Bu hafta, küresel finansal piyasalar merkez bankası sabrı, soğuyan makro veriler ve hafta sonlarında gelen jeopolitik şokun güçlü karışımına tepki verdi. Wall Street, politikayı değiştirmeyen ancak 2025'te iki kesinti sinyali veren Fed'i hazmetmeye başladı. Öte yandan Pekin’in son rakamları, tüketicilerin cüzdanlarını açmasına rağmen fabrika üretiminin yavaşladığını gösterdi.
Avrupa'da, enflasyon AB'nin %2 hedefinin içine düzgünce yerleşti ve İngiltere Merkez Bankası'nın durağan tutumu, devlet tahvili getirilerini kontrol altında tuttu. Washington'un, İran'ın ana nükleer tesislerine hassas hava saldırıları düzenlediğini doğrulaması üzerine yatırımcı hissiyatı belirgin şekilde volatil hale geldi, bu da ham petrol vadeli işlemlerini hızla yükseltti ve tacirlerin güvenli limanlar aramalarına yol açtı.
ABD hisseleri az da olsa kazanç elde ederken, Avrupa ve Asya karışık bir görünüm sergiledi ve küresel olarak temkinli bir tonu gözler önüne serdi. Enerji şirketleri petrol artışı ile yükseldi, S&P 500'de savunma hisseleri büyümeyi geride bıraktı ve tahvil piyasaları klasik bir riskten kaçış hamlesiyle toparlandı. Para hareketleri genel olarak sessizdi, ancak yen kısaca 146 seviyesini test etti çünkü faiz farkı ticareti yeniden gündeme geldi. İşte tüm bu eylemlerin nasıl geliştiğine dair bir genel bakış.
Hisseler Özeti
Piyasa, Petrol Endişeleri ve Merkez Bankası İpuçlarına Tepki Veriyor
-
ABD: S&P 500, ikinci kaybeden haftasında %0.2 düşerek 5.967,84'e geriledi. Dow, 0.1% kazanç elde etti ve Nasdaq, Orta Doğu kaynaklı oynaklığa rağmen savunma gayrimenkul isimleri ve mega teknoloji için haftalık sonunda verilen teklifler sayesinde %0,2 arttı.
-
Avrupa: FTSE 100, altı haftalık galibiyet serisini sonlandırdı ve hafta sonunda zayıf İngiliz perakende satış verisi ve konut üreticilerinde kar realizasyonu nedeniyle %0.86 düşüşle 8,774.65 seviyesinde kapandı.
-
Asya: Japonya’nın Nikkei 225 endeksi, hafta başında yonga hisselerinin gücüyle %0.2 yükseldi, ardından kar realizasyonu başladı.
-
Hindistan: Cuma günü %1.3 artış göstererek, Nifty 50 haftayı %1.5 yükselerek, bankalar ve sanayi şirketlerine yenilenen yabancı girişlerle yeni bir rekor olan 25,112'e kapandı.
-
Sektör Nabzı: ARK İnovasyon gibi AI temalı büyüme ETF’leri %8.9 yükselirken, enerji haftanın ortasındaki artışları geri verirken geride kaldı.
-
Kurumsal hareketler: Accenture (-%7, rehberlik kesinti) ve Tesla (-%1, robotaksi lansman sohbeti) önemli ABD gerileyenleri idi; İngiliz inşaatçı Berkeley Group düşen karlar nedeniyle %8 düştü.
Emtia Kontrolü
Petrol Yükselirken Altın Destek Buluyor
-
Ham petrol (WTI): İsrail-İran başlıklarının kısaca Brent'i $77'nin üzerine çıkarmasının ardından haftayı $74.93/varil, %~2.7 yükselerek kapattı; direnç $77 civarında, destek $71 civarında.
-
Altın: Spot altın %0.6 düştü ve $1,936/ons seviyesinden $1,930 destek bandını korudu çünkü güvenli liman teklifleri daha yumuşak bir doları telafi etti.
-
Gümüş ve metaller: Gümüş altını takip ederek %1.1 düşüşle $23.10/ons seviyesine geriledi, bakır ise karışık Çin verileri ve mütevazı bir dolar geri çekilmesi nedeniyle $4.38/libre yakınında yer aldı.
Para & Döviz Anlık Görünüm
Dolar Kolaylaşır; Yen, Politika Farklılaşmasında 146'yı Test Ediyor
Tahvil Getirileri & Faiz Oranları
Fed Sabrı ile BoE Durağanlığı Karşılaşırken Getiriler Düşüyor
- ABD 10 Yıllık: İşsizlik başvuruları artarken ve Fed konuşmacıları "veri bağımlılığını" yinelediği için %4,46'dan (Pazartesi) %4,38'e (Çarş./Cuma kapanışı) 8 baz puan düştü.
-
İngiltere Tahvil: BoE'nin 6-3 durma oyu yaz aylarındaki kesinti için kapıyı açık bırakırken 10 yıllık tahvil getirileri %3.78'e 5 baz puan geriledi.
-
Euro Bölgesi: ECB yetkilileri Centeno ve de Guindos gibi isimler 2025'te daha fazla gevşeme için yer olduğunu dile getirirken tahvil getirileri %2.24 çevresinde kaldı.
-
Politika Anahatarları: İsviçre ve Norveç, Fed beklerken 'küresel eğilimi destekleyerek' faiz oranlarını 25 baz puan indirdi.
