Amerikan hisselerinde kısa pozisyonlardaki artış, analistlerin Bitcoin (BTC)'in küresel piyasalardaki uzun vadeli rolünü değerlendirme biçimini değiştiriyor.
Öne Çıkan Noktalar:
- Artan ABD hisse senedi kısa pozisyonları, doğrudan düşüş yönlü bahislerden çok hedge amaçlı pozisyonlara işaret ediyor; hedge fon brüt kaldıraç oranı yaklaşık %293.
- Bir analist, koşullar gevşerse Bitcoin'in teknolojiyle korele bir varlıktan ayrı bir likidite hedefi hâline evrilebileceğini savunuyor.
- Bitcoin ağ etkinliği sert biçimde soğudu; iki haftada aktif adresler neredeyse %40 geriledi.
Wall Street'in Hedge Pozisyonları Bitcoin Davranışını Şekillendiriyor
Araştırma şirketi CryptoQuant'a katkı sunan XWIN Japan'in bir piyasa güncellemesi, ABD hisselerindeki şişen kısa pozisyonların doğrudan kötümserliğe dönüşü işaret etmediğini öne sürüyor.
Bunun yerine, hedge fonların uzun pozisyonlarını korurken savunmacı pozisyonlar biriktirdiği görülüyor.
Kurum, hedge fon brüt kaldıraç oranının yaklaşık %293'e çıktığını; buna S&P 500'de rekor kısa pozisyonların ve yüksek “gün/karşılama” (days-to-cover) göstergelerinin eşlik ettiğini belirtti. Bu baskının büyük bölümü, küçük bir grup yapay zekâ bağlantılı mega ölçekli hisseye yoğunlaşmadan kaynaklanırken, zayıf sektörler düşüş yönlü bahislerin çoğunu çekiyor.
Bu yapı Bitcoin açısından önemli; çünkü varlık, tarihsel olarak panik dönemlerinde hisseleri takip etti. 2020 COVID-19 satış dalgasında BTC, güvenli liman gibi tutunmak yerine hisselerle birlikte düştü.
Ayrıca Oku: Bitcoin Volatility Sinks To An 8-Month Low As Bears Crowd Resistance
XWIN, Bitcoin'in Hibrit Bir Varlığa Dönüştüğünü Görüyor
Bu ilişki 2025'te değişmeye başladı. S&P 500 dar bir bantta yatay seyrederken, Bitcoin ETF talebi, kaldıraç kullanımı ve kripto-yerel akımlarla yönlenen daha geniş dalgalanmalar sergiledi.
Kuruma göre Bitcoin, makro likiditeye bağlı kalmakla birlikte kendi başına hareket edebilme kapasitesi artan hibrit bir varlığa dönüşüyor olabilir.
XWIN, gelecekte Fed gevşemesi, daha zayıf dolar ve yenilenen ETF girişleriyle birlikte Bitcoin'in “sadece teknoloji benzeri korele bir varlık olmak yerine ikincil bir likidite hedefi”ne dönüşebileceğini yazdı. Goldman Sachs'ın bu ay yayımladığı ayrı bir rapor da bu tabloyu pekiştirerek, hedge fonların ikinci çeyreğe yarı iletkenlere rekor seviyede maruziyetle girdiğini ortaya koydu.
Zincir Üstü Aktivite $78.000 İzlenirken Soğuyor
Devam eden konsolidasyon sürecinde ağ etkinliği geriledi. Analist Ali Martinez, aktif adreslerin iki haftada neredeyse %40 düşerek yaklaşık 821.000'den 494.000 civarına indiğini vurguladı.
Martinez, yatay seyrin eşlik ettiği zayıflayan etkinliğin genellikle kısa vadeli spekülatörlerin kenara çekildiği, uzun vadeli yatırımcıların ise arzını koruduğu anlamına geldiğini söyledi. Zincir üstü veriler, aynı dönemde büyük yatırımcıların 18.000'den fazla BTC'yi yeniden dağıttığını da gösterdi.
Martinez, türev piyasa yatırımcılarının kırılma yönünde pozisyon aldığını; fonlama oranlarının son iki ayın en yüksek seviyesi olan %0,4'e yaklaştığını ekledi. Direnci yaklaşık $78.000, desteği ise $76.000 civarında konumlandırırken, yukarı yönlü temiz bir kırılmanın fiyatı $85.000'a giden bir yola sokabileceğini belirtti.
Bitcoin hafta sonu $74.000'in altına sarktıktan sonra, ABD-İran ateşkesi yönündeki ilerleme haberleriyle $77.000'in üzerine toparlandı. Varlık o zamandan bu yana birkaç yüz dolar gerileyerek yeniden $77.000'in altına indi ve son bir yılda yaklaşık %30 düşmüş durumda.
Sırada Oku: Ethereum Price Slips Below $2,100 As Buying Demand Quietly Cools