Goldman Sachs, sistematik fonların önümüzdeki ay içinde 80 milyar dolara kadar hisse senedini elden çıkarabileceği konusunda uyardı; bu kaldıraç azaltma dalgası, küresel piyasalarda likidite koşulları bozulurken Bitcoin (BTC), altın ve gümüşe de yayılma riski taşıyor (likidite koşulları küresel piyasalarda bozulurken).
Ne Oldu: Sistematik Satış
Goldman’ın işlem masası, Commodity Trading Advisers olarak bilinen trend takip eden fonların S&P 500’de şimdiden satış sinyalleri tetiklediğini bildirdi. Banka, piyasalar daha da zayıflarsa yaklaşık 33 milyar dolarlık hissenin bir hafta içinde satılabileceğini, X’te Walter Bloomberg’in 8 Şubat tarihli paylaşımına atıfla tahmin ediyor.
Goldman’ın modelleri, S&P 500 düşmeye devam eder veya kritik teknik seviyeleri kırarsa, önümüzdeki ay içinde 80 milyar dolara kadar ek sistematik satışın tetiklenebileceğini öngörüyor.
Piyasa koşulları zaten kırılgan; likidite bozulurken ve opsiyon pozisyonlanması fiyat dalgalanmalarını büyütebilecek şekilde değişirken.
Aracı kurumlar “short gamma” pozisyonunda olduğunda, düşen piyasalarda satmak ve yükselen piyasalarda almak zorunda kalıyor; bu da oynaklığı artırıp gün içi hareketleri hızlandırıyor. Goldman, risk-parite ve volatilite-kontrol fonları da dahil olmak üzere diğer sistematik stratejilerin, volatilite yükselmeye devam ederse risklerini azaltmak için hâlâ alanı olduğuna dikkat çekti.
Ayrıca Oku: Roubini Warns Trump Crypto Policies Risk 'Financial Apocalypse'
Neden Önemli: Varlıklar Arası Bulaşma
Tarihsel olarak, büyük, akış odaklı hisse satışları ve sıkılaşan likidite koşulları, kripto dahil makroya duyarlı varlıklarda oynaklığı artırdı. Likidite stresinin yaşandığı dönemlerde giderek daha fazla genel risk iştahına paralel hareket eden Bitcoin, hisselerde zorunlu satış hızlanırsa yeniden artan dalgalanmayla karşı karşıya kalabilir.
Goldman’ın dahili Panik Endeksi kısa süre önce aşırı stresle ilişkilendirilen seviyelere yaklaştı.
Bu arada, bir yıl boyunca agresif biçimde “düşüşte alım” yapan bireysel yatırımcılar yorgunluk belirtileri göstermeye başladı; son akımlar, alımdan çok net satışa işaret ediyor.
Hisse piyasalarındaki türbülans, karmaşık varlıklar arası akımları tetikleyebilir. Riskten kaçış dönemlerinde emtialar baskı altında kalabilse de, altın ve gümüş gibi değerli metaller artan belirsizlik dönemlerinde güvenli liman talebi de çekebilir; bu da geniş likidite trendlerine ve doların gücüne bağlı olarak her iki yönde de sert hareketlere yol açabilir.
Sırada Oku: How French Magistrate Escaped 30-Hour Crypto Kidnapping Ordeal