Kripto & Alternatif Varlıklar
Bitcoin 100k Seviyesini Tutuyor, Altcoin Oynaklığı Geri Dönüyor
-
Bitcoin (BTC): Haftaya $106k'nın üzerinde başlayarak $99k (-%3) civarında tamamladı, 50 günlük ortalama üzerinde kalmayı başardı; perakende hissiyat iki aylık düşük seviyeye geriledi.
-
Ethereum (ETH): 21 Haziran'daki opsiyon bitiminden önce sıkı bir sarmal içine girerek ~$2.530 seviyesinde sınırlı kalırken, Amerika'nın İran'a saldırı duyurusu ile Bitcoin gibi $2,181'e düştü.
-
Altcoinler: Solana (SOL) ve Hyperliquid (HYPE), pazartesi günü %5-7 yükselirken, DeFi tokenı AERO erken kazançlarından vazgeçti.
-
Düzenleme/Etkinlikler: Büyük bir saldırı olmadı; AB MiCA lisans danışmanlıkları tamamlandı, ABD spot-ETH ETF dedikoduları SEC toplantısı sızıntısının ardından (doğrulanmamış) geri döndü ve XRP, hukuki davasını nihayet sonuçlandırmak için SEC ile görüşme halinde.
Küresel Olaylar & Makro Trendler
Çin Ticareti Soğuyor, Euro Bölgesi Fiyatları Düşüyor, ABD'de İş Piyasası Zayıflıyor
-
Çin'deki Mayıs sanayi üretimi yıllık bazda %5.8 büyüdü, üç aylık en yavaş artış hızında gerçekleşirken perakende satışlar beklenmedik şekilde %6.4 arttı. Düzensiz yerel toparlanmayı gözler önüne seriyor.
-
Euro bölgesi enflasyonu, Mayıs'ta %1.9 olarak doğrulandı, iki yıl sonra ilk kez ECB'nin hedef aralığına geri dönerek, ihtiyatlı ancak istikrarlı bir faiz indirimi yolunu destekleyen beklentileri güçlendirdi.
-
ABD'ye ait ilk işsizlik başvuruları, 245,000’e düşerken halen ilk çeyrekten daha yüksek seviyede, bu da iş piyasasının çöküşten ziyade soğuma eğiliminde olduğunu gösteriyor.
-
İngiltere perakende satışları Mayıs'ta aylık bazda %2.7 düştü, 2023'ten bu yana en keskin düşüşünü yaşayarak zayıflayan tüketici ivmesini vurguladı ve İngiltere Merkez Bankası'na yaz indirimi tartışması için daha fazla örtü sağladı.
-
Amerika, İran'ın üç önemli nükleer tesisini bombaladı, bu hamle derhal petrol fiyatlarını yükseltti, güvenli liman varlıklara (altın/gümüş) yönlendirdi ve daha geniş bölgesel tırmanış ve tedarik zinciri kesintisi korkularını artırdı.
-
Şu anda Washington'un doğrudan müdahalesiyle pekişmiş olan süregelen İsrail-İran düşmanlıkları enerji piyasalarında risk primini yoğunlaştırmaya devam ederken küresel hisse senetlerine ve gelişen piyasa kurlarına taze oynaklık enjekte etmektedir.
Kapanış Düşünceleri
Daha genel bir perspektiften baktığımızda, piyasalar dar bir eşiğe doğru ayaklarını hissettiriyor gibi görünüyor: yumuşayan ancak çökmeyen makro veriler, kademeli bir gevşeme için temel oluşturuyor. Ancak, Orta Doğu'daki ani alevlenme, yatırımcılara, dışsal şokların en açık veri odaklı anlatıları bile altüst edebileceğini hatırlatıyor. Otomobil ve seyahat gibi döngüsel hisseler geride kalırken petrol liderleri ve altın madencileri, jeopolitik risk primi üzerine taze tekliflerle ilgi görüyor. Teknoloji kompleksi dirençli olduğunu kanıtladı, bu da AI bağlantılı sermaye harcamalarının, döngü karşıtı bir sığınak olarak kaldığını gösteriyor.
Gelecek haftaya girerken tüm gözler flaş PMI'lar, bir dizi ABD konut verisi ve özellikle İran'ın saldırılara vereceği yanıtta olacak. Hormuz Boğazı trafiğine maddi bir kesinti, mevcut petrol rallisini büyütecek ve merkez bankalarını büyüme endişeleri ile enerji kaynaklı enflasyon yükselişi arasında dengeleme yapmaya zorlayabilir. Bunun tersine, herhangi bir diplomatik azalma işareti, risk varlıklarının kaybedilen zemini geri kazanmasına neden olabilir, özellikle de çeyrek sonu yeniden dengeleme akışlarının etkisiyle. Cesur bir tahmin: Brent varil başına $85 üzerinde bir hafta boyunca kalırsa, Fed dışında en az bir büyük merkez bankasının, Temmuz ayı bitmeden önce, gevşeme yolunu duraklatmasını veya gözden geçirmesini bekleyin. Çevik yatırımcılar için fırsat, yüksek kaliteli savunmalar ile bir yanda seçici enerji veya emtia oyunları arasında denge kurmada ve potansiyel yaz oynaklık dalgalanması için çabuk pozisyon alma olabilir.