KalshiEX, 58 ABD hissesi ve ETF’sine dayalı süresiz menkul kıymet vadeli işlem sözleşmeleri için kural değişikliği başvurusu yaptı; ancak CFTC onayı tamamlanmadığı için bu ürünler henüz yatırımcıya açılmış değil.
Öne Çıkan Başlıklar
- SEC, 18 Eylül’de 58 hisse ve ETF için önerilen kotasyon standartlarını içeren SR-KALSHIEX-2026-02 başvurusunu yayımladı.
- Sözleşmelerin vadesi önceden belirlenmeyecek; dayanak hissedeki fiyatı izlemek için periyodik “funding” ödemeleri kullanılacak.
- CFTC onayı beklemede olduğu için işlem henüz başlamadı.
Kalshi Başvurusu
SEC, 18 Eylül’de KalshiEX’in kural değişikliği teklifini, SR-KALSHIEX-2026-02 dosya numarasıyla yayımladı ve süresiz menkul kıymet vadeli işlemleri için yeni standartlara ilişkin kamuoyu görüş sürecini başlattı. Bu belge, ürün lansmanı değil, usuli bir adım niteliği taşıyor.
Kalshi, kural kitabına eklenecek yeni 14. Bölüm ile, vadesi önceden tanımlanmamış, belirli bir hisse senedini izleyen sözleşmeleri çerçeveye oturtmayı öneriyor. Uzun ve kısa pozisyon sahipleri, süresiz kontrat fiyatı ile dayanak menkul kıymet fiyatı arasındaki fark üzerinden periyodik “funding” ödemeleri yapacak. Bu mekanizma, iki fiyatın birbirine yakınsamasını sağlamayı amaçlıyor. Sözleşmeler nakdi uzlaşıyla kapatılacak.
SEC duyurusuna göre Kalshi aynı kural değişikliğini 18 Eylül’de CFTC’ye de iletti. CFTC’nin mevcut ürün veri tabanında, Kalshi’nin tekil hisse senedi süresiz kontrat başvuruları hâlen onay bekleyen ürünler arasında görünüyor.
Ayrıca Oku: OpenAI, 8 Kurbanlı Okul Saldırısı Nedeniyle British Columbia’da Dava Edildi
Citadel Securities’in Endişeleri
Teklif, kripto piyasalarında yaygın olan bir işlem yapısını ABD hisse senetlerine taşımayı hedefliyor. Ancak ABD’de hisse senetleri ile türev piyasalarının farklı otoritelerce denetlenmesi, piyasa gözetimini kritik bir başlık haline getiriyor.
Citadel Securities, 9 Eylül tarihli, hisse senedi bağlantılı türev ürünlere ilişkin görüş yazısında, bu ürünlerin SEC çerçevesi dışına taşınmasının, piyasa gözetimini parçalara ayırabileceğini ve ABD hisselerine bağlı “paralel bir gölge piyasa” yaratabileceğini savundu.
Şirket ayrıca, işlem kalitesi, erişim koşulları ve koordineli devre kesiciler gibi yatırımcı korumalarına dikkat çekerek, düzenleyicilere süresiz hisse senedi ürünlerinin nasıl sınıflandırılması gerektiğini netleştirme çağrısında bulundu. Bu değerlendirmeler, Kalshi’nin 18 Eylül tarihli başvurusundan önce yapılmıştı.
Kalshi’nin süresiz vadeli işlemler konusunda deneyimi bulunuyor: CFTC, 29 Mayıs’ta Bitcoin (BTC) süresiz vadeli işlem sözleşmesini onaylamış, ürünü incelemenin ardından vadeli işlem kontratı olarak sınıflandırmıştı. Düzenleyici aynı zamanda süresiz tasarımın her varlık sınıfına uygun olmayabileceğini vurgulayarak, hisse bağlantılı sözleşmelerin ayrı bir incelemeye tabi tutulacağını belirtmişti.
Sıradaki Haber: Bitcoin, Eylülde %12 Yükseldi; Wall Street’teki Endişeler Azalıyor
