini iddia ediyor.
Tartışmalı Sayılar: 1,53 Milyar Dolar mı Yoksa 284 Milyon Dolar mı?
Anlaşmazlığın merkezi, 3AC'nin kayıplarını nasıl hesapladığı ve bu rakamların hesap bakiyelerini ve gerçek zararlarını doğru bir şekilde yansıtıp yansıtmadığıdır. FTX, 3AC'nin hem varlıkların değerini hem de zamanlamasını yanlış temsil ettiğini savunuyor.
FTX'e göre, iddianın çekirdeği, 3AC'nin iddia ettiği gibi 12 Haziran 2022'de 1,59 milyar dolar kripto ve 1,3 milyar dolar negatif fiat bakiyesi olan bir anlık görüntüye dayanıyor. FTX bu rakamlara itiraz ederek, gerçek kripto bakiyesinin sadece 1,02 milyar dolar olduğunu ve fiat yükümlülüklerinin çok daha düşük olduğunu, 733 milyon dolar olduğunu iddia ediyor.
Ayrıca, FTX, tasfiye sırasında 3AC’nin kullanılabilir bakiyesinin sadece 284 milyon dolar olduğunu savunuyor ve değerdeki sonraki değişikliklerin büyük ölçüde devam eden fiyat düşüşlerinden ve 3AC'nin kendisi tarafından yapılan 60 milyon dolarlık gönüllü çekimlerden kaynaklandığını belirtiyor.
FTX ayrıca 3AC'nin kriptosunun sadece 82 milyon dolar değerinde kısmının tasfiye edildiğini ve bu tasfiyenin hesap uyumluluğunu sağlamak için marj ve kredi anlaşmalarına uygun olarak yapıldığını iddia ediyor - FTX'i zenginleştirmek için değil. Dosya, bu eylemin aslında 3AC’nin kalan hesap değerini koruduğunu iddia ediyor.
“Özellikle, 82 milyon dolarlık tasfiye, 3AC Hesaplarının değerini koruyarak 3AC'ye fayda sağladı. Tasfiye yoluyla, 3AC dijital varlıklardaki kötüleşen pozisyonlardan fiat para birimindeki istikrarlı pozisyonlara çıktı," diyor dosya. FTX ayrıca, tasfiye edilen miktarın 3AC’nin fiat hesabına eklendiğini, devam eden piyasa düşüşlerinin etkisini hafiflettiğini vurguladı.
3AC İddiaları Gecikmiş Açıklama, Yasal Haklar
Daha önceki dosyalarda, 3AC’nin tasfiyecileri, FTX’in hesap durumu ve tasfiye faaliyetleri hakkında kritik bilgileri açıklamayı geciktirdiğini iddia etti. Bu bilgilerin daha önce açıklanması durumunda, 3AC’nin maruz kaldığı riskin değişmiş olabileceği veya hedge fonunun kayıplarını daha etkili bir şekilde azaltabilmiş olabileceğini savundu. Baş Yargıç John Dorsey kısmen katıldı ve 3AC’ye Mart 2025'te genişletilmiş talebini takip etme hakkı tanıdı.
Ancak, FTX’in son itirazı şimdi bu talebin meşruiyetini tekrar sorguluyor ve kripto piyasa çöküşünde milyarlarca kaybedenlerin sorumluluğunu kimin üstleneceği konusu üzerine muhtemel bir mahkeme çatışması için zemin hazırlıyor. 3AC’nin FTX’in itirazına yanıt vermek için 11 Temmuz’a kadar vakti var. Baş Yargıç Karen Owens başkanlığında Delaware İflas Mahkemesinde 12 Ağustos’taki duruşma öncesi bir duruşma planlandı.
FTX’e karşı açılan 1,53 milyar dolarlık talep, 3AC’nin tasfiyecilerinin peşinde olduğu tek yasal işlem değil. Fon, TerraUSD stablecoin ve LUNA tokenin arkasındaki şirket olan Terraform Labs'ın devam eden iflasında 1,3 milyar dolarlık bir talepte daha bulundu. Terra'nın Mayıs 2022'de çöküşü, o yıl zincirleme kripto krizini tetikleyen ilk büyük olaylardan biriydi.
Bu yasal eylemler, 3AC'nin tasfiyecileri tarafından kayıpların milyarlarını geri kazanma ve alacaklı taleplerini karşılama yönünde daha geniş bir çabanın parçasını oluşturuyor. Yine de eleştirmenler, fonun çöküşüne yol açan yüksek kaldıraçlı risk alımını tarih yazmak ve kendisini sorumluluktan kurtarmak için yasal sistemi kullandığını söylüyor.
FTX’in Kendi Kurtarma Çabaları Devam Ediyor
3AC gibi devasa taleplerden kendini savunurken, FTX aynı zamanda kendi çökmüş imparatorluğundan fonları kurtarmaya çalışıyor. Kasım 2022'de 11. Bölüm iflas başvurusunda bulunduğundan beri, borsa üst düzey yöneticiler, ortaklar ve iflas öncesindeki şüpheli ödemeler alan diğer varlıklardan varlıkları geri almak için bir dizi dava açtı.
Şimdiye kadar, FTX birkaç milyar doları geri kazandı ve devam eden talepler ve varlık tasfiyelerinin sonuçlarına bağlı olarak, en erken 2025 sonlarında alacaklılara ödemelere başlamayı planlıyor. Borsa’nın iflas yöneticileri ayrıca, girişimler, gayrimenkul yatırımları ve hatta başarısız FTX Ventures portföyünden kalan parçalar gibi çeşitli temel olmayan varlıkları sattı.
FTX'in 3AC'den gelen 1,53 milyar dolarlık iddialarını tam olarak kabul etmesi, diğer FTX alacaklılarına dağıtılabilecek fon havuzunu önemli ölçüde etkilerdi. Hukuk uzmanları, bu tür taleplerin genel kurtarma yüzdelerini azaltabileceğini ve tartışmalı olarak kendi kendine neden olunan kötü yönetimlerinden kaynaklanan kayıpları talep etmek için diğer çökmüş varlıklar için bir emsal oluşturabileceğini öne sürüyor.
"Bu, sadece 3AC’ye karşı FTX meselesi değil," dedi iflas avukatı Rachel Kim. "Bu, borçluların ve tasfiyecilerin bir piyasa çöküşünde patlayan ticaret kararları için suç dağıtabileceği ve ardından ilgisiz taraflardan tazminat isteyebileceği meselesi."
Önceden Belirleyici Bir Savaş Bekliyor
Bu yasal anlaşmazlığın sonucu, kripto iflas davalarında güçlü bir emsal belirleyebilir. Borsalar veya karşı tarafların kurum müşterilerinin yatırım kararlarından sorumlu tutulup tutulamayacağını - veya bu müşterilerin kendi kaldıraç ve risk yönetimi başarısızlıklarının sonuçlarına katlanması gerekip gerekmediğini belirleyebilir.
Dava Ağustos'taki duruşmaya doğru ilerlerken, kripto endüstrisi, mahkemenin kriptonun kayıtlı en değişken yılının ardından kalan karmaşık finansal bağlılıkları nasıl aşacağını yakından izleyecek.