Altın, Ocak ayındaki rekor seviyesinden neredeyse beşte bir oranında gerileyerek 2013’ten bu yana en kötü aylık kaybını yaşadı, ancak fiyatlar hâlâ 4.000 dolar bölgesinin oldukça üzerinde tutunuyor.
Öne Çıkan Noktalar:
› Altın, Ocak ayındaki 5.600 dolar civarındaki rekorundan yaklaşık %19 geriledi. › Fiyatlar, 2022’de oluşan 1.620 dolarlık tabanın çok üzerinde, hâlâ 4.000 doların üstünde. › Merkez bankası talebi ve artan makro riskler, uzun vadeli ilgiyi canlı tutuyor.
Altın 4.000 Doların Üzerinde Tutunuyor
Spot altın bu hafta ons başına 4.500 dolar civarında işlem gördü; bu, satış dalgası başlamadan önce 29 Ocak’ta ulaştığı 5.596 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin oldukça altında. Düşüş, 2022’de altının 1.620 dolar civarında dip yapmasından sonra başlayan boğa piyasasındaki en sert düzeltmelerden biri olarak, o zirveden yaklaşık %19’a ulaştı. O yıl başlayan uzun vadeli yükseliş trendi ise hâlâ bozulmamış görünüyor.
Yalnızca Mart ayı bile, verilerin gösterdiğine göre, metal için 2013’ten bu yana en büyük aylık düşüşü getirdi. Artık 4.000 dolar seviyesi, yatırımcıların en yakından izlediği seviye olarak öne çıkıyor.
Ayrıca Oku: Microsoft Releases New AI Models To Challenge Anthropic's Business Push
Faiz İndirimleri ve Petrol Altını Baskılıyor
Faiz beklentilerindeki değişim, düşüşün büyük bölümünü tetikledi. ABD Merkez Bankası (Fed), 2026’da yalnızca bir indirim öngören bir duruş benimsiyor; bu da reel getirileri yüksek tutuyor ve gelir sağlamayan bir varlığı elde tutmanın maliyetini artırıyor. Bir zamanlar destek olan bir unsur, artık baskı unsuru hâline geldi.
Orta Doğu’daki çatışma, bu baharda ikinci darbeyi vurdu; Hürmüz Boğazı çevresindeki aksaklıklar, petrol fiyatlarını sert biçimde yukarı iterken doları da büyük rakiplerine karşı güçlendirdi. Bu hareket, aralarında Türkiye’nin de bulunduğu bazı merkez bankalarını, para birimlerini savunmak için altın satmaya zorladı.
Merkez Bankaları Uzun Vadeli Talebi Destekliyor
Yapısal görünüm hâlâ yükseliş yönünde. Resmî alımlar, 2025’te 863 tona ulaşarak önceki on yılın yaklaşık 473 tonluk ortalamasının çok üzerine çıktı ve Çin, alım serisini Mart ayına kadar üst üste 17 aya taşıdı. Tahminler, bu yıl da yaklaşık 850 tonluk ek alım öngörerek, geçen yılki tempoya yakın bir hız bekliyor.
Uzun vadeli tablo, dolardan kademeli uzaklaşma üzerine kurulu; artan jeopolitik gerilim, güçlü seyreden petrol ve inatçı enflasyon bu talebi destekliyor. GSYH’nin %100’ünün üzerindeki küresel borç seviyesi, para birimi istikrarını ön planda tutuyor.
Altının Rekor Serisi Soğuyor
Mevcut düzeltme, olağanüstü bir rallinin ardından geldi.
Altın, 2025’te yaklaşık %44 yükselerek 53 kez rekor kırdı ve yıllık talep tarihte ilk kez 5.000 tonu aştı. Bu ralli, fiyatları geçen yıl sonundaki 3.400 dolar civarından, satış dalgası başlamadan önce Ocak ayındaki zirveye kadar taşıdı.
Sırada Oku: Anthropic Opens Claude Mythos To 150 Companies Just A Day After IPO Filing